La tokenización de activos del mundo real (RWA) ha ido ganando popularidad entre las instituciones y gigantes financieros como BlackRock ingresan al espacio con sus propios activos tokenizados.
Aprovechando la tecnología blockchain, esto permite que los activos tradicionales se emitan, gestionen y distribuyan de manera más eficiente en comparación con sus contrapartes fuera de la cadena, especialmente los activos privados y alternativos.
Security Token Market ha cubierto este espacio desde 2018 y, a partir del seguimiento de más de 600 productos tokenizados, aquí hay algunos temas que estamos viendo junto con su desempeño.
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En cuanto a lo que se habla en la ciudad, el Fondo de Liquidez Digital Institucional USD de BlackRock ($BUIDL) es un excelente ejemplo de un activo en el que las instituciones están implementando cada vez más: fondos del mercado monetario tokenizados. BUIDL experimentó un aumento del 5,93% en las entradas netas al cerrar junio de 2024 en 483.311.326,32 dólares en activos bajo gestión.
¿Cómo vale la pena el esfuerzo de poner un fondo como este en la cadena?
Una respuesta es por la utilidad que conlleva. Emitido en la cadena de bloques pública Ethereum a través de Securitize, este token se utilizó recientemente como garantía en la correduría principal FalconX para garantizar préstamos y garantizar posiciones de derivados.
Mientras tanto, en capital de riesgo, Mike Reed de Franklin Templeton compartió una anécdota en TokenizeThis 2024 donde un capitalista de riesgo mencionó que quería utilizar su fondo del mercado monetario tokenizado ($BENJI) para financiar empresas de cartera. La idea aquí es que pueda enviar directamente a su empresa un activo generador de rendimiento para conservarlo en su tesorería y, en teoría, ver cómo se utiliza el dinero gracias al poder de blockchain.
Por supuesto, hay otros ejemplos de ahorro de costos y utilidad que se descubren a través de pruebas de concepto y casos de uso en producción. Aquí hay algunos:
Broadridge informa de un ahorro de 1 millón de dólares por cada 100.000 transacciones de repo
A través de una prueba de concepto de Project Guardian, Onyx de JPMorgan informa reducir el reequilibrio de carteras de 3.000 pasos a unos pocos clics de un botón (suponiendo 100.000 carteras discrecionales).
La prueba de concepto anterior también resultó en la eliminación de la carga de efectivo de las carteras discrecionales en aproximadamente un 18% anual mediante el uso de contratos inteligentes.
La figura ha tokenizado HELOC por valor de más de $ 7 mil millones. Al emitirlos, almacenarlos y titularizarlos, han ahorrado 150 puntos básicos en el proceso. Estos ahorros van al emisor y al inversor final.
El producto USYC de Hashnote busca trabajar con Broadridge para acceder al mercado intradiario (principalmente para bancos), aumentar su rendimiento y luego traspasarlo a sus clientes.
Teniendo en cuenta estos casos de uso, ¿qué tipos de activos se tokenizan? Security Token Market cubre acciones en cadena, unidades LP de fondos, bienes raíces, deuda y más.
Tomando del informe RWA Securities Market Update de STM de junio de 2024, un hipotético paquete de tokens de seguridad de todos los RWA rastreados por STM superó al índice CoinDesk 20, cerrando junio de 2024 con un +13,73% frente al -11,74% del índice. La caída del mercado de las criptomonedas podría atribuirse a la macroeconomía, ya que existen expectativas de menos recortes de tipos.
Esto, junto con las salidas netas de ETF de bitcoin al contado, crea un sentimiento negativo en el espacio criptográfico, lo que afecta el precio de bitcoin y, por lo tanto, el de otras criptomonedas en CoinDesk 20. Con eso en mente, el equipo de STM también comparará el desempeño a lo largo de junio de 2024 por clase de activo: ver aquí para nuestro último informe de investigación.
Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no reflejan necesariamente las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.
