Autor original: Sindicato
Compilación original: Shenchao TechFlow
Como se analizó anteriormente, las L3 enfrentan desafíos prácticos para la sostenibilidad económica.
Si bien Base generó más de $ 30 millones en ingresos solo de secuenciadores en el primer trimestre de 2024, lo que funcionó para un puñado de L2 (como Base, Arbitrum, OP Mainnet y Polygon) no funciona para L3. ¿por qué?
Actualmente, L3 está ganando popularidad por su capacidad para reducir significativamente las tarifas para usuarios y desarrolladores, abriendo la posibilidad de crear nuevas aplicaciones, juegos y experiencias totalmente en cadena. Así como la computación en la nube redujo miles de veces el costo y el tiempo de creación de aplicaciones web, L3 puede hacer lo mismo con Web3, permitiendo que la nueva red mundial se construya miles de veces más rápido y más barato. Esto es al menos teórico.
Sin embargo, reducir las tarifas cientos de miles de veces también crea importantes desafíos económicos para L3: tarifas significativamente más bajas significan que no pueden depender de las tarifas del secuenciador como su principal fuente de ingresos a menos que tengan volúmenes de transacciones similares a los de L2, lo cual es un problema para casi all No es factible para L3. Además, para lograr una reducción de gastos de miles de veces, los costos operativos L3 aún necesitarían disminuir entre 10 y 100 veces más que los niveles actuales. Esto requerirá una transformación completa de la infraestructura de L3 en lugar de mejoras incrementales.
Esto creó graves dificultades financieras para L3. ¿Cómo espera L3 resolver este problema?
Análisis de equilibrio para L3
A través de nuestro trabajo con el ecosistema L3 emergente, el equipo de Syndicate ve que L3 intenta abordar este desafío aumentando las tarifas de la red para generar ganancias a partir de sus secuenciadores (o al menos intentar alcanzar el punto de equilibrio). Hasta ahora, estos esfuerzos no han dado resultados.
Hace unos meses, realizamos simulaciones de escenarios económicos de L3 (un análisis relativo a L2 en varios niveles de actividad y tarifas en la cadena) para comprender su punto de equilibrio y su camino hacia la rentabilidad. Los resultados son aleccionadores.
Si L3 es 10 veces (o más) más barato que L2 hoy en día, L3 nunca será rentable a menos que su volumen de transacciones mensuales supere los 50 millones. Esto equivale a más del 50% de la actividad de Base o al 75% de la actividad de Arbitrum.
Base y Arbitrum, las dos L2 más activas de Ethereum, suelen realizar entre 50 y 100 millones de transacciones por mes en sus redes. Pero estos son los actores más importantes. Durante los últimos 30 días, Zora registró 3,8 millones de transacciones, Mode registró 3,8 millones de transacciones y Redstone registró 1,1 millones de transacciones.
Para alcanzar el punto de equilibrio, una L3 con 5 millones de transacciones por mes necesitaría establecer sus tarifas dentro de 3 veces las de L2. Este es un gran desafío, especialmente si L3 compite principalmente con tarifas más bajas. Simplemente ser 3 veces más barato que L2 no es suficiente para atraer a usuarios y desarrolladores a adoptar una nueva red. Por lo tanto, la L3 debe diferenciarse de la L2 en otros aspectos como la escalabilidad, la personalización y la propiedad comunitaria.
Solo dos L3 han superado los 5 millones de transacciones en los últimos 30 días y ambos se centran en los juegos: Xai (275 millones de transacciones) y Proof of Play Apex (69 millones de transacciones). Las tarifas de red de Xai son casi 200 veces más bajas que las de L2, lo que significa que probablemente tenga pérdidas. Proof of Play Apex, por otro lado, tiene tarifas de red 15 veces más altas que L2, lo que significa que podría ser rentable dependiendo de quién paga las tarifas.
Pero con todo esto en mente, ¿cuál es el camino de L3 (y por lo tanto de L2) hacia la sostenibilidad y el valor a largo plazo?
Argumentos actuales a favor de las L3
Hoy en día, L3 puede considerarse un "costo operativo" o "centro de costos" diseñado para iniciar el desarrollo de una nueva red para que se vuelva valiosa con el tiempo. Además, al ejecutar secuenciadores, establecer tarifas de red y utilizar tokens de gas personalizados, L3 proporciona a los operadores nuevas herramientas económicas para gestionar dinámicamente sus ecosistemas, incluidos los usuarios, a través de subsidios e incentivos de gas específicos, desarrolladores, aplicaciones y socios.
Por ejemplo, considere un juego completamente en cadena en L2 y pagar tarifas de transacción por cada operación en cadena. Para mejorar la experiencia del usuario, es posible que los desarrolladores de juegos quieran patrocinar muchas (o todas) las transacciones en nombre de los usuarios, lo que puede resultar muy costoso a medida que el juego crece. Incluso con el bajo costo del gas en la popular L2 de hoy, si un juego tiene 50,000 usuarios activos diarios (DAU) y los jugadores realizan un promedio de 100 operaciones en cadena por día, el costo total diario del gas patrocinado supera los $10,000 (o casi $5 millones en costos de gas por año). Para muchas L2, esta cifra podría aumentar entre 25 y 50 millones de dólares al año. Como resultado, los juegos creados en su propia L3 reducen estos costos variables a casi cero, lo que hace que muchas nuevas aplicaciones sociales, de juegos y de consumo (es decir, aplicaciones en cadena) sean económicamente viables.
El futuro de los juegos en cadena
"Completamente en cadena" también es un importante punto de venta para algunos juegos y aplicaciones. Por ejemplo, Skyoneer es un juego totalmente en cadena que existe en su L3 Gold, que se centra en juegos de estrategia. Pirates Nation, otro juego totalmente en cadena que existe en Proof of Play Apex L3, dijo: “Cuando un juego está en cadena, significa que no tenemos ningún servidor en ejecución. No podemos cerrar el juego. vivirá para siempre... Los juegos en cadena... garantizan la permanencia, la interoperabilidad y la componibilidad". Los costos más bajos no son un punto de venta directo aquí, pero son necesarios para hacer posibles los demás beneficios de los juegos en cadena. condición.
Las tarifas ultrabajas también abren nuevos escenarios de uso en los que los usuarios no participarían de otro modo. Considere que Ham Chain habilitó recientemente una nueva experiencia de microtransacciones y propinas en su L3 al reducir significativamente el costo de cada transacción.
Por lo tanto, el principal beneficio económico de las L3 no reside en la generación de ingresos, sino en el valor que aportan a las aplicaciones creadas en ellas. Al reducir significativamente los costos de transacción, L3 habilita nuevas aplicaciones y modelos de negocios que pueden no ser económicamente viables en redes L1 o L2 más caras, y permiten que las aplicaciones conserven más valor a un costo menor.
Oportunidades económicas futuras para la L3
Si bien hoy en día L3 puede verse como un centro de costos o una fuente de ingresos insignificante, nuestro equipo tiene una visión más clara de cómo L3 puede volverse cada vez más sostenible y valioso en el futuro. Hay nuevos modelos en el horizonte que remodelarán profundamente la economía de L3, tanto para los desarrolladores como para los usuarios.
El ejemplo más obvio son las tarifas de prioridad. A medida que más aplicaciones, usuarios y transacciones migren gradualmente a la L3, es posible que veamos el surgimiento de mercados de tarifas prioritarias en las L3 populares en los sectores de juegos, redes sociales y finanzas. Por supuesto, el mercado de tarifas prioritarias solo se abrirá cuando la actividad en L3 crezca hasta el punto en que el espacio de bloques ya no sea tan abundante como lo es hoy con Ethereum L1 y L2 populares como Base.
Sin embargo, uno de los modelos más innovadores que hemos empezado a ver es el uso del gas nativo o tokens de participación de L3. Por ejemplo, Degen Chain usa $DEGEN como su token de gas nativo, creando una utilidad adicional para $DEGEN. El nuevo L3 en desarrollo no solo planea usar su propio token de gas personalizado, sino que también planea usar un mecanismo de participación personalizado para ayudar a asegurar o cooperar con la red, dándole más utilidad a su token. Al utilizar tokens nativos, en lugar de centrarse únicamente en el valor creado a través de las ganancias del secuenciador, muchas L3 están explorando formas de crear valor a través de sus tokens nativos. En algunos casos, como Degen, esto es un impulsor de valor y una oportunidad mayor que las ganancias del secuenciador.
Hay avances económicos aún mayores en el futuro. Nuestro equipo profundizó en el desarrollo de L3 y en los problemas para el crecimiento y la sostenibilidad a largo plazo, y a través de este trabajo descubrimos grandes problemas (y oportunidades) relacionados con cómo se diseñó y operó L3 que, en última instancia, limitaron su autonomía y potencial económicos en la actualidad. Sin embargo, si se puede cambiar fundamentalmente la forma en que se diseña y opera la L3, se pueden generar nuevos ingresos, nuevos mercados e importantes ventajas estructurales. Esto significa que en un futuro próximo, L3 no sólo será 1.000 veces más barato, sino que también podrá acceder a nuevos ingresos y oportunidades de generación de valor que hoy no son posibles. Esperamos compartir nuestra investigación y trabajo en esta área en las próximas semanas.
perspectiva del futuro
A medida que L3 continúe evolucionando, veremos muchos experimentos nuevos en el área de creación y captura de valor, tanto desde la perspectiva del operador de la cadena como desde la perspectiva del desarrollador y del usuario.
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