Arthur Hayes, cofundador de BitMEX y director de inversiones de Maelstrom, afirmó que podría producirse un desplome del mercado de criptomonedas de Bitcoin y Ethereum tras el recorte de tipos previsto por la Reserva Federal. En su intervención en la conferencia Token2049, Hayes explicó que los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, pueden experimentar caídas significativas pocos días después del recorte de tipos de la Reserva Federal. Se trata del primer recorte desde 2020 y se espera que dé comienzo a un ciclo de flexibilización de la liquidez, que, históricamente, ha respaldado a Bitcoin (BTC).
Pronóstico de caída de los mercados en 2025 por Arthur Hayes. Fuente: @0xDepressionn
Sin embargo, Hayes advirtió que el recorte probablemente alimentaría la inflación y aumentaría el valor del yen japonés (JPY), causando una inestabilidad generalizada en el mercado.
“El recorte de tasas es una mala idea porque la inflación sigue siendo un problema en Estados Unidos”.
Hayes explicó y añadió que el endeudamiento más barato empeoraría las presiones inflacionarias.
Hayes señaló que la reducción de la brecha de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón podría llevar a una apreciación del yen y perturbar las operaciones de carry trade en yenes. Esto podría desencadenar una venta masiva de Bitcoin y Ethereum.
La fortaleza del yen podría repetir la caída del mercado de agosto
Hayes hizo referencia a la turbulencia del mercado provocada por la fortaleza del yen en agosto, cuando el Banco de Japón elevó las tasas de interés. Esto provocó que el bitcoin cayera de 64.000 dólares a 50.000 dólares en una semana. Hayes espera una volatilidad similar a medida que Estados Unidos baje las tasas.
Los analistas pronostican nuevas alzas de tasas en Japón, mientras que la Fed se mueve en la dirección opuesta, fortaleciendo aún más el yen. Esto podría conducir a una venta masiva más amplia de activos de riesgo financiados con préstamos denominados en yenes, incluidas criptomonedas como Bitcoin y Ethereum.
Hayes enfatizó que la reacción inicial a los recortes de tasas de la Fed probablemente será negativa. Anticipa más recortes para controlar las consecuencias, lo que podría empujar las tasas estadounidenses hacia cero.
Existe riesgo de caída de los mercados de Bitcoin y Ethereum, pero algunas áreas podrían beneficiarse de tasas bajas
A pesar de la posibilidad de un desplome del mercado de criptomonedas Bitcoin y Ethereum, Hayes señaló que algunas áreas del mercado podrían beneficiarse del entorno de tasas bajas esperado. Los inversores podrían buscar oportunidades que generen rendimientos, como el staking de Ethereum (ETH), que ofrece un rendimiento anualizado del 4%.
Hayes también mencionó USDe de Ethena y el staking de BTC de Pendle como productos que podrían llamar la atención. USDe de Ethena utiliza Bitcoin y Ethereum para generar rendimiento, mientras que el staking de BTC de Pendle ofrece un rendimiento flotante del 45%. Estos productos podrían atraer a más inversores que buscan mayores rendimientos a medida que caen las tasas de interés.
Sin embargo, Hayes señaló que la demanda de bonos del Tesoro tokenizados, que son sensibles a las tasas de interés, podría debilitarse en un entorno de tasas bajas.
Arthur Hayes habla en Token 2049 Singapore. Fuente X Hayes habla sobre el futuro de los bancos centrales
Durante el debate, Hayes hizo referencia a Russel Napier, un estratega de mercado que cree que los bancos centrales están perdiendo relevancia. Napier ha sugerido que los gobiernos están tomando el control de la oferta monetaria para reducir los ratios deuda/PIB.
Hayes estuvo de acuerdo con esta evaluación y afirmó:
“La era de los bancos centrales ha terminado. Los políticos tomarán el control y dirigirán la liquidez hacia sectores específicos de la economía”.
También señaló que los controles de capital podrían volverse más comunes, lo que convertiría a las criptomonedas en un activo crucial debido a su portabilidad global.
Este cambio de control, señaló Hayes, podría tener un impacto duradero en el sistema financiero global, siendo Bitcoin y Ethereum los activos clave que seguirán siendo.
El recorte de tasas de la Reserva Federal podría provocar un colapso del mercado de Bitcoin y Ethereum, advierte Arthur Hayes apareció primero en CoinChapter.
