Las materias primas son un área en la que los inversores deberían centrarse durante la próxima década, según Bank of America.
Jared Woodard, estratega del Bank of America, dijo en una nota el jueves que la creciente inflación estructural sugiere que "el mercado alcista de las materias primas apenas está comenzando".
Las materias primas como el petróleo y el oro se han considerado durante mucho tiempo coberturas confiables contra la inflación, y los inversores las exigirán aún más si el pronóstico de Woodard de un fuerte aumento de la inflación se hace realidad.
Woodard señaló que la tasa de inflación se ha mantenido estable en alrededor del 2% en los últimos 20 años debido a las tendencias de la globalización y el desarrollo tecnológico, pero ahora Estados Unidos podría volver pronto a la tendencia inflacionaria anterior a 2000, cuando la inflación promediaba alrededor del 5% por año. año.
Woodard dijo: "La reversión de estas fuerzas significa que la inflación volverá estructuralmente al 5%". El índice IPC de Estados Unidos aumentó un 3,4% en 2023, y los datos de julio mostraron que el índice aumentó un 2,9% interanual.
Si bien es difícil imaginar una desaceleración en el continuo impulso de la disrupción tecnológica para suprimir la inflación, las tendencias de desglobalización se han intensificado en los últimos años.
Ya sean los altos impuestos de Estados Unidos sobre algunos productos o su apoyo a la industria estadounidense de semiconductores, estas políticas han obstaculizado las caídas de precios, especialmente porque el costo de mantener empleos locales en Estados Unidos es mucho mayor que el costo laboral en los mercados emergentes. .
Bank of America dijo que invertir en materias primas podría generar rendimientos anualizados del 11% "porque la deuda, los déficits, la demografía, la desglobalización, la inteligencia artificial y las políticas netas cero son todas inflacionarias".
Índice de materias primas Rentabilidad anualizada a 10 años
Estos rendimientos potenciales significan que las materias primas serían una mejor clase de activo para reemplazar el 40% que normalmente se reserva para los bonos en una cartera clásica 60/40.
Woodard destacó que el índice de materias primas generó rendimientos anualizados del 10% al 14% incluso cuando la inflación cayó y la Reserva Federal se mantuvo moderada, mientras que el popular índice Bloomberg Total Bond generó solo el 6%.
El oro ha sido una fuerza particularmente fuerte que impulsó el sólido desempeño del sector de materias primas. Los precios del oro han subido alrededor de un 21% en lo que va de año, alcanzando un máximo histórico, y han subido un 35% desde que la inflación comenzó a acelerarse a principios de 2022.
Por otro lado, los precios del petróleo han tenido un desempeño inferior al del oro. Los precios del petróleo crudo WTI cotizaban en torno a los 73 dólares el barril el lunes, aproximadamente el mismo nivel que en agosto de 2021.
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