Los mercados tuvieron un día de negociación tranquilo ayer, con riesgos impulsados por los acontecimientos moderados de la semana pasada (la política de la Fed se inclina hacia un mercado laboral más suave, desaceleración de JOLTS/nóminas no agrícolas, datos económicos más débiles y el mercado enfrenta grandes posiciones cortas en renta fija). Después del sentimiento, los mercados continuaron para mantener el impulso esta semana. Debido a la falta de datos económicos de primera línea antes de la publicación de los datos del IPC el 15 de mayo (una semana después), y las empresas que publican informes financieros solo representan alrededor del 7% de la capitalización de mercado de SPX, y no hay un peso pesado de la Reserva Federal. Aunque funcionarios como Powell y Waller esperan para hablar, el mercado ha estado relativamente débil recientemente. Es posible que los factores técnicos dominen la acción del precio.
Hablando de impulso, los rendimientos de los bonos han retrocedido bruscamente después de probar la resistencia general, cayendo entre 20 y 30 puntos básicos durante la semana pasada. En acciones, los futuros de SPX han recuperado su promedio móvil de 50 días y los recientes máximos históricos están nuevamente a la vista, aunque los aspectos técnicos a corto plazo parecen un poco sobrecomprados. La volatilidad entre activos también ha disminuido, y la volatilidad del mercado de valores ha vuelto a los mínimos del ciclo, seguida de la volatilidad de las tasas de interés y las divisas, con el USD/CNH y el USD/JPY en particular retrocediendo a rangos recientes. Nuestra opinión permanece sin cambios, y es probable que el mercado suba lentamente en el corto plazo hasta que finalmente decida ver claramente las "malas noticias (económicas)" como "malas noticias" para las ganancias y el crecimiento futuros.
En el frente de las criptomonedas, no ha habido muchas noticias aparte de más demandas por parte de la SEC, esta vez dirigidas a la unidad de criptomonedas de Robinhood. Los precios de BTC continúan reflejando el flujo y reflujo del sentimiento del mercado de valores, y los futuros de SPX y los movimientos de BTC durante el último mes muestran sorprendentes similitudes. Esperamos que los precios de las criptomonedas se muevan a la par de las acciones en ausencia de nuevos catalizadores (¿adónde terminó la conversación sobre la reducción a la mitad?), aunque todavía favorecemos los precios de las criptomonedas dada la liquidación de posiciones largas apalancadas masivas en abril. Les deseo a todos un buen comercio.
