Existe un vago sentimiento de irresponsabilidad de que estamos repitiendo la historia del año pasado.

Febrero y marzo del año pasado fueron un pequeño pico para los imitadores, y luego, en el segundo trimestre, el gran pastel le chupó la sangre. Podría ser ETH este año.

El tercer trimestre del año pasado fue una tendencia a la baja y las tasas de interés han comenzado a reducirse o están a punto de reducirse en esta misma época de este año. La caída se esperaba al comienzo del recorte de tipos de interés.

Hubo especulaciones sobre los ETF en el cuarto trimestre del año pasado, y es posible cambiar a los ETF de ETH este año.

Anteriormente se compararon datos de protocolos de cadena cruzada, y una de las conclusiones del análisis fue que #Debridge ( $DBR ) estaba subestimado según los datos.

Así que el hermano Bee compró #DBR a 0.279, ¡y ahora tiene suerte!

Como era de esperar, en los últimos días otras monedas han estado cayendo, pero esta ha subido en contra del mercado.

Hoy, la bolsa de Corea del Sur #Bithumb anunció el listado de DBR, y llegó a subir a 0.047.

El fracaso es el padre del éxito, la caída prolongada es el padre de la caída violenta——《Diario de un loco》

Reducir posiciones en copias, elegir buenos "objetivos" para hacer cortos en copias también es una forma de pensar——Lu Xun

El apalancamiento tiene riesgos, 1 vez corto también es una forma de posición——Zhou Shuren

不得不说这是逻辑鬼才，但我还可以继续鬼才一下。

空气被很多人呼吸代谢以后，剩下的是二氧化碳。

以前的meme是空气，现在呢？会不会是代谢剩下的二氧化碳？
😂

当然，植物可以继续光合作用，再变成空气。

我们这里倒是不缺植物——韭菜
🤣🤣🤣

El lanzamiento aéreo en sí es necesario, no porque sea para la comercialización del proyecto.

Pongamos un ejemplo.

Si un token no tiene lanzamiento aéreo, entonces en el momento de su salida al mercado, solo los VC, el equipo del proyecto y los creadores de mercado lo tendrán en sus manos.

Por ejemplo, si este token A tiene un suministro total de 210 mil millones de unidades. Entonces, si un creador de mercado gasta 10 dólares para comprar 1 unidad de A del equipo del proyecto, el precio de mercado de ese token será de 11 dólares, y el FDV será de 210 mil millones * 11 dólares.

Así, el valor de mercado de A supera al de BTC, y el costo total es de 11 dólares.

Por supuesto, esta es una situación extrema. En la realidad, puede haber varias empresas de VC que podrían desbloquear y vender.

➤ Pero un significado importante del lanzamiento aéreo es:
➤ ¡Permitir que el mercado participe en la fijación de precios del token en sus primeras etapas! Y no dejar que el poder de fijación de precios esté completamente en manos de unos pocos oligopolios.

Si no hay lanzamiento aéreo, los minoristas en las primeras etapas solo pueden actuar desde la perspectiva de los compradores. Entonces, la fijación de precios del token en las etapas iniciales no es lo suficientemente orientada al mercado.

En segundo lugar, está el incentivo a través del lanzamiento aéreo para que más usuarios participen en las pruebas tempranas del producto y en la comercialización del proyecto.

El hermano Su, estos dos gráficos son muy interesantes.

Pero la tasa de crecimiento de los precios de los activos es mayor que la tasa de crecimiento de la inflación.

Porque el dinero tiene un valor temporal. Pero el valor temporal del dinero proviene de la naturaleza; uso el aire, la tierra, el agua... sin haber pagado nunca nada a la Tierra. Sin embargo, nuestro consumo excesivo de recursos y la destrucción del medio ambiente, cuando se vuelve excesivo, siempre traerá represalias.

Esa es la razón por la que surgió la pandemia de COVID-19. No lo conviertas en una teoría de conspiración, la destrucción de la naturaleza por parte de la humanidad es lo que provoca el desequilibrio ecológico; el desequilibrio ecológico significa que algunas especies nos dejarán, mientras que otras se multiplicarán. Entre ellas, aparecerán algunos virus.

Y esta situación puede surgir fácilmente después de un crecimiento económico extremo, así que la pandemia se encontró con el final del ciclo de Kondratiev.

Este es el entorno económico actual.

Hablando de estos dos gráficos, más que decir que las expectativas > la realidad, sería más preciso decir que la realidad < las expectativas.

Porque las expectativas vienen primero, y la realidad después.

Por eso es que sugiero a mis compañeros que cuando operen contratos, solo abran posiciones si tienen un 90% de confianza, porque cuando las expectativas son del 90%, la realidad puede ser del 80% o incluso menos.

Esta es también la razón por la que en contabilidad existe un principio de prudencia, porque debe basarse en las expectativas, siendo más cauteloso para acercarse más a la realidad.

En otras palabras, al juzgar, hay que tener un proceso de "eliminar el optimismo".

¿Por qué MicroStrategy no compra en el punto más bajo? ¿Por qué las instituciones no venden en el pico? Es la misma razón.

Si una institución espera que 1 millón sea el pico, probablemente empezarán a vender a los 900 mil. Porque las instituciones son las más racionales; entienden el principio de "eliminar el optimismo".

Hablemos de mis posiciones y razones. BTC, ETH, BNB no necesitan presentación.

AR almacenamiento descentralizado, infraestructura Web3, aunque Web3 ahora no tiene ningún interés, algunas API que ofrece AR deberían estar siendo usadas por ciertos proyectos. Por ejemplo, si los creadores de mirror eligen poner su contenido en la cadena, se escribirá en el bloque de AR.

ACH originalmente en el sector de pagos, este año se ha mencionado el concepto de PayFi. Además, ACH no se limita a pagos; en su plataforma se pueden obtener diferentes pruebas de cadena, y se dice que también están trabajando en su propio Layer1. Tengo una teoría sobre la teoría de dos ciclos de mercado: el primer ciclo es el ciclo especulativo, donde ACH tuvo un gran aumento en 2021. El segundo ciclo es el ciclo ecológico, y en este ciclo, se debería mostrar la ecología de ACH.

SSV en el ecosistema de Ethereum, capa de infraestructura física, ayuda a mejorar la descentralización de Ethereum. En el futuro, también debería participar en la ecología de otras cadenas.

GMX líder en DEX de derivados descentralizados, innovador, ecosistema de Arbitrum.

ARKM aplicación en el sector de IA, análisis de datos, es una narrativa que puede ser entendida tanto por técnicos como por no técnicos.

METIS organizador descentralizado, un proyecto que tiene innovaciones bastante únicas dentro de Layer2.

GRT Web3, ecosistemas de Ethereum, Solana, etc. También es de análisis de datos, una narrativa que puede ser entendida por técnicos y no técnicos.

IOTX: DePin, estrictamente hablando, no es un DePin (infraestructura física descentralizada) en sí, pero usar IOTX permite construir DePin, pertenece a la infraestructura DePin.

MKR: relacionado con RWA, viejo DeFi, siento que las instituciones estadounidenses podrían gustar de esto.

APT: del lenguaje Move, porque me perdí el SUI, así que compré esto.

Además, hay criptomonedas más pequeñas como Aleph, Fort, Hopr que son respectivamente almacenamiento descentralizado, seguridad Web3, privacidad Web3, estas tres monedas ya están en Coinbase pero no en otros grandes intercambios, con buenas tecnologías y productos.

DBR, que acabo de comenzar a acumular, en esta ola de caída, casi no ha bajado, no hay mucha venta, comparado con otros proyectos en el sector de cadenas cruzadas, esta moneda se lanzó en Bybit, Gate, Bitget, pero aún no en Binance o OKEx. El tamaño de datos en cadenas cruzadas no es pequeño, comparado con el flujo de fondos en cadenas cruzadas, el FDV puede estar relativamente subestimado.

Hablemos y discutamos nuestras propias posiciones.

Jole utilizó el juego del cerdo inteligente para explicar este problema, lo cual es muy interesante, lo que significa que habrá máquinas mineras y grupos de minería y otros grandes actores para lidiar con este problema.

El hermano Feng cree que para los fabricantes de máquinas mineras y los grupos de minería, la lógica para tratar con computadoras cuánticas es la siguiente:

En primer lugar, porque sabemos que el costo de las computadoras cuánticas es muy alto, si se usa un costo tan alto de las computadoras cuánticas para descifrar BTC, significa que el valor de BTC vale el costo de las computadoras cuánticas.

Entonces, si el valor de BTC vale el costo de una computadora cuántica, significa que BTC vale la pena para los mineros que usan computadoras cuánticas como máquinas mineras para mantener la red BTC.

Por ejemplo: proteger la red BTC aumentando la cantidad de bits del algoritmo de cifrado y la dificultad de minería.

Por supuesto, otra premisa es que las computadoras cuánticas son relativamente populares.

En una palabra, dado que las computadoras cuánticas son dignas de usarse para descifrar BTC, entonces las computadoras cuánticas se pueden usar para proteger BTC.

El entorno macroeconómico en el que nos encontramos ahora es realmente muy similar al de 2019.

➤ Reducción de tasas vs reducción de balance
Entre abril y agosto de 2019 hubo una fase en la que la tasa de interés efectiva de los fondos federales estaba en un período de descenso (aunque antes de julio no se redujo la tasa de interés de los fondos federales, la tasa de interés efectiva de los fondos federales disminuyó ligeramente), mientras que la Reserva Federal también estaba reduciendo su balance.

Actualmente también nos encontramos en un entorno macroeconómico donde se están reduciendo las tasas de interés y al mismo tiempo se está reduciendo el balance.

➤ Reducción de tasas vs picos temporales
Durante el período de abril a agosto de 2019, la reducción de tasas no fue evidente, y BTC experimentó un pequeño pico.

Actualmente, la disminución de la tasa de interés de los fondos federales es relativamente evidente, y BTC ha alcanzado un gran pico de 100,000 dólares, estando temporalmente en un estado de corrección.

➤ Resumen
La corrección podría no haber terminado aún.

No está claro si habrá un cisne negro, después de todo, un cisne negro es en sí mismo difícil de predecir. Además, la lógica del cisne negro de marcar la embarcación no es válida.

Sin embargo, la lógica del impacto macroeconómico en la liquidez es válida. Desde la perspectiva del entorno macroeconómico, el mercado alcista aún está en el futuro durante un tiempo.

Nota: Discutir solo desde un ángulo no lleva a conclusiones, y no constituye un consejo de inversión, ¿eh?

Los amigos que conocen al hermano abeja deberían saber que no participo mucho en airdrops. Pero el proyecto #Lingo tenía una interfaz gamificada en su airdrop, una isla conectada a otra isla, y además había sonido de olas, realmente era bastante característico, así que participé un poco.

A continuación, se puede prestar atención al diseño del ecosistema de productos de este proyecto.

Modelo Web3+RWA:

Las tarifas de transacción generadas por $LINGO (tasa del 2.5%) se acumularán, y el equipo del proyecto dice que las utilizará para comprar activos del mundo real, siendo la principal intención del equipo la compra de bienes raíces. Luego, alquilarán los bienes raíces, y el alquiler se utilizará para recompensas de la comunidad y recompra de tokens, formando así un modelo de ciclo virtuoso. Si este modelo logra funcionar, sería bastante interesante.

Fechas históricas en las que BTC superó los 100,000 dólares americanos, revisando los picos y valles que BTC ha tenido.

Algunos fueron solo pequeñas controversias, otros ya casi no se pueden ver...

Cada vez más picos y valles, ¡eventualmente serán ahogados por nuevas olas!

【Comparación】Valor de las monedas de plataforma y volumen de transacciones

Recientemente, con #XRP liderando, las antiguas monedas han experimentado un gran aumento, y el concepto de monedas de plataforma también se considera uno de los conceptos antiguos.

Según "FDV/ fondos almacenados", "FDV/ volumen total de transacciones", etc., también se puede comparar el valor de las monedas de plataforma.

➤FDV/ activos almacenados

Los resultados de la comparación muestran que, según la escala de fondos almacenados, la más subestimada es #BNB, cuyo FDV representa el 0.552 de los activos almacenados.

La más sobrestimada es #HTX, cuyo FDV representa el 1.621 de los activos almacenados.

➤FDV/ volumen total de transacciones

Según el volumen de transacciones, la más subestimada es #BGB, con una relación de "FDV/volumen total de transacciones" de solo 0.06.

El valor de este ratio en Binance es el más alto, pero no debería ser subestimado, ya que BNB no solo es la moneda de plataforma de Binance, sino también el token de la cadena pública #BSC.

En segundo lugar está Huobi, con un ratio de 36% de HTX sobre el volumen total de transacciones, relativamente un poco sobrestimado.

➤Volumen de transacciones al contado/ activos almacenados

Curiosamente, al usar "volumen de transacciones al contado/ activos almacenados" como un indicador de la actividad de fondos dentro del intercambio, los activos de Binance y OKEx son los menos activos, mientras que los fondos de Huobi son activos.

Esto se debe a que muchos usuarios mantienen activos de monedas a medio y largo plazo en Binance y OKEx, utilizando Binance y OKEx como billeteras.

➤Volumen de transacciones de contratos/ volumen de transacciones al contado

El ratio "contratos/volumen de transacciones al contado" en #OKX y #Bitget es más alto, superando las 6 veces, lo que indica que hay una gran cantidad de apostadores en estas dos plataformas.

El ratio "contratos/volumen de transacciones al contado" en #HTX y #Gate es relativamente bajo, aproximadamente 1 a 1, lo que sugiere que hay relativamente más jugadores de altcoins en estas dos plataformas.

El ratio "contratos/volumen de transacciones al contado" de #Binance es del 265%, situándose entre las dos situaciones anteriores, lo que parece relativamente equilibrado.

➤Escrito al final

En general, equilibrando las transacciones al contado y de contratos, considerando la escala estática de activos, el volumen de transacciones y el ecosistema de la cadena BSC, BNB podría ser la moneda de plataforma subestimada.

【Comparación】Valor de las monedas de plataforma y volumen de transacciones

Recientemente, con #XRP liderando, las antiguas monedas han experimentado un gran aumento, y el concepto de monedas de plataforma también se considera uno de los conceptos antiguos.

Según "FDV/ fondos almacenados", "FDV/ volumen total de transacciones", etc., también se puede comparar el valor de las monedas de plataforma.

➤FDV/ activos almacenados

Los resultados de la comparación muestran que, según la escala de fondos almacenados, la más subestimada es #BNB, cuyo FDV representa el 0.552 de los activos almacenados.

La más sobrestimada es #HTX, cuyo FDV representa el 1.621 de los activos almacenados.

➤FDV/ volumen total de transacciones

Según el volumen de transacciones, la más subestimada es #BGB, con una relación de "FDV/volumen total de transacciones" de solo 0.06.

El valor de este ratio en Binance es el más alto, pero no debería ser subestimado, ya que BNB no solo es la moneda de plataforma de Binance, sino también el token de la cadena pública #BSC.

En segundo lugar está Huobi, con un ratio de 36% de HTX sobre el volumen total de transacciones, relativamente un poco sobrestimado.

➤Volumen de transacciones al contado/ activos almacenados

Curiosamente, al usar "volumen de transacciones al contado/ activos almacenados" como un indicador de la actividad de fondos dentro del intercambio, los activos de Binance y OKEx son los menos activos, mientras que los fondos de Huobi son activos.

Esto se debe a que muchos usuarios mantienen activos de monedas a medio y largo plazo en Binance y OKEx, utilizando Binance y OKEx como billeteras.

➤Volumen de transacciones de contratos/ volumen de transacciones al contado

El ratio "contratos/volumen de transacciones al contado" en #OKX y #Bitget es más alto, superando las 6 veces, lo que indica que hay una gran cantidad de apostadores en estas dos plataformas.

El ratio "contratos/volumen de transacciones al contado" en #HTX y #Gate es relativamente bajo, aproximadamente 1 a 1, lo que sugiere que hay relativamente más jugadores de altcoins en estas dos plataformas.

El ratio "contratos/volumen de transacciones al contado" de #Binance es del 265%, situándose entre las dos situaciones anteriores, lo que parece relativamente equilibrado.

➤Escrito al final

En general, equilibrando las transacciones al contado y de contratos, considerando la escala estática de activos, el volumen de transacciones y el ecosistema de la cadena BSC, BNB podría ser la moneda de plataforma subestimada.

En realidad, BTC no está tan centralizado.

Los principales actores son los pools de minería, los intercambios, las instituciones ETF, los gobiernos y los grandes inversores.

Primero, los pools de minería son unos pocos oligopolios, no diré más.

En segundo lugar, los intercambios también son unos pocos oligopolios: en Asia están OKEx, Bitget, Huobi; en Corea está Upbit; en Estados Unidos están Coinbase, Kraken... y a nivel mundial, Binance...

Además, los ETF también son unos pocos oligopolios, ya que las instituciones emisoras como BlackRock en realidad no participan en el mercado, los que participan en el mercado son los agentes autorizados, es decir, los AP. Hay varias instituciones emisoras de ETF, como BlackRock, Fidelity, Grayscale... y cada institución emisora tiene varios AP participando en el mercado.

Por otro lado, los gobiernos, no solo el gobierno de Estados Unidos, sino que el gobierno de China también posee una cantidad considerable de BTC.

Finalmente, algunos grandes inversores minoristas que entraron temprano también tienen una gran cantidad de monedas.

Por lo tanto, en general, Bitcoin definitivamente no es de competencia perfecta ni de monopolio completo. El hermano Feng tiende a pensar que el mercado de BTC se encuentra entre el oligopolio y la competencia monopolística.

【Comparación】Datos de cross-chain de varios protocolos

Según las estadísticas de Chainalyis, el 69% de los fondos de criptomonedas robados en 2022 estaban relacionados con ataques a puentes cross-chain.

De donde caímos, es posible que tengamos que levantarnos, la pista cross-chain ha pasado por 2 años de desarrollo, su seguridad y escala de mercado han experimentado un gran crecimiento. Esto podría convertirse en una de las narrativas principales de este ciclo alcista.

Como se muestra en la imagen, se compararon los cinco principales proyectos cross-chain en términos de volumen de transacciones y número de transacciones en el último mes, la última semana y las últimas 24 horas, utilizando sus FDV respectivamente divididos por el volumen de transacciones cross-chain y el número de transacciones cross-chain. Y se añadió un marco grueso a la cantidad con la relación más baja (subestimada) después de la comparación.

Comparación:

LayerZero ( $ZRO ) tiene el FDV más alto, ya está en los seis principales intercambios.

Wormhole ( $W ) tiene un gran volumen de fondos cross-chain, ya está en cinco de los seis principales intercambios excepto Coinbase.

Axelar ( $AXL ) lanzó anteriormente un stack de desarrollo, por lo que además de los datos cross-chain, tiene valor colateral. Excepto por OKX, ya está en los otros cinco principales intercambios.

Debridge ( $DBR ) según los datos, el FDV dividido por el flujo de fondos cross-chain en las diferentes etapas y el número de transacciones, la mayoría es el valor mínimo, este proyecto puede estar en un estado de subestimación. De los seis principales intercambios, solo está en Bybit y Bitget.

Celer ( $CELR ) no se encontró mucha información, solo el número de transacciones cross-chain en las últimas 24 horas. Además de Bybit y Upbit, ya está en otros cuatro principales intercambios.

Nota: Este artículo solo compara datos de transacciones cross-chain, no se consideran factores técnicos, de antecedentes, etc., por lo que esta perspectiva fragmentada no es suficiente para constituir un consejo de inversión. ¡DYOR!

La fuente de datos se colocará en la sección de comentarios.