Artículo reimpreso de: IOSG.
La prueba del éxito de los pagos de Web3.
El rápido crecimiento de los pagos con stablecoins está remodelando las finanzas globales, con un volumen de transacciones comparable a las principales redes de pago. Sin embargo, esto es solo el comienzo de una era de transformación financiera.
fuente: visaonchainanalytics.
fuente: ycharts.
Las ineficiencias en los sistemas tradicionales, como los pagos transfronterizos, han creado enormes oportunidades para las stablecoins:
“Los pagos transfronterizos suelen generar altos costos de transacción, márgenes de cambio y tarifas de intermediación (además de requerir mucho tiempo para completar la liquidación)... El tamaño del mercado de pagos transfronterizos B2B es enorme... FXC Intelligence estima que el tamaño total del mercado de pagos transfronterizos B2B en 2023 será de 39 billones de dólares, y se prevé que crecerá un 43% hasta 53 billones de dólares para 2030.” - (El futuro de los pagos) por Andreessen Horowitz.
La adopción en el mundo real ya está en marcha:
“Con los canales de pago tradicionales siendo demasiado difíciles, lentos y costosos, ahora hay aproximadamente 30 millones de usuarios activos que transfieren 3.2 billones de dólares en stablecoins cada mes.” - Sequoia Capital, (Colaborando con Bridge: una mejor manera de mover dinero).
Las ventajas de un sistema de pagos basado en blockchain son evidentes:
“A diferencia de la mayoría de los métodos de pago financieros tradicionales que requieren días para liquidar, las vías del blockchain pueden liquidar transacciones en casi tiempo real a nivel global... Al eliminar intermediarios y gracias a una infraestructura técnica superior, los pagos habilitados por criptomonedas pueden ofrecer costos significativamente menores que los productos existentes.” - (El futuro de los pagos) por Andreessen Horowitz.
Los gigantes financieros tradicionales están comenzando a notar:
“Gigantes de la industria, incluidos Stripe, han lanzado nuevas opciones de pago para estos activos digitales en rápido crecimiento... Bridge, construido sobre blockchain, opera las 24 horas del día, todos los días, en casi todos los países, con costos que son solo el 10% de las antiguas vías de cambio.” - Sequoia Capital, (Colaborando con Bridge: una mejor forma de mover dinero).
PayFi: dólares inteligentes.
No todos los dólares son iguales. Algunos pueden acceder a oportunidades de alta calidad, mientras que otros esperan devaluarse.
PayFi integra DeFi en los pagos, transformando cada dólar en fondos inteligentes y autónomos. Convierte los fondos ociosos en activos productivos que pueden generar ingresos mientras mantienen liquidez.
Históricamente, solo los grandes poseedores de capital podían acceder a oportunidades financieras de alta calidad.
Históricamente, el acceso a oportunidades financieras de alta calidad ha estado limitado a grandes poseedores de capital, debido a altos requisitos de inversión mínima, acceso exclusivo a mercados privados y barreras como fondos de cobertura o herramientas financieras privadas. PayFi democratiza esta ventaja, permitiendo que incluso pequeñas cantidades de capital accedan a rendimientos competitivos sin sacrificar la accesibilidad. Los stablecoins inteligentes pueden resolver el trilema del tiempo, riesgo y liquidez, como permitir que los usuarios obtengan descuentos al pagar facturas anticipadamente.
Ventajas de los pagos de Web3.
Los pagos de Web3 son como un tren de alta velocidad: eficientes, rápidos y confiables en el movimiento de valor a nivel global. PayFi va un paso más allá, añadiendo una capa inteligente similar a una red logística automatizada. No solo mueve rápidamente el valor, también ofrece algunas funciones clave:
Enrutamiento inteligente: guiar automáticamente los activos según la lógica definida por el usuario (contratos inteligentes).
Eficiencia de agregación: combinar múltiples transacciones para obtener mejor liquidez.
Optimización dinámica: redirigir en caso de congestión o altas tarifas de red.
Finanzas programables: automatizar pagos según condiciones complejas.
Conversión de activos: intercambiar activos según sea necesario durante el viaje.
PayFi no es solo un movimiento de fondos: hace que el capital sea más inteligente y eficiente. Casi todos los productos utilizan una o varias de estas funciones.
Resolver el “problema del efectivo”.
Aunque el efectivo sigue siendo rey debido a su liquidez, autonomía, aceptación global fuera de línea y privacidad, tiene una desventaja clave: la devaluación. La inflación erosiona continuamente su valor, obligando a los usuarios a elegir entre liquidez y rendimiento.
Aplicaciones de fintech tradicionales como PayPal y Venmo ofrecen productos de ingresos, pero estas soluciones son fragmentadas, ofrecen rendimientos limitados y requieren que los usuarios transfieran activamente fondos a cuentas específicas.
PayFi revoluciona este campo con soluciones sin fisuras. Ya sea en forma de stablecoins, puntos de lealtad o reembolsos pendientes, los fondos dentro del sistema PayFi pueden generar ingresos sin problemas, ya sea almacenados en billeteras, canales de pago o plataformas de compras. Los usuarios disfrutan de rendimientos comparables a los de la inversión mientras mantienen los fondos instantáneamente disponibles.
Esto significa:
Sin capital ocioso: cada dólar está trabajando continuamente.
Rendimiento global: incluso activos no monetarios pueden generar ingresos.
Por ejemplo, las stablecoins que generan intereses muestran cómo PayFi integra oportunidades de ganancias en el sistema financiero cotidiano.
Oportunidades.
Al aprovechar la composibilidad de blockchain, PayFi desbloquea oportunidades financieras de primer nivel para todos, en todos los activos y lugares. Los desarrolladores pueden construir sobre protocolos existentes sin comenzar desde cero y pueden ofrecer una experiencia de usuario fluida.
Productos financieros al momento del pago.
Perfil/demanda del usuario: dirigido a individuos o pequeñas y medianas empresas con fuentes de ingresos estables pero con flujo de efectivo limitado. El objetivo es ofrecer opciones de pago flexibles, aliviar la presión del flujo de efectivo y reducir el riesgo de pagos atrasados.
Los usuarios se benefician de la planificación financiera personalizada, reduciendo costos a través de descuentos exclusivos y accediendo ininterrumpidamente a bienes y servicios incluso en momentos de tensión en el flujo de efectivo.
Los beneficios para los comerciantes incluyen la reducción de retrasos en los pagos, la aceleración de la reinversión de fondos en operaciones y el aumento de la lealtad del cliente a través de un suministro flexible.
Estos productos ofrecen a los usuarios y comerciantes mayor flexibilidad y equidad en las transacciones financieras. Por ejemplo:
Descuento por pago anticipado: los usuarios que pagan facturas inmediatamente después de recibir fondos pueden disfrutar de un pequeño descuento, incentivando el pago puntual.
Pagos a plazos y “compra ahora, paga después”: estas opciones otorgan a los consumidores la capacidad de gestionar el flujo de efectivo, facilitando las compras grandes sin necesidad de pagar el total de una vez.
Aceleración de pagos para comerciantes: los comerciantes pueden recibir más rápidamente los pagos, aunque deben pagar una pequeña tarifa, lo que puede mejorar la liquidez y suavizar el flujo de efectivo.
Algunos proyectos de Web2, como Affirm, Afterpay, Klarna y PayPal, ofrecen soluciones de pago a plazos.
Soluciones de ingresos integrados.
Perfil/demanda del usuario: dirigido a individuos que poseen monedas principales y tienen algo de capital ocioso, enfocado en la gestión de fondos a pequeña escala. Este producto ofrece soluciones de ingresos en dólares que son de bajo riesgo, altamente líquidas, convenientes y flexibles. Los usuarios desean hacer crecer fácilmente pequeñas cantidades de capital, mientras mantienen una fuerte liquidez para necesidades financieras. Algunos usuarios tienen preferencias por activos específicos, como bonos del tesoro de EE. UU. o ingresos de préstamos DeFi.
PayFi convierte activos ociosos en capital que genera ingresos. En comparación con los productos de “ingresos” tradicionales, las soluciones de ingresos integradas de PayFi pueden funcionar sin problemas en una variedad de tipos de activos y productos, como puntos en tiendas en línea, reembolsos pendientes o tarjetas de regalo.
Las soluciones de ingresos más comunes en el mercado incluyen módulos de agricultura incorporados en billeteras, stablecoins con rendimiento y productos de ingresos flexibles en intercambios centralizados (CEX). Los ingresos provienen principalmente de préstamos DeFi, lanzamientos de protocolos, estrategias delta neutrales y bonos del tesoro de EE. UU.
Las soluciones de ingresos integrados en cadena son superiores a las soluciones de fintech y bancos tradicionales en cierta medida, principalmente debido a las restricciones de gestión de liquidez derivadas de la naturaleza de la custodia de fondos en los sistemas tradicionales.
Las soluciones de ingresos integrados mejoran la transparencia y la eficiencia del capital al permitir la autogestión y la gestión de liquidez por parte del usuario. Por ejemplo, Revolut tenía 13 mil millones de dólares en depósitos el año pasado, pero debido a las limitaciones de liquidez, solo podía ofrecer un 3% de interés. Trasladar tales sistemas a la cadena permitirá a los usuarios controlar directamente sus fondos, asignarlos a pools de liquidez u otras oportunidades de ingresos, maximizando así los rendimientos sin las restricciones de la gestión centralizada.
Para los usuarios e instituciones, esto mejora el acceso a productos de préstamo y crédito diferentes a los de las finanzas tradicionales.
Los pagos son un proceso complejo, y podemos hacer mucho trabajo en cada paso de financiamiento para mejorar la eficiencia del capital.
Las aplicaciones de PayFi a menudo dependen de integraciones de terceros, lo que hace que este campo sea competitivo. Sin embargo, PayFi puede destacarse al centrarse en tres ventajas clave:
Atractivo para el usuario: construir una ventaja competitiva a través de un alto volumen y frecuencia de transacciones.
Complejidad de la orquestación: simplificar el proceso de pago descentralizado para los usuarios.
Riqueza de funcionalidades: ofrecer funciones que faltan en los sistemas tradicionales de Web2.
También hay que considerar:
Las mejoras en la eficiencia que traen.
Su papel en el proceso de pago y el tamaño potencial del mercado.
En términos de regulación y gestión de riesgos.
Pilares de PayFi.
Infraestructura: Huma.
Huma construyó todo desde cero, introduciendo la pila de PayFi.
Capa de transacciones: manejar el procesamiento de pagos y liquidaciones.
Capa monetaria: gestionar stablecoins y activos digitales.
Capa de custodia: garantizar el almacenamiento seguro de activos.
Capa de financiamiento: proporcionar préstamos y servicios de crédito.
Capa de cumplimiento: mantener la conformidad regulatoria.
Capa de aplicación: ofrecer servicios dirigidos al usuario.
Lo que distingue a Huma es su enfoque en financiamiento a corto plazo dentro del campo de los pagos y la cadena de suministro. La plataforma permite evaluaciones de crédito en tiempo real y suscripciones automáticas a través de contratos inteligentes, lo que hace posible decisiones de financiamiento instantáneas para transacciones de pago.
Otras plataformas de financiamiento RWA de Web3 incluyen Centrifuge (el primer proyecto RWA) y Ondo.
Participantes similares a Web2: SWIFT, Visa, Mastercard.
Pagos: Fun.
Fun.xyz lanzó Checkout, una herramienta multifuncional diseñada para simplificar cualquier acción en cadena permitiendo a los usuarios completar transacciones usando cualquier activo en el punto de compra. Checkout agrega opciones de pago diversas, mejora la experiencia del usuario y maximiza las tasas de conversión de dApp.
Agregador de liquidez: integrar fondos de billeteras EVM, billeteras Solana, intercambios centralizados y tarjetas de crédito para realizar pagos en múltiples cadenas.
Motor de enrutamiento: ejecutar acciones en cadena complejas y en lote, asegurando al mismo tiempo la determinación de transacciones y la optimización de precios.
Checkout SDK: una integración ligera que mejora las tasas de conversión de la aplicación al adaptarse al método de pago preferido del usuario.
La ventaja de Fun.xyz radica en eliminar las barreras comunes en las transacciones de Web3, permitiendo a los usuarios realizar acciones en cadena más fácilmente, sin la preocupación de convertir activos o de depósitos y retiros.
Otros participantes incluyen Aeon, que ofrece una experiencia de pago integral en la aplicación Mini de Telegram.
Ingresos integrados: Morpho.
Morpho es un protocolo de préstamos modular. Ofrece a los inversores potenciales diferentes pools de alta rentabilidad aislados. Su singularidad radica en su enfoque modular. Se integra en muchos protocolos de gestión de activos, como Brahama e Infinex, para ofrecer ingresos de ahorro.
Estamos buscando más productos de ingresos integrados. Cualquier producto que implique la custodia de capital, como billeteras, puede ser integrado con solo unas pocas líneas de código. Esto permite obtener intereses sin importar dónde se encuentren los fondos.
Tarjetas Web3: Offramp.
Offramp ofrece productos basados en dólares para poseedores de stablecoins, con un rendimiento de hasta 5% en USD, una tarjeta de criptomonedas respaldada por stablecoins, además de recibir pagos ACH y por transferencia. Funciona como un nuevo tipo de banco, ofreciendo cuentas bancarias, funciones de pago y ahorro.
Este es un campo maduro con numerosos emisores de tarjetas, proveedores de KYC y productos upstream/downstream. Los diferentes emisores de tarjetas varían en términos de regulación, tarifas y soporte de pago (como tarjetas físicas, Apple Pay). Algunos participantes incluyen Rain e Immersive, que también es un miembro clave de la red Mastercard.
Sin embargo, estos son generalmente tarjetas de débito prepagadas, lo que requiere que los usuarios depositen fondos antes de usarlas, a diferencia de las tarjetas de crédito. Al usar una tarjeta de crédito, los usuarios pueden utilizar los intereses generados por los protocolos DeFi para pagar la deuda de crédito, aunque el crédito también puede incurrir en costos al acumular intereses con el tiempo.
Para los protocolos DeFi, las tarjetas de crédito criptográficas son un activo valioso porque permiten a los usuarios acceder sin problemas a sus fondos para gastos diarios, sin necesidad de retirar fondos del protocolo.
Depósitos y retiros: Bridge.
Bridge simplifica los pagos globales a través de soluciones basadas en stablecoins, permitiendo a las empresas mover, almacenar y gestionar fondos a la velocidad de Internet. A través de sus APIs de Orquestación, Bridge elimina la complejidad de cumplimiento y regulación, integrando pagos con stablecoins con solo unas pocas líneas de código. Bridge admite dólares estadounidenses, euros y principales stablecoins como USDC y USDT, cuyas reservas están invertidas en bonos del tesoro de EE. UU., ofreciendo oportunidades de rendimiento superiores al 5%.
A través de las APIs de emisión de Bridge, las empresas pueden emitir sus propias stablecoins, expandiendo el mercado global al ofrecer cuentas en dólares y euros, así como opciones de transferencias internacionales.
Visión.
PayFi, como una solución transformadora, resuelve efectivamente el "triángulo imposible" en las finanzas tradicionales: rendimiento, liquidez y riesgo. En las finanzas tradicionales, los inversores a menudo enfrentan un compromiso: lograr altos rendimientos generalmente requiere sacrificar liquidez o aceptar un mayor riesgo, mientras que mantener liquidez y seguridad generalmente significa aceptar rendimientos más bajos. Este triángulo ha limitado durante mucho tiempo las oportunidades financieras, especialmente para los inversores de capital pequeño.
PayFi rompe este paradigma mediante el uso de blockchain y DeFi. Al integrar la infraestructura de pagos con las capacidades de DeFi, PayFi convierte cada dólar en capital inteligente y autónomo que puede buscar automáticamente oportunidades de ingresos. Gracias a la rápida liquidación de blockchain, los dólares pueden mantener liquidez mientras ofrecen un rendimiento atractivo.
