Los ETF de Ethereum al contado de EE. UU. se lanzarán el martes 23 de julio, con proyecciones que indican posibles entradas mensuales de 1.200 millones de dólares. Este pronóstico proviene de ASXN, una firma de investigación especializada en análisis de criptomonedas.
Los ETF al contado de Ethereum de EE. UU. podrían sorprender al alza
El núcleo del análisis de ASXN es la comparación entre los ETF de Ethereum recientemente introducidos y los ETF de Bitcoin lanzados anteriormente. Uno de los diferenciadores críticos destacados en el informe es la estructura de tarifas. Los ETF de Ethereum, si bien reflejan el enfoque de tarifas de los ETF de Bitcoin, introducen un giro notablemente competitivo con el nuevo producto Ethereum "mini fideicomiso" de Grayscale. Inicialmente divulgada con una tarifa de gestión del 0,25%, la tarifa se ajustó rápidamente al 0,15% después de las presiones competitivas de otros productos de tarifas bajas como el ETF ETHA de Blackrock.
Grayscale ha reposicionado estratégicamente el 10% de sus activos bajo gestión (AUM) de Ethereum Trust (ETHE) en este mini fideicomiso, ofreciendo a los titulares de ETHE un intercambio por el nuevo ETF sin obligación tributaria, una medida destinada a retener capital dentro de su ecosistema y proporcionando una estructura de tarifas más atractiva para los inversores sensibles a las comisiones.
"Es probable que el ajuste estratégico de Grayscale de su estructura de tarifas y la innovadora oferta de mini fideicomisos redefinan el panorama competitivo de los ETF de Ethereum", comentó un analista de ASXN en el informe. "Esto no sólo podría frenar posibles salidas de capital, sino también atraer una base más amplia de inversores institucionales debido a la dinámica de comisiones más favorable".
El informe de ASXN también cubre el impacto potencial en el mercado de la entrada de fondos en los ETF de Ethereum. Utilizando datos globales de productos cotizados en bolsa (ETP) criptográficos existentes, la investigación establece paralelismos y contrastes entre los mercados de Ethereum y Bitcoin. Históricamente, los ETP han estado sobreponderados en Bitcoin en relación con Ethereum en función de los ratios de AUM en comparación con los ratios de capitalización de mercado. Esto ha cambiado ligeramente a medida que Ethereum gana más tracción y confianza en la inversión.
Refiriéndose a otros informes de investigación sobre posibles entradas de ETF, el informe señala: “Ha habido muchas estimaciones para los flujos de ETF, algunas de las cuales destacamos a continuación. Tomando las estimaciones y estandarizándolas se obtiene una estimación promedio en la región de mil millones de dólares al mes. Standard Chartered Bank ofrece la estimación más alta con 2.000 millones de dólares al mes, mientras que JP Morgan está en el extremo inferior con 500 millones de dólares al mes”.
La estimación de ASXN se sitúa entre 800 y 1.200 millones de dólares al mes. "Esto se calculó tomando un promedio ponderado por capitalización de mercado de las entradas mensuales de Bitcoin y ampliándolo según la capitalización de mercado de ETH", señala la empresa. Además, respaldaron sus estimaciones con los datos globales de cripto ETP y "están abiertos a una sorpresa alcista dada la dinámica única del comercio de ETHE a la par antes del lanzamiento y la introducción del mini fideicomiso".
La reflexividad de ETH
En términos de liquidez, el informe sugiere que la dinámica del mercado de Ethereum es distinta a la de Bitcoin. Aunque la liquidez general de Ethereum es ligeramente menor, el impacto de las nuevas entradas de ETF podría ser más pronunciado debido a la menor "flotación" de Ethereum: la cantidad de un activo fácilmente disponible para negociar. "El perfil de liquidez de Ethereum, agravado por su menor flotación en relación con Bitcoin, implica que las entradas de capital al ETF podrían tener un efecto desproporcionadamente positivo en su precio", afirma el informe.
Además, el análisis de ASXN está dedicado a la reflexividad inherente al mercado de Ethereum. Según el informe, las entradas de capital en los ETF de Ethereum podrían generar precios más altos de Ethereum, lo que a su vez podría aumentar la actividad y las inversiones en el sector de las finanzas descentralizadas (DeFi) y otras aplicaciones basadas en Ethereum. Este ciclo de retroalimentación está respaldado por la tokenómica de Ethereum, específicamente el mecanismo EIP-1559 que quema una parte de las tarifas de transacción, reduciendo efectivamente el suministro total de Ethereum con el tiempo.
"La reflexividad del mercado de Ethereum se extiende más allá de la simple dinámica de oferta y demanda debido a su papel integral en DeFi y otras aplicaciones basadas en blockchain", explica ASXN y agrega, "a medida que aumenta el precio de Ethereum, podría mejorar significativamente los fundamentos subyacentes del Plataformas DeFi, impulsando más inversiones y creando un ciclo de apreciación del valor que se refuerza a sí mismo”.
El informe concluye con conocimientos estratégicos para las instituciones financieras tradicionales (TradFi) que están considerando invertir en Ethereum. Sostiene que la narrativa en torno a Ethereum como plataforma multifacética para aplicaciones descentralizadas proporciona una propuesta de valor convincente más allá de la narrativa del “oro digital” típicamente asociada con Bitcoin.
ASXN también especula sobre el potencial futuro de un ETF de ETH con participación, que podría atraer a los jugadores de TradFi con sus capacidades de generación de rendimiento. "La posibilidad de un ETF de ETH con participación podría cambiar las reglas del juego, ofreciendo a las finanzas tradicionales una forma de interactuar con criptoactivos que no solo se aprecian en valor sino que también generan rendimiento", sugiere el informe.
Al momento de esta publicación, ETH cotizaba a $3,494.
Fuente: NewsBTC.com
La publicación ETF de Ethereum al contado de EE. UU. a punto de atraer $ 1.2 mil millones mensuales: empresa de investigación apareció por primera vez en Crypto Breaking News.
