En las últimas 24 horas, el mercado de criptomonedas se ha centrado en dos preguntas clave: ¿por qué colapsó la volatilidad implícita (IV) y por qué el precio volvió a subir? Podemos encontrar algunas pistas observando la cronología de los acontecimientos.
Todo comenzó alrededor de las 7:30 p. m. del 8 de agosto. Antes de esto, las fluctuaciones drásticas en el mercado de BTC el día anterior habían empujado gradualmente la volatilidad implícita general a un punto alto. Mientras que el precio se estaba estabilizando alrededor de 57,500 con ligeros ajustes, una gran cantidad de opciones de venta de diciembre y octubre se vendieron repentinamente en el mercado de Deribit. Esto provocó que la IV de fin de año cayera un 3% en poco tiempo, lo que provocó un cambio significativo a la baja en toda la curva de volatilidad.
Fuente: SignalPlus Time Lapse IV / Historical IV
Fuente: Volumen de operaciones de SignalPlus por vencimiento; operaciones en bloque recientes
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Fuente: Deribit (a fecha de 9 de agosto a las 8:00 UTC)
Más tarde, a las 20:30, Estados Unidos publicó una nueva ronda de datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que mostraron la mayor caída en casi un año, aliviando las preocupaciones sobre una desaceleración económica en la mayor economía del mundo. Las acciones estadounidenses rebotaron con fuerza, y el Dow, el S&P y el Nasdaq cerraron con un alza del 1,76%, el 2,3% y el 2,87%, respectivamente, y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron. Como activo de riesgo altamente correlacionado con el índice estadounidense, el precio de BTC también se vio impulsado, subiendo de 57.500 a más de 60.000 dólares, una vez desafiando el nivel de resistencia clave de 62.000.
Desde una perspectiva macro, esta semana ha sido bastante complicada para los inversores globales. Liz Young Thomas, de SoFi, comentó: “Es volátil en todas partes. Vemos lo sensible que es el mercado a los datos económicos de EE. UU., el amplio impacto de las operaciones de carry trade en yenes y el hábito de los inversores de confiar en los recortes de tasas para resolver todos los problemas”.
En un mercado tan volátil, la ansiedad y el malestar se han ido acumulando gradualmente y el sentimiento de los inversores sigue deprimido, lo que hace que estos datos, que suelen tener poca importancia, provoquen fluctuaciones significativas. Si bien el pánico que comenzó a principios de este mes puede haber sido algo exagerado, estos datos no parecen haber aliviado los temores de una recesión. Lakos-Bujas, de JPMorgan, advirtió que el mercado de valores ya no es un mercado alcista unidireccional, sino cada vez más un debate bidireccional, que involucra riesgos a la baja para el crecimiento económico, el momento de los recortes de tasas de la Reserva Federal, posiciones excesivas, altas valoraciones e incertidumbres geopolíticas crecientes con las próximas elecciones presidenciales.
Fuente: TradingView; SignalPlus, Calendario económico
Además, después de estas dos rondas de eventos, observamos que el aumento de los precios de las monedas condujo a una recuperación en Vol Skew. La venta masiva en el lado de las opciones de venta aumentó significativamente la pendiente de BTC desde octubre hasta finales de año, lo que provocó que el indicador 25dRR aumentara bruscamente dentro de un rango local. La superficie de volatilidad experimentó un cambio notable durante la noche.
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Fuente: SignalPlus
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Fuente de datos: SignalPlus, ETH Top Trade
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Fuente de datos: SignalPlus, BTC Top Trade
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