Indicadores clave: (4 de noviembre, 4 p. m. -> 11 de noviembre, 4 p. m., hora de Hong Kong)
El precio de la moneda BTC/USD aumentó un +18,4% ($68 000->$81 200), el precio de la moneda ETH/USD aumentó un +27,6% ($2460->$3140)
La volatilidad de los cajeros automáticos del BTC/USD cayó -6,2 puntos (58,0->51,8) a finales de año (diciembre), y la asimetría aumentó en +0,1 puntos (3,1->3,2) el 25 de diciembre.
El precio subió por encima del nivel de resistencia de 74.000 dólares tras la confirmación de la sucesión de Trump como próximo presidente. Entre las 4 p.m. (HKT) del martes 5 de noviembre y las 4 p.m. (HKT) del 8 de noviembre, la moneda subió un 11% para alcanzar nuestro rango objetivo alcista para las elecciones ($76k-$78k). Desde entonces, el impulso ha seguido ganando impulso. Seguimos siendo optimistas con respecto a BTC después de las elecciones y establecimos un precio objetivo a futuro por encima de los 100.000 dólares. Es posible que veamos cierta volatilidad de precios o recesión en el corto plazo, pero el núcleo del panorama técnico sigue siendo alcista.
Creemos que los principales niveles de soporte actuales de 74.000 a 72.000 dólares se mantendrán, dado el potencial de una toma de ganancias agresiva y un retroceso en el mercado en el corto plazo.
tema de mercado
El margen de victoria entre los dos candidatos presidenciales se redujo antes de las elecciones, provocando una liquidación a corto plazo en el mercado al contado y una caída a 67.000 dólares. A pesar de esto, Trump finalmente mantuvo su posición como próximo presidente, mientras que los republicanos también lograron obtener mayorías en la Cámara y el Senado. Este finalmente demuestra ser el nuevo catalizador que el mercado de las criptomonedas estaba esperando. Después de alcanzar el rango de $ 75 000 a $ 76 000 en los primeros días de las elecciones, la moneda avanzó y superó el nivel psicológico clave de $ 80 000 durante el fin de semana. Al mismo tiempo, cuando ETH volvió a superar los 3.000 dólares, los precios de otras monedas pequeñas también aumentaron significativamente.
La Reserva Federal anunció un recorte moderado de las tasas de interés el jueves por la noche después de las elecciones, y el contexto macroeconómico relajado aún respalda el buen desempeño de los activos de riesgo antes de fin de año. Las políticas de estímulo de China publicadas el viernes no lograron atraer la atención del mercado, ya que el mercado en general creía que no había ninguna razón sólida para reducir las tenencias de activos de riesgo en el corto plazo. Esto también seguirá impulsando los precios de las criptomonedas.
Si bien el dólar se fortaleció frente a otras monedas fiduciarias en respuesta a la elección de Trump (impulsado en parte por el aumento de los rendimientos del dólar), los precios no respondieron a la narrativa emergente que respalda la regulación de las criptomonedas y las posibles reservas estratégicas. Es probable que este escenario siga siendo dominante en los próximos meses hasta que una nueva confirmación respalde nuevas entradas de capital.
Volatilidad implícita en cajeros automáticos
Volatilidad implícita en cajeros automáticos de BTC (del 4 al 11 de noviembre, 4 p. m., hora de Hong Kong)
La volatilidad del evento electoral terminó siendo infravalorada. Dos días antes del evento, el mercado redujo gradualmente el movimiento temporal de los precios al 5,5%, pero al final el movimiento diario real el día de las elecciones se acercó al 8,5%. La dirección de los resultados del día de las elecciones también tomó por sorpresa a todo el mercado. Porque muchos anticipan una carrera más reñida y aumentan las primas a mediados de noviembre en previsión de un retraso en el resultado electoral. Al final, estas primas se liquidaron agresivamente después de las elecciones.
Los niveles de volatilidad implícita han tenido una tendencia a la baja desde las elecciones, principalmente porque han surgido presiones alcistas (utilizando los diferenciales de compra tradicionales) y de venta para una mayor volatilidad en el rango de precios. Al mismo tiempo, ha habido una falta de interés en el comercio direccional a través de opciones a medida que los precios suben gradualmente, excepto por algunos retrocesos en los precios de ejercicio.
Existe un argumento estructural de que la volatilidad puede disminuir a medida que el nuevo régimen asuma el poder. Si Trump logra impulsar una regulación institucional de las criptomonedas en Estados Unidos, podría desencadenar una nueva ola de entradas de capital. Esta ola de entradas de capital proporcionará un pivote para los precios de las divisas y debilitará la volatilidad. Además del evento electoral, la volatilidad real de los precios de las divisas en los últimos meses también se ha reducido a niveles de alrededor de 40, lo que confirma aún más esta opinión. Sin embargo, debemos señalar que todavía queda un largo camino por recorrer antes de que Trump pueda aprobar la aprobación del Congreso para las criptomonedas.
Asimetría/curtosis
A pesar del sentimiento alcista, la asimetría se ha mantenido prácticamente sin cambios esta semana. Sigue siendo una estructura alcista clásica (causada principalmente por la presión de venta y los diferenciales de llamadas), con una volatilidad alcista formándose en puntos más altos del mercado, que aún no ha sido compensada por una nueva demanda. Por lo tanto, cuando los precios suben
La correlación entre el precio de la moneda y la volatilidad implícita no está bien representada, lo que tiene un impacto en la asimetría y elimina el impacto del sentimiento alcista y la oferta a la baja.
La curtosis ahora está disminuyendo gradualmente, pero creemos que la liquidación es exagerada en este momento. Porque aunque el par se estabilizará en el nuevo rango local, aún puede explotar por encima de los 100.000 dólares o caer por debajo de los 60.000-65.000 dólares cuando se produzcan ciertos eventos de aversión al riesgo.
¡Buena suerte a todos durante la próxima semana!
