Recientemente, con la llegada de Goat, Pnut, Act y otros Memes a Binance, el ecosistema de Solana ha experimentado una nueva ola de fervor. Según datos de Blockworks Research, después del 19 de octubre de 2024, las tarifas diarias en la cadena de Solana han superado a Ethereum durante varios días, incluso alcanzando ingresos de más de diez millones de dólares el 24 de octubre. La popularidad de la pista de Memes ha llevado a un flujo continuo de fondos hacia el ecosistema de Solana, convirtiéndolo en el ecosistema más caliente en la actualidad.

No se puede negar que Solana es, de hecho, la cadena más popular en este mercado alcista, con más de la mitad de los proyectos estelares en la ola de DePin provenientes del ecosistema de Solana, seguido de oleadas de fervor por los Memes, ¡no se puede decir que no sea animado!

Entonces, ¿de dónde provienen actualmente los altos ingresos del ecosistema de Solana? ¿Cuánto tiempo puede mantenerse este estado tan explosivo?

01

La situación de las tarifas en la cadena de Solana es similar a la de Ethereum. Los ingresos en cadena de Solana también incluyen tarifas de transacción base y propinas MEV. Después de la propuesta EIP1599, Ethereum destruyó todas las tarifas base, mientras que las propinas MEV se recompensan directamente a los nodos de validación. Solana también tiene un mecanismo de destrucción similar, destruyendo un porcentaje fijo de las tarifas base (establecido inicialmente en 50%), y el resto se distribuye a los validadores.

Por lo tanto, al comparar los ingresos en cadena de Ethereum y Solana, todas las tarifas de transacción base que fueron destruidas también se incluyen.

Específicamente, los ingresos en cadena de Solana incluyen tarifas base, tarifas de transacción limitadas, propinas (Jito) y tarifas de votación

En cuanto a la tendencia de cambio de tarifas diarias en la cadena de Solana, comparado con las otras dos tarifas, las tarifas de transacción base y las tarifas de votación no han cambiado mucho, pero las tarifas de transacción prioritarias y las propinas han experimentado un crecimiento rápido desde marzo de este año.

Entonces, ¿cuáles son estas dos tarifas? Las tarifas de transacción prioritarias son fáciles de entender, es decir, las tarifas que los usuarios pagan para acelerar la velocidad de transacción, que generalmente se agregan directamente durante la transacción. Las propinas (Jito) son tarifas adicionales que los usuarios pagan a los validadores, generalmente utilizadas para transacciones relacionadas con MEV, pagadas de manera dirigida.

El rápido crecimiento de ambos significa que la actividad de la red de Solana está aumentando, y la mayor actividad DeFi está causando congestión en la red. Los usuarios están más dispuestos a aumentar las tarifas de transacción prioritarias para mejorar la velocidad de transacción, mientras que los validadores también tienen más oportunidades de MEV al optimizar el orden de las transacciones.

Entonces, ¿cuáles son las transacciones DeFi específicas en la cadena de Solana? ¿Son completamente impulsadas por Memes?

Las transacciones en la cadena de Solana incluyen principalmente Meme (Pumpfun), Meme (otros), Token de proyecto, Token LST, stablecoins y transacciones de SOL, entre otros. Los Token de proyecto, además de las categorías mencionadas anteriormente, también incluyen DePin, SocialFi, etc.

En los últimos dos meses, la proporción de volumen de transacciones de todos los Memes aumentó del 48% al 74%. Por supuesto, el gran descenso en la proporción de otras transacciones no significa que haya disminuido el volumen total; en un mercado alcista, los volúmenes de transacciones de los Token de proyecto, LST, stablecoins y SOL en la cadena de Solana han crecido significativamente. Sin embargo, el aumento de los Memes ha sido tan exagerado que en los últimos dos meses ha crecido un 667%, por lo que comparativamente, la proporción de otras transacciones ha caído drásticamente.

Esto también valida los datos anteriores, ya que el rápido crecimiento del volumen de transacciones de Memes, impulsado por la creencia de que 'el tiempo es dinero' en las transacciones de Memes, hace que los usuarios estén más dispuestos a pagar tarifas de transacción prioritarias. Cuanto más activas son las transacciones en cadena, más oportunidades hay para MEV.

02

Dapp activos en la cadena de Solana 1) DEX Actualmente, el comercio de Memes es predominante en la cadena de Solana, lo que significa que muchos DEX son los Dapp más activos. Entre todos los DEX en el ecosistema de Solana, el más popular es Raydium. Según los datos a continuación, gracias a la explosión de Memes, Raydium, que está profundamente vinculado a los Memes, ya ocupa el 63.5% del volumen total de transacciones en el ecosistema de Solana, mientras que Orca, que inicialmente tenía una ventaja absoluta en el ecosistema de Solana, ha visto su cuota de mercado comprimida de más del 60% a aproximadamente el 15%.

PumpFun, como plataforma de lanzamiento de Memes, también tiene una función de transacción de Memes que, en esta explosión de Memes, ha representado casi el 5% del volumen de transacciones, y muestra una tendencia creciente.

2) DEX de agregación y bots de trading Además del comercio directo de DEX, los DEX de agregación y los bots de trading en el ecosistema de Solana también están muy activos. El siguiente gráfico muestra la participación de mercado de los DEX en el ecosistema de Solana según la fuente de transacción. Los datos más recientes indican que el volumen de transacciones de Jupiter representa el 33%, y otros protocolos (incluidos los bots de trading) representan el 19%.

Jupiter, como el DEX de agregación más grande en el ecosistema de Solana, actualmente tiene un TVL que supera los 1.57 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo récord, y recientemente Jupiter ha estado muy activo:

· Primero, el 2 de octubre se aprobó la propuesta "2.3 millones de JUP no reclamados para extender y financiar ASR", lo que significa que la recompensa por participación activa (ASR) se extenderá un año más;

· Luego, el 8 de octubre se lanzó una aplicación móvil que soporta múltiples métodos de pago, como Apple Pay y tarjetas de crédito, considerada un nuevo canal de fiat;

· El 17 de octubre se lanzó el terminal Solana MemeCoin "Ape Pro", enfocado en lograr protección MEV y mejorar el fenómeno de ataques de sándwich en las transacciones. Con una serie de movimientos, el precio del Token JUP también es muy fuerte.

Además de las plataformas de intercambio agregadas, los bots de trading en el ecosistema de Solana también están muy activos, representando más del 10% de las transacciones, siendo los cuatro principales en ingresos Photon, Trojan, BONKbot y Banana Gun. Los ingresos de Photon en los últimos treinta días alcanzaron los 29.85 millones de dólares, convirtiéndose en el protocolo de ingresos más alto en el ecosistema de Solana, después de los ingresos de la cadena principal de Solana. Además de la cadena principal de Solana y el protocolo Pump, los otros tres protocolos de ingresos más altos en el ecosistema de Solana son bots de trading, lo que demuestra su capacidad de captación de fondos.

3) Otros Dapp Aunque en toda la temporada de Memes, los DEX, DEX de agregación y bots de trading en torno a los Memes han estado muy activos, sin embargo, con el fervor de la cadena de Solana, el precio de SOL también ha subido, lo que ha impulsado protocolos como participación, reinversión, préstamos y apalancamiento en el ecosistema. A continuación se presentan algunos de los Dapp más populares en la actualidad. · Jito Jito es actualmente el DApp con el TVL más alto en el ecosistema de Solana, con un TVL que supera los 3 mil millones de dólares, representando más de un tercio del TVL total del ecosistema de Solana. Jito permite a los usuarios depositar Solana o Token LST de Solana para reinvertir. Comparado con otros protocolos de participación, la mayor característica de Jito es su suite MEV, que a través de la extracción de ingresos MEV de las transacciones en el ecosistema de Solana, distribuye estos ingresos entre los participantes, aumentando así los ingresos de los participantes.

Actualmente, los depósitos de reinversión de Jito han alcanzado el límite máximo de 25 millones de dólares, lo que indica que la segunda fase aumentará el límite para satisfacer la demanda de participación de más usuarios.

Kamino Kamino es la plataforma de ingresos de activos de stablecoins y LST de primer nivel en el ecosistema de Solana, integrando funciones de préstamos, provisión de liquidez y apalancamiento. Actualmente, el TVL total del protocolo ha alcanzado los 2 mil millones de dólares.

Kamino soporta estrategias de liquidez concentrada de reinversión automática con un solo clic, lo que facilita a los usuarios maximizar sus ingresos controlando los fondos de préstamo. Además, se espera que en el cuarto trimestre de este año se lance Lend V2, que permitirá crear diferentes mercados de préstamo sin permiso, satisfaciendo una demanda más amplia de usuarios e introduciendo tesorerías de préstamos de activos únicos automatizadas y agregando liquidez entre mercados, con la esperanza de convertirse en la capa base de las finanzas en la cadena de Solana.

Marinade Marinade también es un protocolo de participación líquida en el ecosistema de Solana, actualmente con un TVL de 1.79 mil millones, solo detrás de Raydium en el quinto lugar. Sin embargo, aunque ambos son protocolos de participación líquida, los ingresos del protocolo Marinade no son comparables a los de Jito. Recientemente, Marinade ha estado impulsando servicios de participación de Solana orientados a inversores institucionales, y en este mes y medio, su TVL ha aumentado cerca del 50%.

La locura de los Memes ha impulsado el fervor en todo el ecosistema de Solana, lo que se refleja directamente en los ingresos en cadena de Solana y la actividad de los usuarios.

Sin embargo, los Memes actuales son solo un producto de un período específico en un mercado alcista; una vez que entremos en un mercado bajista, si la locura de los Memes no continúa, cómo el ecosistema de Solana puede mantener su ventaja como cadena pública es algo que necesita ser considerado. Al igual que la locura de los NFT que una vez fue popular, después de la fiesta, también dejó un desastre. ¿Puede Solana aprovechar el fervor de los Memes para crear una estructura de ingresos más saludable en el ecosistema? #sol链 #sol趋势 #SolanaETF