Traducción: cadena de bloques vernácula
Nos complace lanzar la tercera edición de nuestra serie trimestral de Guías de Crypto Market, producida en asociación con Coinbase Institutional. Este informe proporciona un análisis en profundidad de los desarrollos clave en el mercado de cifrado cada trimestre, incluido el desempeño de los precios, el análisis en cadena, los eventos de la industria y los datos de derivados.
Al igual que en versiones anteriores, nuestro objetivo es brindar a los comerciantes e inversores institucionales una mejor comprensión del mercado de activos digitales a través de conocimientos prácticos basados en datos en cadena. Esta edición se centra en tres ideas clave: el rápido aumento de la actividad en cadena, el impacto transformador de los ETF y el análisis del ciclo de mercado actual.
Puntos clave:
Evaluación de los ciclos del mercado: los criptomercados son conocidos por sus ciclos únicos de altibajos. Los últimos datos sugieren que, a pesar de un retroceso en el segundo trimestre, es posible que estemos en medio del actual ciclo alcista que comienza a finales de 2022. Los patrones históricos sugieren que esta corrección es típica y consistente con el comportamiento pasado del mercado.
Los ETF cambian el juego: los ETF al contado de Bitcoin han acumulado casi 50 mil millones de dólares en activos bajo administración (AUM) en seis meses, atrayendo nuevos inversores y profundizando la liquidez del mercado. Los ETF introducen un vehículo de inversión regulado y familiar que complementa las opciones existentes y tiene un impacto positivo en todo el ecosistema criptográfico.
Rápido aumento de la actividad en cadena: durante los últimos seis meses, varias métricas, como el valor total bloqueado (TVL), las direcciones activas y el tamaño de la base de usuarios, han mostrado un crecimiento significativo en la actividad en cadena. Este aumento está impulsado por una variedad de casos de uso, incluidos préstamos, apuestas y transacciones. Se espera que la adopción en cadena crezca aún más a medida que maduren los casos de uso existentes y surjan nuevas innovaciones.
1. Tendencias clave en el tercer trimestre
A continuación se muestran algunas tendencias que vale la pena observar desde la perspectiva de un inversor durante el último trimestre:
1) Tendencias de beneficios de los inversores y MVRV
MVRV Momentum es una herramienta que ayuda a los analistas a monitorear las tendencias del mercado. Realiza su análisis rastreando los cambios en el múltiplo de ganancias no realizadas (MVRV) en poder de los inversores en relación con su promedio móvil de 365 días.
Cuando MVRV cotiza por encima de su promedio de 365 días, generalmente indica una fuerte tendencia alcista y una mejora de la rentabilidad para los inversores, lo que a menudo conduce a un mayor posicionamiento durante las correcciones del mercado. Por el contrario, cuando el MVRV cae por debajo del promedio de 365 días, a menudo indica importantes pérdidas no realizadas, lo que aumenta la incertidumbre y las decisiones de aversión al riesgo.
A principios de julio, el ratio MVRV encontró soporte cerca de su media móvil de 365 días, lo que indica que la tendencia alcista hasta 2024 permanece intacta y conduce a una rentabilidad positiva para los inversores.
2. Rendimiento y retroceso del ciclo BTC
En el actual mercado alcista que comenzó a finales de 2022, los precios de Bitcoin han subido un 400%. Tras la caída de FTX, Bitcoin experimentó un aumento constante de precios que duró 18 meses, alcanzando un máximo histórico de 73.000 dólares. Luego, el mercado entró en una fase de rango limitado que duró tres meses, seguida de un retroceso del -26%.
Esta tendencia bajista es más plana que en ciclos anteriores, lo que indica una estructura de mercado sólida y una volatilidad reducida. El ciclo 2023-24 es similar a los ciclos 2018-21 y 2015-17, lo que proporciona información valiosa sobre la estructura y duración del ciclo.
1) Saldo del ETF al contado de Bitcoin
El seguimiento de los saldos de los 10 ETF de Bitcoin más negociados en los EE. UU. proporciona información sobre los flujos hacia estos productos. El ETF spot de Bitcoin ha logrado un éxito sin precedentes, con más de 50 mil millones de dólares en activos bajo gestión, lo que lo convierte en el lanzamiento de ETF más exitoso de la historia.
Desde su lanzamiento, las entradas de ETF también han superado significativamente las nuevas emisiones de Bitcoin, creando una demanda masiva. Este aumento de la demanda ha impulsado mayores volúmenes de negociación en los mercados al contado y de derivados.
2) Volumen de negociación de futuros de Bitcoin e interés abierto
El volumen de operaciones de futuros de Bitcoin y el interés abierto aumentaron significativamente. Tanto los futuros tradicionales como los perpetuos han mostrado una mayor participación y liquidez, lo que refleja el creciente interés en los derivados de Bitcoin.
Para profundizar en estos y otros temas para mejorar su estrategia de inversión en activos digitales, consulte la versión completa de la Guía del mercado criptográfico del tercer trimestre de 2024.
Descargue el informe completo aquí: https://get.glassnode.com/guide-to-crypto-markets-q3-2024/?utm_source=Insights&utm_medium=content&utm_campaign=Q3_Guide
