Mirando hacia 2025, los agentes de AI, la innovación en stablecoins, la expansión en el ámbito de pagos, la optimización de intercambios descentralizados (DEX) y la emisión de activos siguen siendo tendencias clave.
Autor del artículo: Zeke
Fuente: YBB Capital
Artículo traducido por: Mars Finance
Introducción
Desde el inicio del auge del grabado hasta el nacimiento del primer presidente cripto, 2024 está a punto de concluir. Este año, la industria cripto ha experimentado un "mercado alcista" inusual: las altcoins no han tenido un buen desempeño, mientras que las monedas meme han dominado, pero al final, todas las miradas se han vuelto a centrar en BTC. A pesar de los altibajos y la pérdida difícil de digerir, en general, la industria cripto sigue avanzando en una dirección más positiva. Mirando hacia el 2025 que se avecina, hay muchos campos que merecen atención. Este artículo se basa en puntos de vista recientes y ofrece una breve discusión sobre las perspectivas para el próximo año.
Acerca de AI
En la etapa actual, los proyectos de blockchain a menudo complican en exceso su implementación técnica en un intento por lograr la perfección conceptual, lo que finalmente afecta la interacción y la experiencia del usuario. Los proyectos basados en la arquitectura de Intención suelen ser más complejos. Ya sea centralizados (como TG Bot), estructurados (combinando procesamiento en cadena y fuera de cadena) o distribuidos (como la arquitectura Solver + Executor), estos proyectos basados en intenciones suelen enfrentar problemas comunes. Por ejemplo, los usuarios aún deben tener un cierto nivel de comprensión de DeFi, y la expresión de la "intención" misma debe ser clara, precisa y simple. Cuando un usuario plantea intenciones complejas e imprecisas, los proyectos de intenciones actuales a menudo no pueden cumplir, y su alcance de ejecución es muy limitado. Desde que Paradigm propuso este concepto a mediados de 2023, la mayoría de los proyectos centrados en intenciones han permanecido en el papel y no han impulsado efectivamente la guía de nuevos usuarios o reducido las barreras de entrada. Sin embargo, a la luz de la trayectoria de desarrollo de Layer 2 en Ethereum, la demanda de este tipo de soluciones es muy urgente.
Al revisar el desarrollo reciente de Layer 2, proyectos líderes como OP Superchain han continuado intensificando sus esfuerzos de expansión de alianzas, y Elastic Chain de ZkSync y Arbitrum Orbit también están siguiendo esta idea, formando sus propias alianzas. Estas alianzas implementarán soluciones de agrupamiento para lograr la interconexión interna, para aliviar la fragmentación y la falta de interoperabilidad dentro del ecosistema de Ethereum Layer 2. A futuro, cuando la competencia entre decenas de cadenas comience a reducirse, solo quedarán múltiples jugadores compitiendo. Sin embargo, desde una perspectiva más macro, con la recuperación del mercado cripto, algunos nuevos proyectos Layer 2 (como Movement, Fuel, etc.) están entrando en la competencia tras el lanzamiento de sus mainnets para capturar la escasa liquidez en el mercado de altcoins. Para aquellos proyectos que no logran entrar en la primera fila, la fragmentación y la insuficiente interoperabilidad continúan intensificándose. Las máquinas virtuales basadas en diferentes arquitecturas podrían no ser capaces de tener complementos de billeteras compatibles entre sí. Para el usuario promedio de blockchain, todo el ecosistema de Layer 2 se volverá cada vez más complejo, lo que sin duda generará grandes obstáculos para la implementación de aplicaciones no financieras.
Para que Ethereum realmente logre atraer nuevos usuarios, la unificación del ecosistema es crucial. Un ecosistema que requiere que los usuarios posean conocimientos de "semi-geek" está destinado a no lograr una "adopción masiva". En contraste con el crecimiento inverso de Solana y Ton este año, se puede observar que han reducido las barreras de entrada para los usuarios y han ofrecido una experiencia más cercana a Web2; esta estrategia ha jugado un papel importante en la expansión del ecosistema. Para ser directo, estos dos ecosistemas esencialmente han reducido la dificultad de emisión de activos, haciendo que los usuarios apenas sientan el proceso de usar la blockchain. De esto se deduce que Ethereum necesita integrar a todas las partes y enfocarse en la experiencia del usuario; sin embargo, dado la actitud abierta de los desarrolladores centrales a lo largo del tiempo, la posibilidad de exigir una unificación del ecosistema Layer 2 no es alta.
Creo que la solución a este problema radica en los agentes de navegador AI. Desde hace tiempo, se ha imaginado que la AI puede revolucionar completamente la forma en que interactuamos con las aplicaciones, pasando de interacciones aisladas a operaciones entre aplicaciones, formando una "súper aplicación". Por ejemplo, cuando un usuario plantea una necesidad de viaje, la AI puede manejar automáticamente la compra de boletos, personalizar itinerarios turísticos, organizar comidas y programar horarios. Si la AI también tiene la capacidad de memoria a largo plazo, podría incluso planear múltiples viajes posteriores para el usuario.
Ahora, Google está a punto de lanzar Project Mariner, un agente de navegador AI impulsado por Gemini. En la demostración de Jaclyn Konzelmann, directora de Google Labs, cuando un usuario instala la extensión del agente AI en Chrome, aparece un ventana de chat a la derecha del navegador. El usuario puede dar instrucciones al agente, como "pon los artículos de esta lista en el carrito de la tienda de comestibles", y el agente AI automáticamente saltará a la plataforma de compras de comestibles, añadirá los artículos al carrito y accederá a la página de pago. Una vez confirmada la precisión, el usuario solo necesita completar el pago (el agente no tiene autorización para pagar). OpenAI también lanzará un producto similar el próximo mes.
Cabe destacar que, aunque el Proyecto Mariner de Google actualmente solo está disponible para un número limitado de testers, ya he experimentado agentes similares dirigidos a usuarios comunes en algunos proyectos cripto. Después de varias horas de prueba, descubrí que la precisión de este agente para ejecutar tareas complejas o imprecisas está entre el 60% y el 70%, pudiendo realizar transacciones de tokens en intercambios descentralizados a través de múltiples blockchains y transferir activos a varias redes Layer 2. Durante todo el proceso, solo necesitaba expresar mi intención al agente e ingresar la contraseña de mi billetera.
Por supuesto, esta plataforma aún necesita usar API de modelo centralizado. Entonces, ¿qué papel puede desempeñar Crypto en esta tendencia? Creo que el agente de navegador AI no solo mejorará la experiencia del usuario en la interpretación de intenciones, sino que también impulsará el desarrollo de wallets de AI, poder de cómputo descentralizado y proyectos de datos descentralizados en el próximo año.
Imagina una pregunta simple: ¿por qué la hermosa visión de los agentes de AI solo comienza a hacerse realidad en la actualidad, tras años de rápido desarrollo de la AI? Al revisar la trayectoria de desarrollo de OpenAI, no es difícil ver que los modelos de lenguaje han avanzado más rápido que los modelos de generación de imágenes debido a que Internet en sí mismo, como un inmenso corpus, puede proporcionar un suministro continuo de material de entrenamiento en texto. Por otro lado, los modelos de lenguaje enfrentan más problemas relacionados con la potencia de cómputo y el consumo de energía. Además, los agentes de AI requieren una gran cantidad de anotaciones manuales y retroalimentación, lo que eleva el costo de su proceso de inferencia. Crypto es naturalmente adecuado para obtener mano de obra a través de incentivos de tokens: en este sistema económico, los usuarios de nivel superior pueden proporcionar una gran cantidad de datos de anotación y retroalimentación de manera descentralizada para ganar tokens, mientras que la base puede integrar poder de cómputo descentralizado y proyectos de datos. Una vez completado el entrenamiento, al integrarse con wallets y proyectos DeFi a través de SDK, se puede formar una verdadera wallet de AI, logrando finalmente un ciclo cerrado. Basado en este pensamiento, surgirán otras concepciones de agentes de AI, ya que cualquier agente AI en Web3 necesita poder de cómputo, anotaciones y retroalimentación para "crecer".
Stablecoins
Las stablecoins han sido un campo de batalla esencial en la industria cripto, y también es una pista con barreras de entrada extremadamente altas. En términos de su valor de aplicación, también ha recibido un amplio reconocimiento fuera de la industria. Por ejemplo, este año, varios grandes actores de las finanzas tradicionales han comenzado a incursionar en la emisión de stablecoins, incluyendo PYUSD lanzado por PayPal, USDb de BlackRock en colaboración con Ethena, y AUSD de VanEck dirigido a regiones como Argentina y el sudeste asiático.
Con la continua fortaleza de Tether y Circle en este campo, los nuevos entrantes se están dividiendo gradualmente en dos grandes tipos: uno es el emisor de stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria, que comienza a dirigirse hacia mercados emergentes en América del Sur u otros escenarios de aplicación específicos; el otro tipo son las stablecoins algorítmicas que cada vez más utilizan productos financieros de bajo riesgo como activos subyacentes, como Ethena y Usual mencionadas anteriormente. Desde una perspectiva de tendencia, el próximo año podría haber más stablecoins "Delta neutrales" compitiendo por la liquidez para operaciones en corto en intercambios centralizados (CEX), y el rango de activos de cobertura también se expandirá de BTC y ETH a tokens de cadenas de bloques más riesgosos y menos líquidos, con el fin de capturar el último segmento de mercado restante. En cuanto a las stablecoins como Usual, que utilizan bonos del gobierno estadounidense a corto y medio plazo como activos de respaldo, creo que su enfoque seguirá centrado en la innovación de tokens de protocolo y métodos de generación de ingresos, porque en comparación, los bonos del gobierno a corto y medio plazo siguen siendo los activos subyacentes más seguros. Y para el mercado CEX con liquidez limitada, la presión competitiva para este tipo de stablecoins es menor, lo que teóricamente ofrece un mayor límite de crecimiento.
En general, las stablecoins están avanzando gradualmente hacia activos subyacentes más estables y gobernanza descentralizada. Pero lo que más espero es si el próximo año podrá surgir un protocolo de stablecoin verdaderamente descentralizado que no requiera sobrecolateralización.
Pago
Con el relajamiento de la regulación de las stablecoins en varios países y la aceleración de su adopción, el ámbito de pagos de las stablecoins se convertirá en el foco de una nueva ronda de competencia. Cadenas de bloques heterogéneas como Solana y Move, que ofrecen alta TPS y bajas tarifas de gas, se convertirán en la infraestructura básica principal para aplicaciones de pago. El pago tradicional ya es un mercado maduro y altamente competitivo, entonces, ¿qué innovaciones puede aportar la blockchain al sector de pagos? Se mencionan comúnmente dos puntos: primero, la optimización de pagos transfronterizos, evitando la necesidad de prefinanciamiento, haciendo que las remesas transfronterizas sean más rápidas, baratas y simples, solucionando así el problema de miles de millones de dólares ocupados por el prefinanciamiento en el sistema tradicional; segundo, el servicio a mercados emergentes. Como mencioné en un artículo anterior, el valor de aplicación de las stablecoins ya ha sido verificado de manera preliminar en regiones como Asia, África y América Latina. Con la fuerte inclusión financiera que ofrecen las stablecoins, los residentes de países del tercer mundo pueden enfrentar de manera más efectiva la alta inflación causada por la inestabilidad gubernamental y participar en actividades financieras globales, suscribiendo servicios virtuales de vanguardia.
El concepto de "PayFi" propuesto por la gerente de la Fundación Solana, Lily Liu, en la séptima conferencia EthCC, trae más posibilidades para la combinación de blockchain y pagos. Su núcleo incluye dos puntos: primero, la liquidación en tiempo real, es decir, liquidación T+0. PayFi puede realizar múltiples liquidaciones en el mismo día, liberándose de los retrasos y complicaciones del sistema financiero tradicional, aumentando significativamente la velocidad de rotación de capital; segundo, el modelo Buy Now, Pay Never (BNPL). Por ejemplo, si un usuario deposita 50 dólares en un producto de préstamo para comprar un café de 5 dólares, cuando los intereses generados acumulen 5 dólares, usará esa parte de los intereses para pagar el café, y luego el capital se desbloqueará y se devolverá a la cuenta del usuario.
A partir de esto, se pueden derivar muchos casos de uso. Por ejemplo, en términos de la demanda de financiamiento de nuevos proyectos, PayFi puede proporcionar un canal de entrada y salida más seguro y transparente; al viajar al extranjero, ya no será necesario pasar por varias instituciones financieras físicas para cambiar divisas; el tiempo de pago y recepción puede ser más flexible (posponer el cobro para ganar intereses, pagar por adelantado para obtener descuentos); además, los métodos de generación de ingresos también se volverán más diversos. Además de depositar stablecoins en productos de préstamo para ganar intereses, creo que debería permitirse el intercambio fácil entre diferentes tipos de stablecoins. En el futuro, con la entrada de más stablecoins emergentes al mercado, los usuarios podrán elegir el tipo de stablecoin que mejor se adapte a su perfil de riesgo y, al mismo tiempo, obtener tokens de protocolo de stablecoin y mayores intereses de stablecoin. Si este sistema de pagos puede volverse mainstream, su potencial en el ámbito DeFi será muy considerable.
Intercambios descentralizados (DEX)
Como se mencionó anteriormente, la fragmentación y la falta de interoperabilidad en Layer 2 siguen siendo problemas dolorosos. Sin embargo, este camino de desarrollo también enfrenta otro problema: el exceso de espacio en blockchain. La velocidad de construcción de la infraestructura supera con creces el crecimiento de las aplicaciones descentralizadas (DApp) en sí. Este problema podría llevar a la eliminación natural de muchas cadenas de cola larga en los próximos años, y también se ha convertido en un gran desafío para que Ethereum obtenga retroalimentación positiva en su mecanismo de precios de disponibilidad de datos (DA).
Al observar esas cadenas de bloques que han encontrado oportunidades de desarrollo en ciclos inversos, muchas de ellas han dependido de comunidades fuertes, ecosistemas robustos y ventajas de marketing para traer oportunidades a las plataformas de emisión de activos, lo que a su vez ha elevado rápidamente el TVL general. No todas las Layer 2 pueden replicar este modelo de "economía de atención". La falta de aplicaciones killer seguirá siendo un desafío el próximo año. Siguiendo este pensamiento, además de la demanda potencial de agentes de AI mencionada anteriormente, las direcciones bastante claras a corto plazo incluyen DEX con libro de órdenes en cadena, soluciones de privacidad, tecnologías de pago relacionadas y herramientas de toma de decisiones.
Desde mi perspectiva personal, soy bastante optimista sobre que los DEX con libro de órdenes en cadena se conviertan en la corriente principal de los intercambios descentralizados de próxima generación. Después de todo, a partir de la trayectoria de desarrollo de AMM, su camino tecnológico se ha vuelto cada vez más complejo, pero la mejora en la eficiencia marginal es cada vez más limitada. Ya mencionamos esto en nuestro artículo anterior sobre Uniswap. Sin embargo, para la mayoría de las Layer 2, las limitaciones en términos de rendimiento y costo de gas siguen siendo evidentes. Por lo tanto, la innovación en algoritmos de coincidencia y soluciones de gas será un desafío clave.
La emisión de activos sigue siendo la corriente principal
Desde 2023 hasta ahora, desde el grabado hasta la actual plataforma de AI Meme, ha habido muchos temas candentes en torno a la emisión de activos en el último año. Si ampliamos la línea de tiempo un poco más, desde la era de ICO, la "emisión de activos" ha sido el tema central en todo el círculo cripto, aunque el empaque y las barreras de entrada están en constante cambio.
Desde un punto de vista positivo, la demanda de los usuarios por participar en el mercado ha impulsado el desarrollo temprano de la infraestructura subyacente y DeFi. Cuando esta tecnología es reconocida y ampliamente adoptada, la blockchain comienza a ir hacia lo mainstream y a integrarse con el mundo real. Desde un punto de vista negativo, la competencia en el mercado se ha vuelto cada vez más pura y absurda. Cuanto más baja es la barrera de entrada para la emisión de activos, más peligrosa se vuelve esta "selva oscura". Con solo unos pocos clics, algunas imágenes y unas pocas líneas de texto, se puede iniciar un juego de suma cero a gran escala. Sin embargo, ¿por qué no llevar este modelo hacia un lado positivo para impulsar el progreso de la industria?
Por ejemplo, hoy en día hay algunos proyectos de AI Meme que han comenzado a evolucionar hacia agentes de AI que son realmente aplicables, en contraste con el "AI en papel" que solo produce salidas aleatorias. Además, el reciente auge de DeSci también puede verse como una especie de "ICO científico". Aunque su núcleo aún se centra principalmente en el modelo, a largo plazo, inyectar las ventajas de la blockchain en el campo de la investigación tradicional puede hacer que la investigación sea más transparente, más fácil de difundir, más accesible en términos de financiamiento y más conveniente para la colaboración. En cuanto a si se podrá implementar en la práctica y cómo evolucionará, todavía hay muchas incógnitas.
De hecho, la lógica detrás de DeSci es similar a la que expuse al discutir GameFi, es decir, cómo la blockchain puede impulsar efectivamente el desarrollo de juegos independientes en condiciones de falta de financiamiento y personal en pequeños y medianos estudios de juegos. Sin embargo, el principal problema que enfrenta la financiación bajo el modelo de blockchain sigue siendo la baja barrera de entrada para la emisión, la escasez de términos restrictivos y la excesiva capacidad de financiación (esto también se puede atribuir a la baja barrera de entrada de la blockchain en sí). Cómo restringir mediante reglas el uso de fondos para obligar a los proyectos a seguir creando productos de valor real es el enfoque que debemos tener en cuenta.
Dejar que los especuladores compitan y que los constructores avancen. Esta es la premisa para el desarrollo sostenido de la blockchain. El próximo año podría ver la aparición de más iteraciones de "ICO", pero lo que espero es que en esta gran competencia, podamos presenciar el surgimiento del próximo "Verano DeFi".
