¿Por qué la liquidez de las altcoins está cada vez más concentrada?
Aunque el mercado de altcoins ha sido bastante volátil en los últimos meses, la profundidad del mercado en el tercer trimestre se mantuvo relativamente estable y se mantuvo en alrededor de 270 millones de dólares. Esto muestra que los creadores de mercado todavía están tratando de proporcionar liquidez incluso cuando el mercado continúa fluctuando.
Sin embargo, la liquidez de las altcoins se ha visto muy afectada por el colapso de FTX y Terra. De abril a diciembre de 2022, la liquidez cayó más del 60%. Pero durante el año pasado, la liquidez se recuperó gradualmente, superando los niveles promedio anteriores a la caída de FTX en el primer trimestre de 2024, para volver a caer ligeramente en el tercer trimestre.
La recuperación de la liquidez de las altcoins no ha sido uniforme. Ahora, la liquidez de las altcoins se concentra cada vez más en monedas grandes y el rendimiento de los activos pequeños no es tan destacado. A principios de septiembre, las diez principales altcoins por capitalización de mercado representaban el 60% de la profundidad total del mercado, en comparación con aproximadamente el 50% a principios de 2022. Al mismo tiempo, la cuota de mercado de las 20 principales altcoins cayó del 27% al 14%.
La liquidez de las altcoins también se concentra cada vez más en los intercambios extraterritoriales. La participación de estos intercambios en la profundidad total de las altcoins ha aumentado del 55% a principios de 2022 al 69%, y las altcoins de gran y mediana capitalización impulsan esta tendencia. Mientras tanto, las tendencias de liquidez de Bitcoin han ido en la dirección opuesta, y las bolsas estadounidenses han aumentado su participación en el mercado extraterritorial. Esto puede indicar que algunos creadores de mercado han eliminado el riesgo de sus carteras o han cambiado a Bitcoin.
