Autor del original: Messari
Compilado por: TechFlow
Reimpresión: Lawrence, Mars Finance
Otra vez es fin de año, es hora de reflexionar y prever.
Como una de las principales instituciones de investigación en el sector, Messari publicó su informe anual (Las Tesis Cripto 2025) la semana pasada, ofreciendo una descripción completa de la historia del desarrollo del sector cripto en 2024 y las tendencias esperadas para 2025.
El informe no carece de puntos destacados, como la expectativa de que BTC madure como un activo global el próximo año, y que los memecoins, como atributo de salida especulativa, seguirán atrayendo usuarios.
El informe tiene dos partes principales. Primero, comienza con el 'estado actual de las criptomonedas', que incluye un artículo más corto sobre el estado del mercado de criptomonedas en 2024; en segundo lugar, 'investigación por segmentos', revisando la narrativa y las teorías prospectivas de los principales segmentos.
Pero dado que el informe original tiene 190 páginas, leerlo por completo es una tarea ardua; por lo tanto, se extrajeron y resumieron los puntos clave, presentando especialmente las predicciones y perspectivas más importantes de cada sección.
Entorno macroeconómico: rompiendo las expectativas pesimistas, brindando un sólido apoyo a las criptomonedas
Desarrollos clave
Tendencias económicas de 2024 rompen la mayoría de las expectativas pesimistas, mostrando una resiliencia superior a la esperada en la economía estadounidense. La Reserva Federal pudo implementar recortes de 50 y 25 puntos básicos en septiembre y noviembre respectivamente, logrando un giro político relativamente suave.
El índice S&P 500 subió aproximadamente un 27% durante todo el año, clasificándose entre los 20 mejores desempeños históricos, reflejando plenamente la confianza del mercado en un aterrizaje suave de la economía. Cabe destacar que, aparte de la eliminación de operaciones de arbitraje en yenes y breves fluctuaciones geopolíticas, el mercado se mantuvo en un sólido ascenso general.
La configuración única del mercado de criptomonedas
El mercado de criptomonedas enfrenta un doble desafío en 2024. Por un lado, debe lidiar con diversos factores de riesgo del mercado tradicional, y por otro, superar desafíos específicos de la industria, incluidos la presión de venta del gobierno alemán, la distribución de tokens de Mt Gox y la investigación a Tether. Hasta que las elecciones se conviertan en un catalizador decisivo, el mercado ha pasado por un período de consolidación de 8 meses.
Predicciones para 2025
El entorno macroeconómico se espera que brinde un sólido apoyo a los activos cripto. En particular:
La Reserva Federal ha comenzado a aflojar las políticas de endurecimiento desde 2022, pero aún no ha entrado en una fase de relajación sustancial. Este ajuste gradual de la política debería proporcionar un soporte estable al mercado;
La volatilidad de varios activos ha disminuido significativamente después de las elecciones. Según la experiencia histórica, la baja volatilidad a menudo da lugar a una volatilidad aún menor, lo que favorece particularmente el desarrollo de activos cripto como Bitcoin y Ethereum;
Lo más importante es la mejora fundamental del entorno regulatorio. Incluso una actitud regulatoria relativamente neutral traerá mejoras significativas en comparación con el estricto control de los últimos cuatro años. Este cambio debería eliminar las principales preocupaciones de los inversores institucionales y traer más fondos incrementales al mercado;
El campo de las stablecoins podría convertirse en un punto de inflexión. La apertura bipartidista hacia la regulación de stablecoins crea condiciones favorables para avanzar en la legislación relacionada en 2025;
Fondos institucionales: entrada generalizada
Transformación radical en el paisaje del mercado
En 2024, la entrada de fondos institucionales ya no será solo un discurso. La aprobación de ETF de Bitcoin y Ethereum marca un reconocimiento formal de la clase de activos de criptomonedas, brindando un acceso más conveniente para inversores institucionales y minoristas;
La IBIT de BlackRock establece un récord: el primer ETF en alcanzar 3 mil millones de dólares en AUM en 30 días, y en aproximadamente 200 días superó los 40 mil millones. Esto muestra una fuerte demanda institucional por derivados cripto;
Diversificación de la participación institucional
La participación institucional va más allá de la inversión en ETF. Las instituciones financieras tradicionales están desplegando estrategias en múltiples áreas: emisión de activos, tokenización, stablecoins y investigación, con avances significativos;
Instituciones como Sky (anteriormente MakerDAO) y BlackRock han lanzado fondos de mercado monetario en cadena. Los activos de USDY (fondo de bonos tokenizados) de Ondo Finance alcanzan aproximadamente 440 millones de dólares;
Fusión de fintech
PayPal emitió su stablecoin PYUSD en Solana en mayo, y Agora, respaldada por Nick Van Eck, también lanzó su stablecoin AUSD en múltiples cadenas, respaldada por Van Eck (gestora de activos) y custodiada por State Street;
Predicciones para 2025
Se espera que la profundidad y amplitud de la participación institucional se expanda aún más. A medida que BlackRock continúa posicionando los activos digitales como una clase de activos no correlacionados que merece una pequeña asignación, es posible que los flujos estables hacia los ETF continúen. Más importante aún, las instituciones están buscando oportunidades de innovación en múltiples verticales, reduciendo costos, aumentando la transparencia o acelerando la eficiencia de los pagos;
Es particularmente notable que gigantes financieros tradicionales como JPMorgan y Goldman Sachs están acelerando sus despliegues. No solo están ampliando sus propias plataformas de blockchain, sino que también están explorando una oferta de productos más amplia;
Esta tendencia indica que las instituciones ya no ven las criptomonedas solo como un activo de inversión, sino que comienzan a tomarse en serio su potencial como infraestructura financiera;
Memecoins: el fervor seguirá
Panorama del mercado en 2024
Los memecoins, aunque solo representan el 3% de las 300 principales criptomonedas por capitalización (excluyendo stablecoins), continúan ocupando un 6-7% del volumen de comercio, y recientemente incluso alcanzaron un 11%;
El primer trimestre fue impulsado por el aumento de los memecoins de temas políticos como Jeo Boden; luego, los memecoins de TikTok (como Moodeng y Chill Guy) y conceptos de agentes de IA (como GOAT de Truth Terminal) continuaron impulsando este impulso;
Factores de impulso del mercado
La prosperidad de los memecoins no solo proviene de tendencias o interfaces amigables para el usuario, sino que también se beneficia de dos condiciones clave:
Capital excedente: a medida que el mercado de criptomonedas se revaloriza en su totalidad, muchos comerciantes han acumulado grandes sumas de dinero, pero carecen de buenas oportunidades de inversión;
Espacio de bloque adecuado: redes de alto rendimiento como Solana y Base ofrecen un entorno de transacción de bajo costo y eficiente;
Este entorno se manifiesta especialmente en Solana. El sólido rendimiento del mercado a finales de 2023 y principios de 2024 permitió a los usuarios de Solana acumular un capital significativo.
La evolución de la infraestructura comercial
Las plataformas de negociación amigables con el usuario han impulsado significativamente la popularidad de los memecoins. Aplicaciones como Pump.fun, Moonshot y los bots de Telegram han simplificado los procesos para los comerciantes minoristas;
Particularmente Moonshot, al saltarse los canales tradicionales de depósito de criptomonedas mediante el soporte para pagos de ApplePay, PayPal o USDC en Solana, su interfaz intuitiva y proceso de registro simple han atraído a muchos nuevos inversores minoristas;
Predicciones para 2025
Se predice que en 2025, los memecoins seguirán creciendo, gracias a varios factores clave:
Apoyo a la infraestructura: cadenas de alto rendimiento como Solana, Base, Injective, Sei y TON ofrecen amplio espacio de bloque, permitiendo que las transacciones de memecoins no incurran en altos costos;
Optimización de la experiencia del usuario: aplicaciones como Moonshot y Pump.fun continúan reduciendo las barreras de entrada, simplificando el proceso de transacción, y se espera que atraigan a más participantes minoristas;
Ajuste del entorno macroeconómico: los memecoins, como atributo de salida especulativa, similar a los juegos de azar, pueden seguir atrayendo a usuarios que buscan entretenimiento y ganancias en el actual entorno macroeconómico;
Panorama de financiamiento: IA liderando nuevos temas de inversión
Resumen del mercado
La financiación de proyectos de criptomonedas muestra una tendencia al alza en comparación con 2023. Aunque el total de financiación de proyectos y protocolos ha disminuido aproximadamente un 20% en comparación con el año anterior (principalmente afectado por valores atípicos en el primer trimestre de 2023), el mercado aún ha visto múltiples grandes financiamientos;
Casos de financiamiento importantes
Monad Labs: recaudó 225 millones de dólares en abril, mostrando que la infraestructura y los proyectos L1 siguen siendo áreas clave de inversión para VC;
Story Protocol: completó una ronda de financiamiento de 80 millones de dólares Serie B, liderada por a16z, dedicada a convertir la propiedad intelectual en activos programables;
Sentient: obtuvo 85 millones de dólares en financiamiento, liderado por Thiel's Founders Fund, enfocado en plataformas de desarrollo de AGI abierta;
Farcaster y Freechat: financiamiento de 150 millones de dólares y 80 millones de dólares respectivamente, lo que indica que el campo social sigue recibiendo atención de capital;
El auge de la IA y DePIN
El financiamiento total de proyectos de IA creció aproximadamente un 100% en comparación con el año anterior, con un aumento del 138% en las rondas de financiamiento;
El financiamiento total de proyectos DePIN creció aproximadamente un 300% en comparación con el año anterior, con un aumento del 197% en las rondas de financiamiento;
Las rondas de IA son especialmente populares en proyectos de aceleradoras como CSX y Beacon. Los inversores muestran un gran interés en el cruce entre criptomonedas e IA.
Nuevos temas de inversión
Además de IA y DePIN, han surgido varias tendencias de financiación notables en 2024:
El campo de la ciencia descentralizada comienza a recibir atención, con proyectos como BIO Protocol y AMINOChain obteniendo financiamiento;
Los VC en la región de Asia-Pacífico son más propensos a invertir en protocolos de juegos, especialmente en proyectos lanzados en la blockchain de TON;
La parte de financiamiento de proyectos de NFT y metaverso ha disminuido notablemente en comparación con 2021 y 2022;
El campo social sigue en experimentación continua, con proyectos como Farcaster, DeSo y BlueSky recibiendo apoyo financiero, aunque los casos de éxito pasados son limitados;
Usuarios cripto, nuevas evidencias de crecimiento
Superación del tamaño del mercado
Según el informe de a16z, las direcciones activas mensuales de criptomonedas alcanzan un récord histórico de 220 millones, con una tendencia de crecimiento similar a la adopción temprana de internet. Aunque esta cifra puede incluir recuentos duplicados (ya que muchos usuarios utilizan múltiples billeteras), se estima que después de filtrar, aún hay entre 30 y 60 millones de usuarios reales activos mensuales;
Casos clave de crecimiento de usuarios en 2024
El avance de la billetera Phantom, convirtiéndose en la billetera más popular en el ecosistema de Solana, alcanzando el top 10 en la tienda de aplicaciones de iOS, superando a WhatsApp e Instagram;
Uso de stablecoins en mercados emergentes: África subsahariana, América Latina y Europa del Este comienzan a evitar sistemas bancarios tradicionales y adoptan directamente stablecoins; plataformas como Yellow Card, Bitso y Kuna impulsan la adopción ofreciendo intercambio de stablecoins, APIs de pago, etc.;
Explosión de Mini-Apps en Telegram: Notcoin tiene más de 2.5 millones de titulares, Hamster Kombat atrae a 200 millones de usuarios y 35 millones de suscriptores en YouTube;
Aplicación práctica de Polymarket: crecimiento rápido durante las elecciones, con cerca de 1 millón de cuentas nuevas, convirtiéndose en la segunda aplicación más descargada en la categoría de noticias de iOS;
Base y Hyperliquid llevan a los usuarios de CEX a la cadena: Base L2 ofrece un canal de transferencia gratuito de Coinbase a Base, y Hyperliquid proporciona una experiencia de comercio de alto rendimiento similar a CEX para comerciantes de contratos perpetuos;
Predicciones para 2025
El ecosistema cripto ya no está solo preparándose para una adopción masiva, sino que ya ha comenzado a realizarla;
El crecimiento de usuarios está cambiando de un patrón de entrada explosivo y ruidoso, a un patrón de descubrimiento natural y crecimiento sostenido a través de diversas aplicaciones. Los memecoins, aplicaciones para consumidores (como Phantom y Telegram), plataformas de mercados predictivos y la creciente utilidad en cadena continuarán generando crecimiento compuesto;
El siguiente paso clave es hacer que la navegación por blockchain sea más amigable para los minoristas, lo que se verá enormemente mejorado a través de innovaciones como la abstracción de cadena y la agregación de front-end;
Bitcoin: este año ha sido bueno, el próximo será aún más maduro
Desarrollos clave para 2024
Precios y adopción institucional
Comenzando en 40,000 dólares, los ETF aprobaron un nuevo máximo de 75,000 dólares en el Q1, superando los 100,000 dólares después de la victoria de Trump;
La dominancia de la capitalización de mercado de Bitcoin ha aumentado a aproximadamente el 55%;
Los emisores de ETF poseen más de 1.1 millones de BTC, de los cuales BlackRock y Grayscale representan el 45% y el 19%, respectivamente;
Después de la aprobación de ETF, solo se registró una salida neta en abril, con la IBIT de BlackRock siendo el principal comprador neto, con aproximadamente 8 mil millones de dólares en flujos solo en noviembre;
MicroStrategy continúa comprando en grandes cantidades, con la última compra de 2.1 mil millones de dólares en Bitcoin entre el 2 y el 8 de diciembre, manteniendo alrededor de 420,000 BTC, solo detrás de Binance, Satoshi Nakamoto y los emisores de ETF;
Michael Saylor y MicroStrategy (MSTR) continúan invirtiendo, con una estrategia centrada en BTC que ha incentivado a otras empresas que cotizan en bolsa, como Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms y Semler Scientific, a comenzar a acumular reservas de BTC;
2024 también es el año de reducción de BTC, y el número natural de vendedores de Bitcoin también disminuirá con el tiempo;
Innovación en la red
El auge de Ordinals y Runes
Ordinals traen funciones de NFT a Bitcoin, y Runes se lanza como un nuevo estándar de token, similar a Ethereum ERC-20;
Varios proyectos de Runes alcanzan valoraciones de nueve cifras, mostrando el reconocimiento del mercado sobre la expansión del ecosistema de Bitcoin;
La ruptura de la programabilidad de Bitcoin y las innovaciones en staking
La aparición de BitVM trae la posibilidad de computación arbitraria a Bitcoin, con más de 40 proyectos de Layer-2 en red de prueba o en la red principal;
CORE, Bitlayer, Rootstock y Merlin Chain lideran en TVL;
Babylon, el primer protocolo de staking de Bitcoin, se lanzó en el Q3, alcanzando el límite de 1000 BTC en la primera ronda en 6 bloques;
Tokens de staking líquido como LBTC de Lombard comienzan a aparecer;
Predicciones para 2025
Los flujos hacia Bitcoin ETF han superado ampliamente las expectativas, y con el tiempo, es probable que las instituciones se conviertan lentamente en el principal motor de los movimientos de precios diarios de BTC;
Los ETF permiten comprar Bitcoin al contado sin usar apalancamiento. Los flujos de fondos al contado de instituciones son más fluidos y consistentes, lo que debería reducir la volatilidad impulsada por el apalancamiento y ayudar a Bitcoin a madurar como activo;
La aprobación de Bitcoin ETF podría colocar a BTC en la fase temprana de convertirse en el principal medio de almacenamiento de valor global. En noviembre, Bitcoin superó a la plata, convirtiéndose en el octavo activo más valioso del mundo, en parte debido a los flujos de ETF durante todo el año. La tendencia de fin de año indica que los flujos de ETF seguirán aumentando en 2025, especialmente a medida que Grayscale cambie a un flujo neto positivo;
En el ámbito regulatorio, el nuevo gobierno de Trump ha mostrado una actitud positiva hacia las criptomonedas y Bitcoin, haciendo promesas relacionadas con Bitcoin durante la campaña. A pesar de que Bitcoin se revalorizó rápidamente después de la victoria de Trump, al final el gobierno necesitará cumplir algunas de sus propuestas;
Aunque prevemos que la probabilidad de que esto ocurra es baja, la reserva federal estratégica de Bitcoin podría tener un impacto significativo. El mercado parece tratar con optimismo cauteloso al gobierno de Trump, y si el presidente puede llevar a cabo algunos proyectos de acción más probables, podría generar suficiente buena voluntad para mantener el optimismo hacia Bitcoin en el futuro;
Después de las elecciones de 2024, el impacto de reformas claras y positivas en criptomonedas se convertirá en un tema importante para todos los departamentos gubernamentales, y creemos que las criptomonedas están a punto de obtener apoyo bipartidista. Su impacto es significativo y ayudará a eliminar las incertidumbres regulatorias que rodean a Bitcoin en el futuro previsible;
En Runes y Ordinals, creemos que el polvo se ha asentado en gran medida, y las oportunidades son muy tentadoras para 2025;
Magic Eden es el motor que mejora la UI / UX de Bitcoin; si el ecosistema de Bitcoin despega, prevemos que serán ganadores evidentes;
La programabilidad de Bitcoin y el staking de BTC todavía están en su infancia; el crecimiento temprano del TVL no es suficiente para indicar una demanda real; los consumidores en gran medida prefieren la capacidad de rendimiento de redes como Solana y Base; si esta tendencia continúa, los constructores de Bitcoin enfrentarán una dura batalla;
Ethereum: Crisis de identidad y oportunidades futuras
Resumen de desempeño en 2024
Ethereum ha tenido un año extraordinario. Como 'el segundo hermano' en el mercado de criptomonedas, debe competir con el 'hermano mayor' Bitcoin en la narrativa de moneda dura, al tiempo que enfrenta desafíos de nuevos competidores como Solana. Principales logros:
Desempeño notablemente inferior en comparación con otros activos cripto principales, especialmente frente a Bitcoin y Solana;
El ecosistema Layer-2 continúa creciendo, pero la actividad en la red principal muestra una clara disminución; ETH experimenta inflación continua por primera vez, en vez de la esperada deflación;
Flujos de capital limitados en las etapas iniciales tras la aprobación de ETF, acelerándose solo recientemente;
La capacidad de escalado de L2 se ha incrementado en 15 veces, alcanzando un rendimiento acumulado de aproximadamente 200 TPS;
El rápido crecimiento de Base ha suscitado el debate sobre 'el futuro de Ethereum es Coinbase', pero la descentralización del ecosistema L2 ha perjudicado la experiencia del usuario y del desarrollador;
Perspectivas clave para 2025
L2 es mejor que L1
El diseño de Layer-2 permite un entorno de ejecución más flexible, superior al Layer-1 nativo; la capacidad teórica de L2 de alto rendimiento (como MegaETH) supera con creces la de L1 rápida;
Las cadenas de aplicaciones pueden lograr mejores compensaciones, como la personalización de la prioridad de las transacciones;
Dos modelos viables para aumentar la captura de valor
Ethereum enfrenta dos caminos de captura de valor:
Ruta de gastos no relevantes
Actualmente, los gastos provienen principalmente de actividades especulativas, cuya sostenibilidad está en duda;
La valoración de tokens debe basarse en 'demanda de seguridad' y no en gastos; la máxima aplicación genera la mayor demanda de seguridad, impulsando el valor de los activos nativos;
Mejorando las rutas de captura de valor
La captura de valor en la red principal puede mejorarse utilizando rollups nativos, mejorando así la disponibilidad de datos;
Expandir la capa base para competir con L2 EVM convencionales;
Nuevas oportunidades en el ecosistema en general
Un super rollup, una red de rollup basada interconectada o la quema de altas tarifas podría convertirse en una ruta de éxito;
Recuperar la participación del mercado de especulación nativa en criptomonedas impulsará el interés institucional;
La descentralización del ecosistema permite que cualquier participante pueda contribuir a este cambio;
Solana: de perseguidor a ecosistema principal
Desempeño clave en 2024
Solana ha pasado de 'recuperarse tras el colapso de FTX' a un avance decisivo. Principales logros:
La competencia 'doble' entre Bitcoin y Ethereum se ha transformado en un equilibrio de 'tres partes';
La estabilidad de la red ha mejorado significativamente, con solo una interrupción de 5 horas durante todo el año; el TVL de DeFi creció de 1.5 mil millones de dólares a más de 9 mil millones; la emisión de stablecoins aumentó de 1.8 mil millones a cerca de 5 mil millones;
Posicionándose como un lugar de inversión, especialmente a través del comercio de memecoins. La experiencia de usuario sin fisuras de las carteras del ecosistema, junto con plataformas como Pump.fun y Moonshot, han hecho que la emisión y comercio de tokens sea más fácil que nunca;
Esta serie de actividades en cadena incluso ha llevado a que las tarifas en cadena de Solana superen ocasionalmente a las de Ethereum, destacando el impulso acelerado de la red y su atractivo para los minoristas;
Perspectivas clave para 2025
Expansión del ecosistema
Esperando aplicaciones que vayan más allá de la especulación: estamos particularmente emocionados por el mercado predictivo de MetaDAO, y el emergente ecosistema L2 de Solana merece atención, para ver si puede competir efectivamente con sus contrapartes en Ethereum;
Tendencias innovadoras en IA: ai16z se ha convertido en uno de los repositorios más valiosos en términos de tendencias en todos los campos de Github. El ecosistema de Solana no solo abraza IA y Cripto, sino que también lidera esta tendencia;
Interés en finanzas tradicionales
Bajo la tendencia de ETF, los inversores podrían buscar invertir en 'acciones tecnológicas' en este campo, y Solana se convertirá en el caballo más rápido;
Un ETF de Solana al contado parece inevitable en uno o dos años, creando la tormenta perfecta para la explosiva segunda fase de la historia de Solana;
Aumento de la competencia
Se espera que el próximo año surjan una serie de nuevas blockchains de Layer 1 (como Monad, Berachain y Sonic);
Recuperación de DeFi, agentes de IA y aplicaciones para consumidores lideradas por plataformas como Base y muchos nuevos L2;
Perspectivas de otros L1 + infraestructura para 2025
Nota: Debido a limitaciones de espacio, comenzaremos a enfocarnos en su parte sobre las predicciones y perspectivas para 2025; la sección de resumen de 2024 se puede consultar en el informe original, así como más información sobre la integración de datos públicos y objetivos.
El próximo año veremos a Monad y Sonic como dos lanzamientos de L1 universales y de alto rendimiento;
Ambos proyectos han acumulado grandes sumas de capital (Monad 225 millones de dólares, Sonic aproximadamente 250 millones en tokens FTM) para atraer desarrolladores y equipos de desarrolladores;
Berachain es uno de los experimentos más interesantes en L1, con 142 millones de dólares recaudados en rondas A y B, con más de 270 proyectos comprometidos a apoyar la red, mostrando un gran interés por parte de desarrolladores y equipos de aplicación;
La propuesta de Lazybridging de Celestia y la capa de verificación Nexus ZK de Avail tienen el potencial de establecer efectos de red significativos para L1 modular en la segunda mitad de 2025;
Unichain, si tiene éxito, podría desencadenar una ola de protocolos: evitando L1 y construyendo L2 específicos de aplicaciones o dominios para aumentar la acumulación de valor y crear más ingresos para los titulares de tokens;
Las máquinas virtuales alternativas (principalmente Solana y Move VM) seguirán recibiendo atención;
Avalanche9000, combinando la fuerza de BD de Avalanche en los sectores institucionales y de juegos, será otro año fuerte este año;
En 2025, el futuro de Cosmos sigue siendo incierto;
Initia se lanzará como L1, apoyando de 5 a 10 soluciones L2 específicas de aplicación y interoperables. Esta estrategia posiciona a Initia para liderar el próximo avance en cadenas de aplicaciones;
En el ámbito de la interoperabilidad, se prestará atención a Across, Espresso y Omni Network;
En el ámbito de ZK, se prestará atención al Agglayer de Polygon. Se espera que casi todos los protocolos de infraestructura adopten tecnología ZK en 2025;
Los límites entre aplicaciones e infraestructura se están volviendo cada vez más difusos; proyectos modulares como Celestia, EigenDA y Avail podrían beneficiarse de ello;
Perspectivas de DeFi para 2025
Base y Solana - bienes raíces valiosos: seguimos viendo la perspectiva de que la cuota de mercado de Solana y Base DEX continúe creciendo en comparación con otros DEX en cadena;
Integración vertical y combinabilidad: protocolos como Hyperliquid y Uniswap han comenzado a contar con su propia infraestructura para configurar características de red que beneficien sus aplicaciones;
Mercados predictivos: prevemos que el volumen de comercio podría disminuir en comparación con los meses de comercio impulsados por elecciones anteriores. Para ganar, otros protocolos deben ser capaces de ofrecer mercados relevantes en los que los apostadores puedan especular continuamente, al mismo tiempo que incentivan a los creadores de mercado;
RWA: a medida que las tasas de interés disminuyen, los bonos tokenizados enfrentarán resistencia; los fondos inactivos en cadena pueden recibir más atención, y el enfoque podría cambiar de la importación pura de activos financieros tradicionales a la exportación de oportunidades en cadena. Incluso si las condiciones macroeconómicas cambian, RWA tiene el potencial de mantener el crecimiento y diversificar los activos en cadena;
Mecanismos de puntos: prevemos que los puntos seguirán siendo el núcleo de los protocolos destinados a guiar la adopción de usuarios a través de la distribución de tokens, impulsando el mercado y los protocolos de comercio de ingresos. A medida que avanzamos hacia 2025, es posible que los protocolos perfeccionen sus programas de puntos mientras cultivan comunidades de adoptantes tempranos;
Impulsados por nuevas oportunidades en agricultura de rendimiento y la atracción especulativa de incentivos basados en puntos, protocolos de comercio de ingresos como Pendle se espera que crezcan aún más.
Perspectivas de AI X Crypto para 2025
Bittensor y Dynamic TAO: un nuevo tipo de casino de IA
Cada subred existente (y futuras subredes) tendrá su propio token, que estará esencialmente relacionado con el token nativo TAO de Bittensor;
La competencia en IA es una competencia por talento; Bittensor tiene una perspectiva única para atraer talento: las subredes muestran signos tempranos de producción de investigación de alta calidad;
Si el próximo año Bittensor se convierte inesperadamente en el centro de la investigación de inteligencia artificial en criptomonedas, no se sorprenda;
Bittensor no es solo un "casino de tokens de IA" especulativo, sino una plataforma capaz de atraer a desarrolladores de IA serios;
Entrenamiento de modelos descentralizados: un obstáculo y un punto de apoyo
Las redes descentralizadas no intentarán competir con gigantes como OpenAI y Google a través del entrenamiento de modelos de base grande, sino que podrían centrarse en ajustar modelos más pequeños y especializados;
Se espera que el próximo año se realicen más experimentos en el ámbito de modelos pequeños y especializados. Estos modelos pueden ser diseñados para realizar tareas específicas;
Agentes de IA y memecoins: experimentos en curso
La mayoría de los agentes de IA probablemente prefieran operar en cadena;
El creciente valor de los tokens puede financiar el desarrollo continuo de los Agentes de IA y fomentar la participación en redes sociales;
Creemos que a medida que más ingenieros se interesen, la densidad de talento seguirá aumentando;
A medida que los agentes de IA KOL compiten activamente por atención en redes sociales, esta categoría superará a los memecoins "estáticos";
A medida que continúa el debate sobre la apertura y el cierre en torno a la IA, esperamos que las criptomonedas ocupen una parte cada vez mayor de la conversación;
Perspectivas de DePIN para 2025
Para 2025, esperamos que la energía DePIN construya infraestructura de oferta de entre 50 y 150 millones de dólares, generando hasta 50 millones de dólares en ventas de demanda;
A medida que Helium Mobile se prepara para un mayor crecimiento y DAWN lanzará su red principal en 2025, el campo inalámbrico consolidará su posición como caso de uso revolucionario en DePIN;
Predicción de ingresos: se espera que la industria genere ingresos de entre 8 y 9 cifras para 2025;
Se espera que redes RTK como GEODNET amplíen su oferta para proporcionar una cobertura del 90% al 100% en regiones de alto valor de la UE y América del Norte para finales de 2025. Además, los ingresos anuales podrían crecer a más de 10 millones de dólares;
Se espera que en 2025 el sector de redes de recopilación de datos climáticos logre avances significativos;
Se espera que la integración y asociaciones entre energía y movilidad DePIN mejoren aún más la recopilación de datos energéticos de la integración de redes y baterías de vehículos eléctricos;
En 2025, el almacenamiento de documentos DePIN podría generar ingresos de entre 15 y 50 millones de dólares en todo el subsector;
Con el impulso del éxito de proyectos como Grass, se espera que en 2025 aumenten los DePIN de recopilación de datos;
Perspectivas de aplicaciones de consumo para 2025
Los airdrops seguirán siendo una forma principal de atraer jugadores al juego. La estrategia de "airdrops pagados" podría convertirse en el nuevo estándar en 2025;
Las aplicaciones móviles serán una tendencia decisiva en 2025;
En 2025, esperamos que Solana continúe capturando la mayor parte de la actividad de comercio de memecoins;
Se espera que Ordinals se convierta en una categoría que seguirá atrayendo atención. Catalizadores inminentes, como la potencial cotización en CEX, el efecto riqueza impulsado por airdrops y la creciente popularidad en los mercados asiáticos, lograrán un crecimiento sostenido y un atractivo más amplio durante todo el año;
Perspectivas de CeFi para 2025
Con la continuación del mercado alcista y el aumento persistente de las tasas de financiación, la oferta de Ethena podría seguir expandiéndose;
Stablecoins con rendimiento no pueden tomar grandes cuotas de mercado de Tether rápidamente;
Howard Lutnick, el secretario de comercio elegido por Trump, gestiona los activos de Tether; Estados Unidos podría cambiar completamente su postura hostil hacia Tether;
La verdadera innovación probablemente ocurrirá tras bambalinas en empresas de orquestación como Bridge. Las APIs de stablecoin (como las proporcionadas por Yellow Card) potenciarán la capacidad de las pequeñas empresas para aceptar stablecoins como forma de pago a nivel mundial;
En el ámbito de los intercambios, seguiremos viendo la fusión de servicios en cadena y fuera de la cadena. Coinbase y Kraken esperan que en 2025 se unan tantas personas como sea posible a sus L2, y pueden ofrecer incentivos para ello;
El nuevo gobierno permitirá que los intercambios sean más flexibles en la selección de los activos que listan. A medida que Binance, Bybit y Coinbase compiten por listar los activos cripto más populares, esta tendencia podría intensificarse en 2025.
