El presidente Powell cumplió con las expectativas del mercado de riesgo con un recorte de tipos de interés de 50 puntos básicos. Sin embargo, en cuanto a la elección de un recorte de tipos mayor esta vez, también destacó con confianza que un aterrizaje suave de la economía sigue siendo la situación básica, y repetidamente. Reiteró que el desempeño de la economía estadounidense es "bastante bueno".
Reflejos:
Con la inflación cayendo, la expectativa básica sigue siendo un aterrizaje suave. "La economía estadounidense está en buena forma y nuestras decisiones hoy son mantenerla así". "La economía estadounidense está básicamente bien". "Creo que la inflación caerá al 2 por ciento".
Manténgase a la vanguardia. Powell se comprometió a "mantenerse a la vanguardia" en los ajustes de las tasas de interés en respuesta a la desaceleración del mercado laboral, con especial atención en la contratación (un recorte de 50 puntos básicos es un compromiso de no quedarse atrás de la curva). La Reserva Federal elevó su previsión de desempleo al 4,4% en 2024 (desde el 4,0%), al 4,2% en 2025 (desde el 4,0%) y al 4,3% en 2026 (desde el 4,1%).
El movimiento de 50 puntos básicos pretendía transmitir un "movimiento fuerte". Powell admitió que el ajuste de 50 puntos básicos era un movimiento más fuerte, pero también dijo que no necesariamente se avanzará al mismo ritmo en el futuro ("no debemos asumir que esta es la nueva normalidad"), dejando margen de maniobra. en futuras reuniones de la Reserva Federal. Básicamente, no espere un ajuste de 50 puntos básicos todo el tiempo, ni un recorte de tasas de 75 puntos básicos, pero la Reserva Federal podría hacer múltiples ajustes de 50 puntos básicos si los datos económicos lo demuestran ("Siempre lo haremos"). lo que creemos que es bueno para la economía ahora, eso se aplica a las decisiones de hoy”).
La clave son los datos concretos. La Reserva Federal se centrará en datos económicos concretos en lugar de datos de confianza débiles y prestará especial atención a la reacción del mercado ante la reducción de los tipos de interés.
Estamos en la misma página. Powell señaló que los 19 miembros acordaron que debería haber múltiples recortes de tasas este año, 17 miembros pensaron que habría tres recortes completos de las tasas y 2 miembros pensaron que habría cuatro, lo que era una "diferencia significativa" con respecto a la situación de junio. El único disidente fue Bowman, que esta vez apoyó un recorte de tipos de sólo 25 puntos básicos.
Reacción del mercado:
Tasas de interés: Los mercados aún esperan 2,5 recortes de tasas más en 2024, ligeramente por encima de la mediana del gráfico de puntos de la Fed. Los rendimientos de los bonos apenas variaron tras la reunión del FOMC, ya que los resultados estuvieron en gran medida en línea con las expectativas.
Divisas: El dólar estadounidense se debilitó como resultado de la decisión de la Reserva Federal, especialmente teniendo en cuenta que es probable que el Banco de Japón se mantenga agresivo en su próxima reunión.
Acciones: Las acciones subieron cuando la Reserva Federal implementó una política de flexibilización "robusta" y dijo que las condiciones económicas seguían siendo buenas y que se esperaba que la inflación cayera.
Criptomonedas: Beneficiándose de las fuertes ganancias en el mercado de valores, BTC se recuperó a $60,000 y las altcoins también tuvieron un desempeño sólido, lo que indica un aumento en el sentimiento general de riesgo.
