El Banco de Japón mantuvo su tipo de interés de referencia en el 0,25% como estaba previsto el jueves tras unas elecciones caóticas. Pero los analistas dijeron que el enfoque del banco central en normalizar la política monetaria, es decir, aumentar las tasas de interés, se mantuvo sin cambios.

La Junta de Gobernadores del Banco de Japón mantuvo su pronóstico de inflación a tres años con ajustes menores, lo que sugiere que la economía se está desarrollando como se esperaba.

En una conferencia de prensa posterior a la decisión del jueves, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, señaló que los riesgos que rodean a la economía estadounidense estaban disminuyendo, sugiriendo que las condiciones pronto podrían ser propicias para otra subida de tipos. El yen se recuperó frente al dólar tras los comentarios de Ueda.

Stefan Angrick, director asociado y economista senior de Moody's Analytics, describió el tono del informe de perspectivas del Banco de Japón como "moderadamente" agresivo. "Si nos fijamos en las previsiones del banco central sobre crecimiento e inflación, esas previsiones todavía sugieren que se avecina una subida de tipos", dijo.

"La única pregunta es realmente el momento, con el yen todavía débil, apuesto a que el BOJ aumentará las tasas de interés antes de fin de año y lo que suceda el próximo año dependerá de las conversaciones salariales de primavera", añadió Angrik, refiriéndose a Es una negociación salarial anual entre los sindicatos y los empleados japoneses.

El informe de perspectivas mencionó el riesgo de un aumento de los precios "en el año fiscal 2025", lo que, según los economistas, podría ser un reflejo de las preocupaciones sobre el debilitamiento del yen.

El yen cayó alrededor de un 1% el lunes a un mínimo de tres meses después de que el gobernante Partido Liberal Democrático sufriera su peor derrota electoral en 15 años el fin de semana pasado.

Un yen más débil generalmente beneficia a las grandes empresas japonesas con operaciones internacionales porque aumenta el valor de las ganancias traídas del extranjero. La desventaja, sin embargo, es que un yen más débil aumentará el costo de la energía y los alimentos importados, ejerciendo presión sobre los hogares.

El informe de perspectivas del Banco de Japón también señaló la necesidad de prestar mucha atención a las tendencias económicas y de mercado globales, enfatizando que al considerar el momento de endurecer la política, el Banco de Japón prestará atención a los riesgos que puedan afectar su delicada recuperación interna.

Akira Otani, asesor económico senior de Goldman Sachs para Japón, predice que el Banco de Japón comenzará a subir las tasas de interés en enero del próximo año. Ohtani añadió que estos riesgos para las perspectivas subrayan que el momento de la próxima subida de tipos del Banco de Japón puede depender en gran medida de los acontecimientos en el extranjero, así como del tipo de cambio del yen y su impacto en la economía japonesa.

En términos de política interna, Marcel Thieliant, director de Asia Pacífico de Capital Economics, dijo a CNBC que el siguiente punto clave a vigilar es la posible aprobación del presupuesto suplementario.

Durante la campaña, el primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, dijo que su gobierno tenía la intención de desarrollar un presupuesto suplementario para el año fiscal 2024 para financiar programas de ayuda económica. Añadió que esto superaría los 13 billones de yenes (84.600 millones de dólares) asignados en el presupuesto suplementario del año pasado.

Sin embargo, el tamaño del presupuesto podría aumentar aún más si el gobierno decide adoptar las propuestas del Partido Nacional Demócrata para reducir la carga energética.

Japón elegirá a su primer ministro el 11 de noviembre. Si Ishiba permanece en el poder, formará su segundo gabinete y luego volará a Brasil para la reunión del Grupo de los 20 (G20).

Según informes de los medios locales, se espera que Ishiba convoque un parlamento extraordinario después de regresar a Japón, con la esperanza de aprobar un plan presupuestario suplementario.

"La Dieta debería reunirse el 11 de noviembre, lo que normalmente dura hasta mediados de diciembre, por lo que deberían tener tiempo suficiente para aprobar un presupuesto suplementario", dijo. El Banco de Japón podría subir los tipos de interés ese mismo mes.

"Si no lo hacen. Si se retrasa por alguna razón, como cuestiones políticas, entonces probablemente descartaría un aumento de tasas en diciembre porque eso crearía mucha incertidumbre sobre la situación fiscal", agregó.

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