El mercado de valores de Estados Unidos está a punto de alcanzar hoy un hito increíble: 6,6 billones de dólares en contratos de opciones vencerán, el mayor de la historia, y ni siquiera se le acerca. Para ponerlo en contexto, el récord anterior, de diciembre de 2020, fue de 4,8 billones de dólares.
¿Qué sucede entonces cuando hay tanto dinero en juego? Volatilidad y caos que podrían desestabilizar aún más los mercados de criptomonedas.
Fuente: La carta de Kobeissi
El Nasdaq ya ha caído más del 6% en solo cinco días. El índice de volatilidad, o $VIX, se ha duplicado esta semana. Los inversores se están preparando para el impacto, ya que el mercado de valores estadounidense se encuentra en lo que se denomina un "triple día de brujas".
Ese es el momento en que las opciones sobre acciones, los futuros de índices de acciones y otros derivados expiran todos a la vez. Históricamente, estos días no terminan bien para las acciones. Y los retornos negativos han sido la norma durante la última década.
Las acciones están temblando bajo presión
El Dow apenas logró un aumento del 0.04% ayer, pero el S&P 500 cayó un 0.09%, y el Nasdaq sufrió un golpe mayor, bajando un 0.47%. Las acciones tecnológicas están arrastrando al mercado a la baja. Y el recorte agresivo de la Reserva Federal y la inflación descontrolada no están ayudando a nadie a dormir mejor.
Hablemos de números. La capitalización total del mercado de acciones estadounidenses ha alcanzado los $59 billones, el doble del tamaño del PIB del país. Según SpotGamma, las opciones de compra han estado aplastando a las opciones de venta en los días previos a hoy.
A principios de esta semana, la relación de llamadas a opciones de venta era de 10 a 1. Incluso con el mercado sufriendo en los últimos días, las llamadas aún dominan. ¿Ese desequilibrio? Es como líquido inflamable en una fogata.
Las criptomonedas se preparan para las repercusiones
Mientras tanto, Bitcoin ya está teniendo un momento difícil. Ha caído a alrededor de $95,000 desde un máximo histórico de $108,000 en solo dos días.
¿Ethereum? Caída del 7.5%. ¿Solana? Una caída desagradable del 6.4%.
Aquí está el trato: la volatilidad aumentada en las acciones a menudo conduce a la turbulencia en las criptomonedas. ¿Por qué? Porque los inversores tratan las criptomonedas como un activo de riesgo. Si los operadores de acciones venden por pánico, parte de ese miedo fluye hacia Bitcoin y las altcoins.
La liquidez se agota y los precios oscilan de manera salvaje. Y como hemos visto este año, la correlación entre estos mercados ha crecido aún más.
Entre diciembre de 2023 y enero de 2024, Bitcoin se consolidó entre $39,000 y $46,000 antes de explotar a $66,000 en marzo. En este momento, se mueve entre $88,000 y $102,000. Los analistas están observando de cerca la zona de $88,000–$90,000.
Si Bitcoin cae por debajo de ese rango, una corrección más pronunciada podría estar en camino. Y no ignoremos las señales bajistas. En los gráficos semanales, el índice de fuerza relativa (RSI) de Bitcoin está mostrando máximos más bajos, mientras que el precio muestra máximos más altos.
Esa es una divergencia bajista clásica, y es la misma configuración que vimos en 2021 antes de que Bitcoin cayera de $69,000 a $15,000. Si la historia se repite, los operadores de criptomonedas podrían estar en un viaje difícil.
Los niveles de soporte a largo plazo tampoco se ven muy bien. Los analistas están observando la media móvil exponencial (EMA) de 50 semanas alrededor de $66,600 como la próxima línea importante en la arena. Si eso no se sostiene, Bitcoin podría deslizarse a $57,000, el nivel de retroceso de Fibonacci 0.786.
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