El dólar estadounidense ha vuelto a estar fuerte después de la publicación de los datos del mercado laboral estadounidense de la semana pasada.
De hecho, desde el 30 de mayo hasta el viernes 7 de junio, el índice dólar había caído de 105,1 puntos a 104,1, pero luego no sólo volvió a superar los 105 puntos, sino que hoy también subió por encima de los 105,2.
El nivel actual no se había vuelto a registrar desde mediados de mayo, es decir, desde hace casi un mes durante el cual ha fluctuado a menudo justo por encima de los 104,5 puntos.
De hecho, hasta el viernes parecía que se estaba produciendo una ligera tendencia a la baja a medio plazo, que sin embargo se vio interrumpida el viernes.
El índice del dólar
El índice del dólar, también conocido como USDX o DXY, es simplemente una medida del valor del dólar estadounidense no frente a otra moneda única, sino frente a una cesta de monedas extranjeras.
Esta canasta se compone de seis monedas extranjeras: el euro, el yen japonés, la libra esterlina, el dólar canadiense, la corona sueca y el franco suizo, pero no incluye el yuan chino.
De estas seis monedas, el euro tiene el mayor peso dentro del índice, con hasta un 57,6%, seguido del yen (13,6%), la libra (11,9%) y el dólar canadiense (9,1%).
Generalmente, cuando su valor aumenta, significa que los especuladores en los mercados financieros venden activos para comprar dólares, aunque evidentemente la variación del tipo de cambio con el euro también tiene un impacto significativo.
De hecho, poco después del salto del viernes, el precio de Bitcoin, por ejemplo, empezó a caer, y luego cayó en unos minutos de unos 72.000 dólares a unos 69.000 dólares.
Desde principios de año, el Índice Dólar ha subido significativamente, dado que había cerrado 2023 en 101,4 puntos.
Esta subida, sin embargo, se produjo en dos periodos concretos: en enero y principios de febrero, hasta alcanzar los 104,9 puntos, y luego en la primera quincena de abril, cuando también superó los 106,4 puntos.
Desde entonces parecía que se había desencadenado una tendencia a la baja que, de hecho, la semana pasada la llevó a 104 puntos y que, en cambio, podría haberse interrumpido el viernes.
El valor actual sigue siendo relativamente alto en comparación con la serie de 2024, aunque aún no se acerca a los máximos anuales.
No hay que olvidar, sin embargo, que durante el mercado bajista de 2022 llegó incluso a alcanzar los 114 puntos, un valor que no se veía desde hacía veinte años.
Un proxy del miedo
Dado que el índice del dólar suele subir cuando se venden otros activos en los mercados financieros, puede utilizarse como indicador del miedo a corto plazo.
De hecho, en caso de temores a largo plazo, generalmente se compra oro, pero si se vende sólo con la intención de recomprarlo más tarde a precios más bajos, entonces es mucho mejor comprar dólares estadounidenses.
Teniendo en cuenta los últimos 5 años, antes del estallido de la pandemia, el índice del dólar estaba en 99 puntos, significativamente más bajo en comparación con los niveles actuales. En el momento del colapso de los mercados financieros en marzo de 2020, se disparó a 103,2 puntos en apenas unos días, pero con la QE de la Reserva Federal comenzó a caer bruscamente, alcanzando los 89,8 puntos en diciembre del mismo año.
Durante la segunda mitad de 2021, comenzó a subir nuevamente para volver a los niveles previos a la pandemia, y luego a partir de marzo de 2022 para alcanzar nuevos máximos de la década en octubre.
Este aumento fue una señal clara tanto del miedo a corto plazo que circulaba en los mercados financieros en ese momento como del mercado bajista en curso.
Lo sorprendente, sin embargo, es que nunca ha vuelto a los niveles prepandémicos, aunque en julio del año pasado estuvo cerca.
Mercado laboral estadounidense: la razón del alza del dólar
El aumento del viernes, que también podría marcar un cambio de tendencia en comparación con la caída de las últimas semanas, fue provocado por noticias positivas en el mercado laboral estadounidense.
La razón es simple: cuanto mejor se desempeña la economía estadounidense, mayores son los riesgos de inflación, lo que hace más difícil para la Reserva Federal recortar las tasas.
Los mercados financieros dependen en gran medida de la liquidez inyectada o retirada de la circulación, por lo que una política monetaria restrictiva por parte del principal banco central del mundo acaba teniendo efectos bajistas.
En el momento en que los mercados comprendieron que, debido al buen ritmo al que avanza la economía estadounidense, las perspectivas de una primera bajada de tipos por parte de la Fed se alejaban, reaccionaron mal y la subida del índice dólar sólo muestra un claro aumento. con miedo en el medio-corto plazo.
No hay que olvidar que los índices de las bolsas estadounidenses todavía se encuentran cerca de sus máximos: el S&P500 marcó el récord el viernes.
En tal escenario, se espera que la Reserva Federal comience a recortar las tasas, o que la liquidez en los mercados financieros aumente nuevamente, pero esa confianza puede ser cuestionada por la Reserva Federal, que en su lugar podría optar por continuar con su actual política monetaria restrictiva. .
