La Reserva Federal se ha convertido en su peor enemigo y Bitcoin está atrapado en la tormenta. Imaginemos a un piloto que, en pleno vuelo, decide volar sin un destino claro. Esos son Jerome Powell y su equipo en la Reserva Federal en este momento.
El año pasado pisotearon la inflación con incesantes aumentos de tasas, pero de repente cambiaron el guión con un recorte de tasas de un cuarto de punto esta semana. Como era de esperar, el mercado entró en un colapso total, arrastrando al bitcoin a $95,000.
Y seguimos escuchando el término “hawkish” en todas partes, pero ¿qué significa? ¿Y por qué Bitcoin lo odia?
Bueno, es una especie de estrategia para lidiar con la inflación. Una fase de “agresividad” es cuando los bancos centrales se concentran en aumentar las tasas de interés y restringir el flujo de dinero para mantener los precios bajo control. Básicamente, están más preocupados por controlar la inflación que por impulsar el crecimiento económico.
Bitcoin atrapado en la trampa de liquidez de la Reserva Federal
Para entender el desastre, retrocedamos un poco. La Reserva Federal pasó todo el año 2024 blandiendo su martillo agresivo. ¿El plan? Subir las tasas de interés para ahogar la inflación y obligar a todos a comportarse: las empresas, los prestatarios, el tipo que compra tostadas de aguacate a un precio excesivo.
Y funcionó, hasta cierto punto. La inflación se enfrió, pero no se acercó al objetivo del 2% de la Reserva Federal. Aun así, el banco central no se inmutó. Las tasas subieron, la liquidez se agotó en el mercado y los activos más riesgosos como el bitcoin comenzaron a tambalearse.
Luego vino la bola curva. Esta semana, la Reserva Federal decidió recortar las tasas en un cuarto de punto, dejándolas en 4,25% desde 4,5%. Si usted está pensando: “Un momento, ¿no acaban de decir que la inflación sigue siendo demasiado alta?”, no está solo.
Los inversores perdieron la cabeza colectivamente. Las acciones se desplomaron. El bitcoin se desplomó. Y la Reserva Federal, en su infinita sabiduría, calificó esto como un "recorte agresivo". Pero oh, un momento, también dijeron que probablemente no reducirán las tasas el próximo año, lo que hace que uno se pregunte: ¿por qué recortarlas ahora, Sr. Powell? Los economistas se lo advirtieron durante meses.
Es casi como si la Reserva Federal hubiera hecho deliberadamente lo contrario de lo que debería haber hecho. Los comerciantes de bitcoins se dieron cuenta y se deshicieron de sus tenencias más rápido de lo que la Reserva Federal pudo dar marcha atrás.
La crisis de liquidez tampoco es una broma. Cuando los bancos centrales suben las tasas y restringen la oferta monetaria, el capital se agota. Eso es genial si quieres controlar la inflación, pero terrible si tienes un activo volátil como Bitcoin. Con menos dinero fluyendo a los mercados, la red de seguridad habitual de Bitcoin, el optimismo de los inversores, ha desaparecido.
Las señales contradictorias de la Reserva Federal están hundiendo todo
Aquí es donde las cosas empeoran aún más. Las acciones de la Reserva Federal no coinciden con sus palabras. Powell insiste en que el mercado laboral se está suavizando y la inflación está bajo control, dos razones para suavizar las subidas de tipos. Pero los datos no lo respaldan.
El desempleo sigue siendo bajo, la inflación no se mueve mucho y los mercados están reaccionando como si alguien les hubiera quitado el piso de debajo de sus pies.
Tomemos como ejemplo el último “diagrama de puntos” de la Reserva Federal, un gráfico mágico en el que los funcionarios predicen cambios futuros en las tasas. Mostró solo dos recortes más de las tasas en 2025, por debajo de los cuatro recortes insinuados hace apenas unos meses. Los inversores entraron en pánico.
Históricamente, las políticas agresivas han sido una herramienta contundente pero eficaz para combatir la inflación. Alan Greenspan, el presidente de la Reserva Federal en los años 80 y 90, es famoso por utilizar tasas altas para mantener la inflación bajo control. Pero Greenspan tenía un plan. ¿La Reserva Federal de hoy? No tanto. Su enfoque parece como lanzar dardos a un tablero.
El problema más grave es que la Reserva Federal está estancada en sus propios modelos económicos, que presuponen que la política monetaria es el principal factor de la inflación. Puede que eso fuera cierto en el pasado, pero la economía actual es más complicada.
Las políticas fiscales, la regulación e incluso las cadenas de suministro globales desempeñan un papel fundamental. La Reserva Federal no parece entenderlo. Están tratando la economía como si fuera 1990 e ignorando cuánto han cambiado las cosas.
Y no hay que olvidarse de las expectativas de inflación. Los inversores suelen basarse en el mercado de bonos para medir hacia dónde se dirige la inflación, pero los rendimientos de los bonos a largo plazo han ido aumentando desde septiembre, lo que sugiere que los inversores esperan que la inflación se mantenga. Esas son malas noticias para el bitcoin, que prospera con una inflación baja y una política monetaria laxa.
Un sistema paso a paso para lanzar su carrera en Web3 y conseguir trabajos criptográficos bien remunerados en 90 días.
