¿Es Bitcoin una cobertura a corto plazo? No precisamente
Primero las malas noticias: los datos muestran que Bitcoin es una cobertura poco confiable a corto plazo. De hecho, sus rendimientos de un solo día parecen no tener nada que ver con los movimientos del mercado de valores.
Más de la mitad de las veces (59% para ser exactos), actúa como una cobertura, ya sea subiendo bruscamente o cayendo menos que la acción en los días en que el S&P 500 cae bruscamente. Pero el otro 41% de las veces cayó más que el índice.
Desafortunadamente, cuando las acciones cayeron un 2% y Bitcoin tuvo un rendimiento inferior, las pérdidas de Bitcoin fueron exageradas, con una pérdida promedio del 7,80%.
Esto me dice que no todos los retrocesos de un solo día son iguales. Por supuesto, las razones por las que una acción cae un 2% en un día determinado varían. Los datos muestran que algunas de estas razones hacen que Bitcoin aumente significativamente y otras hacen que Bitcoin caiga significativamente.
Si está buscando una cobertura infalible contra una corrección importante del mercado de valores, Bitcoin no es una buena opción.
Por el contrario, el oro tuvo un mejor comportamiento. El oro registró rendimientos positivos en el 54% de las fechas en las que el S&P 500 experimentó caídas significativas, pero en promedio, el oro ganó sólo un 1,05% durante ese período. Esto hace que el oro sea una cobertura eficaz a corto plazo que plantea un desafío: hay que tener mucho oro para tener un impacto real en su cartera general. Si el 5% de su cartera está en oro, ese aumento del 1% hará poco para mitigar un retroceso en el 60% de las posiciones bursátiles de la cartera. El 46% restante del tiempo, el oro cayó una media del 0,99%.
Afortunadamente, la mayoría de nosotros no invertimos a corto plazo, sino a largo plazo.
