Esta mañana temprano, la Reserva Federal anunció oficialmente que recortaría la tasa de los fondos federales en 50 puntos básicos hasta el 4,75%-5,00%. Este es también el primer recorte de la tasa de interés desde marzo de 2020. Afectado por las noticias de los recortes de las tasas de interés, el mercado de criptomonedas se disparó, con Bitcoin superando los $62,500, superando a las acciones estadounidenses y al oro al contado.
Lo que más vale la pena esperar es que los expertos de múltiples instituciones dijeran que el recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos en septiembre es solo el comienzo. Todavía es posible continuar recortando las tasas de interés durante el año y, para fines de 2024, puede haber un total de 76 puntos básicos de recortes de tipos de interés.
Primer recorte de tipos de interés en 4 años, el mercado de criptomonedas funciona bien
La espera por este recorte de tasas de interés ha sido de hasta cuatro años, pero los mercados financieros tuvieron desempeños mixtos antes y después de que se anunciara la noticia del recorte de tasas. Los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron, borrando sus ganancias desde que la Reserva Federal anunció su decisión sobre las tasas de interés. Además, el oro al contado ha perdido por completo sus ganancias desde el anuncio de la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal. Por otro lado, el mercado de cifrado ha aumentado en todos los ámbitos, y BTC una vez subió más de $62,500.
Brad Bechtel, director global de divisas de Jefferies, también dijo que antes de que la Reserva Federal tomara su decisión sobre las tasas de interés, las expectativas del mercado eran casi 50-50. Así que la Reserva Federal sorprendió claramente a la mitad del mercado. La Reserva Federal está tratando de adelantarse a una desaceleración de la economía estadounidense y brindar apoyo. Pero hasta ahora, la reacción del mercado no ha sido demasiado loca y muchas de las reacciones se han reflejado en los precios.
Afectada por el recorte de tipos de interés de la Reserva Federal, la Autoridad Monetaria de Hong Kong también anunció que reduciría su tipo de interés de referencia en 50 puntos básicos hasta el 5,25%, y el gobierno del estado de Luisiana en Estados Unidos también acordó aceptar pagos con Bitcoin.
Respecto a este recorte de tipos de interés, el presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo que la Reserva Federal no ha declarado victoria en términos de inflación, pero la situación económica ha empezado a ser más optimista, y este ajuste ayudará a mantener la fortaleza de la economía y del mercado laboral. .
Además, al hablar de las condiciones para recortar las tasas de interés, Powell dijo que no hay ninguna señal en el pronóstico de que la Reserva Federal haya actuado apresuradamente; si corresponde, la Reserva Federal puede acelerar, desacelerar o pausar los recortes de las tasas de interés; la economía se mantiene saludable, podemos desacelerar el ritmo de los recortes de las tasas de interés de manera similar, si el mercado laboral se deteriora, y podemos responder a que nuestro pronóstico no es un plan o una decisión, y ajustaremos la política según sea necesario; , hoy recortaremos los tipos de interés en 50 puntos básicos.
La decisión de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés también provocó acalorados debates en el mercado, con interpretaciones encontradas por parte de las instituciones.
Nick Timiraos, "portavoz de la Reserva Federal", dijo que la Reserva Federal votó a favor de recortar los tipos de interés en 50 puntos básicos. Este es el primer recorte de tipos de interés desde 2020 y marca un comienzo audaz en la acción de reducción de tipos. Once de los 12 miembros del comité votante de la Reserva Federal apoyaron la decisión de recortar las tasas de interés, llevando la tasa de referencia de los fondos federales a un rango del 4,75% al 5%. Los pronósticos trimestrales publicados el miércoles mostraron que la mayoría de los funcionarios esperan recortar las tasas de interés en al menos 25 puntos básicos en sus reuniones de noviembre y diciembre. La decisión coloca a la Fed firmemente en una nueva fase: tratar de evitar que los aumentos de tasas del año pasado, que elevaron los costos de endeudamiento a un máximo de dos décadas, debiliten aún más el mercado laboral estadounidense.
Nick Timiraos también dijo que la Reserva Federal en realidad está recuperando el tiempo perdido. Si bien algunos funcionarios de la Reserva Federal han argumentado en las últimas semanas que la economía no es lo suficientemente débil como para justificar un recorte de tasas de medio punto, otros han llegado a la conclusión de que el enfriamiento del mercado laboral este verano generó argumentos para realizar más recortes, ya que la Reserva Federal efectivamente compensó el tiempo perdido.
Lindsay Rosner, directora de inversiones multisectoriales de Goldman Sachs Asset Management, dijo que la Reserva Federal hizo lo que quería el mercado. El mercado está contento con la Reserva Federal. El mercado sigue por delante de la Reserva Federal, que se espera que reduzca las tasas de interés otros 75 puntos básicos este año (el gráfico de puntos de la Reserva Federal muestra 50 puntos básicos). Con las estimaciones de la tasa de desempleo y del PCE tan cercanas (a los niveles actuales), la Reserva Federal fácilmente podría recortar las tasas más (de lo que se muestra en el gráfico de puntos).
El economista El-Erian cree que Powell no quiere admitir que la acción de hoy sea un complemento a la falta de recortes de tipos de interés en julio.
Scott Helfstein, jefe de estrategia de inversión de Global X, dijo que el recorte de tipos de 50 puntos básicos de la Reserva Federal puede ser demasiado agresivo. Ya hemos sido testigos de cómo la Reserva Federal recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos por adelantado, lo que puede verse como la preocupación de la Reserva Federal por el debilitamiento de la economía. Sin embargo, unos fundamentos sólidos en las próximas semanas pueden calmar el mercado y evitar que el dinero abandone el mercado.
Carlos de Sousa, gerente de cartera de deuda de mercados emergentes de Vontobel, dijo que las condiciones financieras globales seguirán relajándose en los próximos meses, lo que ayudará a los bancos centrales de los mercados emergentes a continuar con sus políticas de flexibilización. Esto crearía espacio para que varios bancos centrales de mercados emergentes reinicien o continúen los ciclos de flexibilización que habían iniciado antes de la Reserva Federal. Las tasas libres de riesgo más bajas en los países desarrollados también reducirán los costos de endeudamiento externo para los emisores de mercados emergentes, reduciendo así los riesgos de refinanciamiento y mejorando la sostenibilidad de la deuda. Un ciclo de flexibilización impulsará a los asignadores de activos a aumentar la exposición a los mercados emergentes, a medida que los instrumentos del mercado monetario y las tasas de interés centrales de los países desarrollados se volverán gradualmente menos atractivos.
Se puede decir que el recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal ha traído nuevas esperanzas al mercado financiero, especialmente al mercado de criptomonedas. Las criptomonedas, lideradas por Bitcoin, han tenido un buen desempeño en general, lo que demuestra una vez más la vitalidad de los activos emergentes. Lo que más vale la pena esperar es que muchas instituciones son en general optimistas acerca de continuar recortando las tasas de interés durante el año, lo que también significa que un nuevo ciclo del mercado criptográfico ya está en camino.
