El intercambio de criptomonedas Bitfinex informó el lunes que los holders a largo plazo tomaron ganancias a medida que Bitcoin (BTC) subió drásticamente, lo que llevó a una reciente corrección de precios. Sin embargo, los analistas creen que la presión de venta de los holders a largo plazo aún se encuentra en un rango relativamente controlado, y se espera que el mercado continúe al alza en el mediano plazo. El informe de Bitfinex también menciona que el capital especulativo se está dirigiendo hacia las altcoins, y advierte sobre las tasas de financiamiento extremas.
Corrección del precio de Bitcoin
Según el informe de Bitfinex, la demanda de Bitcoin en el mercado spot se mantiene fuerte, con un flujo neto de fondos de más de 3.35 mil millones de dólares en el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin en EE. UU. durante la última semana. Sin embargo, Bitfinex señala que, debido a que los ETF y otras entidades institucionales generalmente no ejecutan compras durante el fin de semana, y los holders a largo plazo continúan vendiendo, el mercado experimentó una toma de ganancias durante el fin de semana, lo que resultó en una caída en el precio de Bitcoin debido a la falta de suficiente demanda para igualar esta oferta.
Bitfinex indica que, a medida que Bitcoin se acerca a la barrera de 100,000 dólares y se mantiene por encima de 90,000 dólares, es necesario prestar atención al flujo de fondos diario del ETF, ya que una desaceleración en el flujo de fondos podría indicar una disminución del interés en Bitcoin spot a estos altos precios, lo que podría ser una señal de advertencia de una corrección más significativa.
Bitfinex incluso espera que esta semana pueda haber una corrección mayor, especialmente en el contexto de importantes eventos macroeconómicos como la publicación de datos del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. y las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), sin embargo, los analistas creen que 'cualquier venta es una corrección saludable'.
Toma de ganancias de los holders a largo plazo
El informe de Bitfinex señala que los holders a largo plazo tomaron ganancias a medida que Bitcoin subió drásticamente, y desde que superó los 73,666 dólares en el mes anterior, ya se han gastado más de 461,000 Bitcoin (transferidos), logrando retornos muy por encima de su precio de realización de 24,912 dólares (el precio promedio de compra de la billetera de los holders a largo plazo).
Fuente: Bitfinex
Bitfinex señala que, aunque la presión de venta de los holders a largo plazo ha aumentado, en comparación con los picos históricos de marzo de 2021 y marzo de 2024 (cuando el suministro de holders a largo plazo disminuyó en 2.5 millones y 1.4 millones de BTC, respectivamente), la presión de venta actual sigue siendo relativamente controlada. Los analistas continúan escribiendo:
「Estos movimientos indican una pausa saludable y temporal en el impulso, y el mercado más amplio podría absorber la presión de venta, continuando al alza en el mediano plazo。」
Flujo de capital especulativo hacia las altcoins
Bitfinex señala que el valor de mercado de las criptomonedas fuera de Bitcoin y Ethereum (denominado índice Total3) también ha alcanzado un nuevo máximo cíclico, gracias a la fuerte recuperación del sentimiento de los inversores.
Fuente: Bitfinex
El valor de mercado de las altcoins se acerca al pico de 984 mil millones de dólares de mayo de 2021, lo que indica que el capital especulativo se está trasladando de Bitcoin a las altcoins. Los analistas escribieron:
「Históricamente, esta rotación suele presagiar el comienzo de la 'temporada de altcoins' (alt season), un período caracterizado por rendimientos excesivos de las altcoins en relación con Bitcoin.」
Bitfinex indica que las tasas de financiamiento de las altcoins de gran capitalización están superando el umbral del 45%, lo que muestra un aumento en la actividad especulativa. Con el aumento de la participación minorista, se espera que la volatilidad en marcos de tiempo más bajos aumente, lo que a su vez impulsará el impulso de las altcoins. Sin embargo, los analistas advierten que esta situación también debe ser vista con precaución, ya que tasas de financiamiento extremas a menudo son precursoras de ajustes drásticos.
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