Autor original: Marcel Pechman
Título original: 4 razones por las que el precio del bitcoin no está negociando por encima de $70K
Fuente original: Cointelegraph
编译：Koala，火星财经
Si el bitcoin alcanzará los 70,000 dólares depende de tasas de interés más bajas, resultados de elecciones en EE. UU., aumento de la rentabilidad de los mineros de BTC y una fuerte demanda de ETF al contado.
Del 23 de octubre al 25 de octubre, el bitcoin subió un 3.8%, pero la resistencia se encuentra en 68,700 dólares, aunque ¿es suficiente el impulso alcista para llevar el precio más allá del rango de 70,000 dólares? A pesar de que la reciente reducción de tasas de la Reserva Federal ha aumentado el apetito por el riesgo entre los inversores, llevar al bitcoin más allá de la barrera de 70,000 dólares podría depender de cuatro factores principales.
Los factores limitantes incluyen la incertidumbre económica global, las preocupaciones sobre la alta presión de venta de minería y la baja rentabilidad de la tasa de hash, el impacto potencial de los resultados electorales de EE. UU. en la regulación y las grandes reservas de bitcoin en los intercambios.
En el contexto de la incertidumbre económica global, los inversores mantienen una actitud cautelosa. Aunque el bitcoin se ha convertido en uno de los diez principales activos globales por capitalización de mercado, junto a gigantes como TSMC, Berkshire Hathaway, Tesla y Walmart, los inversores también tienen razones para no 'apostar todo'. Los rendimientos de los activos tradicionales son estables, con un rendimiento de ingresos fijos del 4.7%, por lo que el impulso hacia el bitcoin sigue siendo limitado. Por lo tanto, los inversores pueden optar por esperar más señales del mercado más amplio antes de comprometerse a un precio objetivo de 70,000 dólares.
La próxima elección presidencial en EE. UU. ha intensificado este sentimiento de incertidumbre. La candidata líder, la vicepresidenta Kamala Harris, ha expresado su inclinación hacia un mercado altamente regulado, centrado en proteger a los inversores individuales. Esta postura contrasta marcadamente con la visión más constructiva del ex presidente Donald Trump sobre la integración de los activos digitales en las finanzas tradicionales, lo que podría afectar la trayectoria de adopción del bitcoin.
Presión de venta de los mineros de bitcoin y actividad en cadena
Las preocupaciones también provienen de la industria de minería de bitcoin, cuya rentabilidad está luchando en medio de vientos en contra. El índice de tasa de hash (un indicador del potencial de ingresos de minería) ha caído a cerca de su nivel más bajo en la historia, a 49 dólares por cada 10,000 millones de hashes por segundo (PH/s), cayendo aproximadamente un 50% desde la reducción a la mitad de abril. Esta caída destaca la presión financiera que enfrentan los mineros, que son cruciales para asegurar la red, y a medida que ajustan sus estrategias operativas, sus movimientos podrían influir en la dinámica de precios del bitcoin.
Índice de tasa de hash de minería de bitcoin, dólares/PH/s diarios. Fuente: Hashrateindex
Dado que los mineros poseen más de 1.8 millones de BTC (equivalente a aproximadamente 122,400 millones de dólares), muchos operadores temen que estas entidades puedan verse obligadas a vender en grandes cantidades.
En una reciente entrevista con Bloomberg, el COO de Luxor Technology, Ethan Vera, señaló: 'Seguirás viendo pérdidas negativas, ellos están encubriendo cuán mala es la situación actual de la industria y cuán malas son sus operaciones al diluir los derechos de los accionistas.'
Los datos en cadena no ofrecen mucho consuelo, ya que el promedio de direcciones activas de bitcoin en 7 días se ha mantenido prácticamente sin cambios en los últimos seis meses. Esta tendencia refleja el estancamiento del volumen de búsquedas de bitcoin en Google, lo que indica un crecimiento limitado en el interés público.
Direcciones activas de la red de bitcoin, promedio de 7 días. Fuente: Coin Metrics
Acumulación de ETF de bitcoin al contado y depósitos en intercambios
Algunos analistas prevén que una gran acumulación de fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado podría desencadenar un 'shock de suministro'. Sin embargo, esta perspectiva no explica del todo los altos depósitos de BTC en los intercambios, que siguen siendo elevados. Las estimaciones actuales varían entre 1.9 millones y 3 millones de BTC, dependiendo de las actividades de custodia de empresas como Coinbase.
Incluso si el ETF de bitcoin al contado sigue acumulando fondos ambiciosos de 2,000 millones de dólares mensuales, todavía hay al menos 129,200 millones de dólares disponibles en reservas de divisas. Predecir el precio exacto que desencadenará una venta masiva sigue siendo un desafío. Sin embargo, se puede imaginar que habrá más BTC entrando en los intercambios, y algunos tenedores de ETF podrían optar por vender posiciones después de obtener ganancias significativas.
Los operadores necesitan múltiples factores, incluidos la reducción de tasas de interés, el aumento de la rentabilidad de la minería y una fuerte acumulación de ETF, para tener suficiente confianza para aumentar sus posiciones en bitcoin y empujar el precio más allá del umbral de 70,000 dólares.
