Durante la semana pasada, la desaceleración del crecimiento económico y la disminución de las expectativas de inflación han desencadenado una vez más la narrativa del aterrizaje suave. Esta no es la primera vez que vemos esta situación. La reacción más natural del mercado en este momento es el sentimiento FOMO en las acciones. Los instrumentos de crédito, cobrar tasas fijas, vender en corto la volatilidad y obtener ganancias de arbitraje han sido prácticamente el manual estándar desde la última reunión del FOMC y, en ausencia de variables significativas, esta tendencia no muestra signos de desaceleración.
Las acciones alcanzaron nuevos máximos la semana pasada, con el SPX subiendo un 1,5% hasta superar los 5.300, con los fabricantes de automóviles (+4,4%), la tecnología (+2,9%) y el sector inmobiliario (+2,5%) con un desempeño particularmente bueno en medio de un entorno financiero amigable. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 8 puntos básicos y ha caído 27 puntos básicos este mes. Al mismo tiempo, el petróleo (+2%), el oro (+2%) y el cobre (+8%) también registraron buenas ganancias este mes. mes de rebote. Como dice el artículo del Wall Street Journal, ¿qué es lo que no nos encanta del actual entorno de inversión?
Además, los operadores de Wall Street creen que la reciente recuperación del mercado de valores ha pasado de una pura cobertura corta a nuevas posiciones largas, y Citi estimó que los futuros del índice SPX agregaron más de 50 mil millones de dólares en el último mes, mientras que ICI informó que debido a la inversión minorista. Los inversores han obtenido beneficios de este repunte y la emisión de ETF de acciones nacionales de Estados Unidos ha superado los 20.000 millones de dólares desde principios de mes.
Los flujos de opciones sobre acciones también apuntan en la misma dirección: las opciones binarias (opciones digitales) valoran una probabilidad del 25% de una ganancia adicional del 10% para el SPX antes de fin de año. Además, la relación call/put para las opciones 0 DTE aumentó nuevamente durante este repunte, con aproximadamente el 56% del volumen destinado a llamadas.
Curiosamente, detrás de todo este frenesí, el bono a 30 años está actuando como un caso atípico. Según estimaciones del BoA, el bono a 30 años se encamina a su tercer peor rendimiento anual en un siglo. Gasto público relajado, fuera de control del presupuesto. Las condiciones financieras excesivamente acomodaticias y una Reserva Federal tolerante a la inflación (¿qué pasa con el objetivo de inflación prometido?) están teniendo un impacto negativo en los instrumentos de tasas de interés a largo plazo, y una política fiscal generosa se debilitará en última instancia a través de tasas reales y/o tipos de cambio más altos. Ven y paga, pero aún no ha llegado el momento...
No hay muchos datos que observar esta semana antes de las ganancias de Nvidia, y luego volvemos al modo de vacaciones nuevamente en el frente de datos antes de las NFP y el FOMC + IPC para las dos primeras semanas de junio. Según la ponderación de Nvidia en el índice SPX y la volatilidad implícita en las opciones de Nvidia, el impacto de la compañía en el índice SPX el día de las ganancias fue de +/- 0,4%, y la posición en la acción parece estar menos concentrada que al principio. del año.
No hay muchas noticias destacables en el frente de las criptomonedas. La correlación a corto plazo entre el precio de BTC y el índice Nasdaq ha alcanzado un máximo desde el tercer trimestre de 2024. La tendencia de los precios es positiva. Los inversores nativos esperan volver a desafiar el máximo histórico en las próximas semanas. que el precio, y actualmente nada afecta más los precios de las criptomonedas que las acciones. Todo el mundo se convirtió en operador de tipos de interés en la primera mitad de 2023, y ahora, ¿es cada clase de activos macro un vehículo de negociación intradía encubierto del Nasdaq? ¡Esperamos que el mercado suspendido temporalmente les dé a todos el respiro que tanto necesitan!
Puede buscar SignalPlus en la tienda de complementos de ChatGPT 4.0 para obtener información de cifrado en tiempo real. Si desea recibir nuestras actualizaciones de inmediato, siga nuestra cuenta de Twitter @SignalPlus_Web3 o únase a nuestro grupo WeChat (agregue el asistente WeChat: xdengalin), el grupo Telegram y la comunidad Discord para comunicarse e interactuar con más amigos.
Sitio web oficial de SignalPlus: https://www.signalplus.com
