回顾凌晨鲍威尔讲话：中性偏鸽中，却也透露着潜在的“不稳定变量”！
身在机场，趁着电脑还有点电，快速冲浪学习了各位大佬对于凌晨鲍威尔讲话的内容，自己也简单阅读了一下讲话的整个过程，说一下个人见解。
首先，本次讲话普遍认为是中性偏鸽，但是其中却蕴含潜在的“不稳定变量”，这个变量一方面可以顺利的在9月降息，同时如果发生问题，也可以作为9月不降息的理由。
这个不稳定变量就是在于平衡，通胀与劳动力市场的平衡，通胀与经济与劳动力市场的平衡，同时也是风险的平衡。
凌晨睡前我写的内容中提到，凌晨鲍威尔讲话要注意的几个方面，对劳动市场的评估，对8月9月的要求，同时本次讲话对于9月降息的细节。
1，本次讲话对于劳动力市场的降温，表示依然属于正常阈值之内，暂时并不会引发经济衰退的更多猜想，
2, 9月降息提上日程，符合市场之前的预期，但是并未有实质性的内容，所以在讲话之后，9月降息概率并未提升。
3，对于8月9月的目标，鲍威尔自己也提到劳动力市场与通胀的平衡，或者说通胀得到控制之下就业市场与之保持的风险平衡。
4， 美联储关注数据，但是并非关注单一数据，而更加注重数据的之间的平衡关系，
5， 通胀与劳动力市场哪里出现异常，就重点关注哪里，也就是说数据权重并非固定思维，而是根据实际情况的变量来进行重点关注。
通过以上我所关注得到本次讲话的内容，我们其实可以清晰的看出鲍威尔的动作，之前讲究数据，之后讲究数据之间的平衡，其实核心依然是试图在不让市场对降息失望的前提下，尽量不降息。
之前关注通胀，通胀降低，已经达成降息理由，之后关注就业，失业率4.1%同样也达到降息需求，这个时候鲍威尔就提出新的要求，平衡。
什么是平衡，之前我多次说过美联储最希望的状态：
通胀2%附近保持相对稳定并且可以被控制，经济稳定增长并不引发衰退风险，就业市场降温但是并不引发就业市场短期的紧张情绪，消费欲望降低但是依旧可以带动积极内需，工人薪资增长放缓，物价增长水平加速放缓，同时通胀控制来自供给侧而并非来自需求侧，金融市场平稳，等等。
这一套下来，看似简单，但是想要实现难上加难，其实这就是我理解的鲍威尔想要的所谓的平衡，这个平衡可大可小，往大了说，就是我所说的经济达到平衡，各项数据良性发展，往小了说，就是通胀放缓，失业率不增高。
所以我认为，鲍威尔多次提及的平衡，可能在之后的9月份依旧可以成为一个不降息的理由。
并不是认为9月不降息，而是我认为鲍威尔在等待什么，他在担心什么，而这个问题如果不解决，9月他是可以利用“平衡论”来继续拖延降息。同时也不会让市场对于降息彻底失望。
如果鲍威尔所担心的问题解决，那么9月依旧可以用一个目前数据完美平衡来开始降息，至于鲍威尔担心什么问题？是来自经济？还是政治？这就暂时无从而知，而且这个论题有点大，这里就不展开说了。
总结：
对于降息，我们一开始关注通胀，后来关注就业，但是我们会慢慢发现，鲍威尔在牵着市场的预期走，牵着大家的鼻子走，预期管理大师这个称号不是白给的，而且他们预期管理的对象是各国央行，所以对于散户与金融市场，被预期管理更是板上钉钉。
还是那句话，与其在研究鲍威尔降息需要什么理由，不如想想他在害怕什么，一旦他担心的恐惧的东西不存在了，可能就是降息的重要理由了。
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