Bitcoin se encuentra actualmente en una pausa entre narrativas. El entusiasmo, la especulación y el rápido ritmo de las entradas de capital tras el lanzamiento de los ETF han disminuido. No hay muchas buenas noticias en el horizonte, tal vez hasta las elecciones estadounidenses de noviembre. En el medio, parece que BTC se enfrenta principalmente a obstáculos criptográficos y macroeconómicos.

En junio, BTC casi alcanzó máximos históricos antes de que los datos de empleo no agrícola, superiores a lo esperado, hicieran que los precios cayeran a 58.000 dólares, a pesar de las cifras de inflación más bajas. El inicio de la distribución de los $9 mil millones de BTC de Mt. Gox y la venta del BTC incautado por parte del gobierno alemán hicieron que el BTC alcanzara un mínimo de aproximadamente $54,000, pero ahora se ha recuperado a los bajos 60k. Una vez que se completen las distribuciones de Mt. Gox en los próximos meses, se eliminará un riesgo de precio significativo. A pesar de estos factores negativos, BTC ha demostrado resistencia. El próximo catalizador potencial es la aprobación del ETF de ETH. Con menos liquidez que BTC, fuertes entradas podrían impulsar a ETH al alza, aunque podría ocurrir un exceso de oferta como el de BTC.

Políticamente, hemos visto a Donald Trump incluir comentarios positivos sobre BTC y los activos digitales en su discurso habitual, adoptando una postura de Estados Unidos primero, con el objetivo de mantener los empleos y la riqueza aquí en los EE. UU. Si Trump es reelegido, el precio de BTC es Es probable que se beneficie (aunque la forma de la política de la Administración Trump sobre activos digitales no está clara). Es posible que también veamos compras especulativas antes del día de las elecciones: una narrativa positiva en el horizonte.

Por último, vimos a varios bancos centrales importantes recortar las tasas en junio, incluidos Canadá y la UE. Dado que uno de los mayores correlatos con el precio de BTC es la liquidez global de M2, estos recortes de tasas sugieren que la tendencia al aumento de la liquidez global se está moviendo en una dirección beneficiosa.

A principios de junio, BTC casi alcanzó máximos históricos antes de que los vientos de cola lo empujaran a los mínimos del rango de junio. A pesar de un IPP inferior al esperado, el mercado mostró signos de fatiga de los compradores. Más tarde, Mt. Gox anunció distribuciones de BTC a los acreedores en julio, y el gobierno alemán vendió BTC incautados, lo que provocó que los precios cayeran por debajo de los 60.000 dólares. ETH se mantuvo más resistente, pero aún por debajo de su repunte del ETF de mayo.

Actualmente, BTC carece de una narrativa clara, con solo eventos negativos en el horizonte, lo que les da a los compradores poco para recuperarse. Por el contrario, ETH está anticipando la fecha de entrada en funcionamiento de sus ETF, lo que se espera que cause entusiasmo en el mercado debido a su menor liquidez en comparación con BTC. Muchos predicen la aprobación del ETF S-1 en algún momento de julio, lo que podría generar interés y demanda. Los inversores también observarán si las altcoins y BTC se recuperan junto con ETH.

En el frente político, Trump continúa hablando positivamente sobre BTC y las criptomonedas en sus discursos, mientras que Biden permanece en gran medida en silencio sobre el tema. A finales de este mes se celebrará BTC 2024 en Nashville, al que asistirán varios políticos, incluido Donald Trump. Este lugar ofrecería un lugar sensato para que un candidato anuncie posiciones importantes sobre el tema de los activos digitales.

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