La moneda digital del banco central (CBDC – Moneda Digital del Banco Central) está surgiendo como una revolución en la industria financiera y promete brindar una alternativa a las monedas tradicionales. Este artículo explorará los impulsores del desarrollo, los beneficios, los desafíos y los impactos de este cambio innovador.

Definición de CBDC e impulso de tendencias

Las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) son versiones cifradas de monedas fiduciarias emitidas por los gobiernos y administradas por los bancos centrales, lo que garantiza que el valor esté vinculado a las monedas oficiales. Las CBDC surgieron en respuesta a la creciente demanda de comercio de criptomonedas y al desarrollo de la tecnología blockchain.

La pandemia de COVID-19 ha acelerado el paso del efectivo a los pagos con criptomonedas, impulsada por preocupaciones de higiene y escasez de efectivo. Esta tendencia se ha prolongado durante años, y los bancos e instituciones financieras globales procesan muchas más transacciones en el espacio criptográfico que en las sucursales físicas.

La tendencia a reducir el uso de efectivo también es muy clara, como lo demuestra el hecho de que en Europa, el uso de efectivo ha disminuido en un tercio de 2014 a 2021, y en Noruega, solo el 3% de las transacciones utilizan efectivo. 

Al mismo tiempo, el interés por los criptoactivos está creciendo: el 10% de los adultos en el Reino Unido y el 10% de los hogares en algunos países de la UE poseen criptoactivos. Esto muestra la urgente necesidad de innovar y modernizar el sistema de pagos, y CBDC es la solución potencial.

Los bancos centrales como el Sistema de la Reserva Federal de EE. UU., el Banco de Japón, el Banco Popular de China (PBOC) y el Banco Central alemán (Deutsche Bundesbank) también están considerando la CBDC para modernizar sus sistemas.

Su objetivo es estabilizar los sistemas de pago locales frente al auge de las soluciones globales de criptopagos, aprovechando al mismo tiempo la oportunidad de liderar la configuración del futuro del sistema financiero.

Modelos y pruebas de CBDC a nivel mundial

Actualmente, la CBDC se está poniendo a prueba en muchos países con diferentes enfoques. 

En China, el banco central ha introducido el e-CNY, confiando en bancos privados para gestionar las cuentas en moneda digital en los Juegos Olímpicos de Beijing 2022. El Banco Central Europeo también está considerando emitir una moneda en euros a través de instituciones financieras autorizadas. 

Otro modelo popular en la comunidad de criptomonedas es el token anónimo, pero los bancos centrales no lo han probado completamente.

En este momento, 134 países, que representan más del 98% del PIB mundial, están explorando la CBDC. Por ejemplo, el Bahamas Sand Dollar, lanzado en octubre de 2020, se convirtió en la primera CBDC reconocida oficialmente como moneda de curso legal. 

Rusia está desarrollando una plataforma de criptorublo para minimizar el impacto de las sanciones internacionales. Singapur construye una CBDC minorista, descrita como una "versión tokenizada de los billetes y monedas actuales". 

Además, Francia ha completado una prueba de 10 meses con la participación de 500 organizaciones que utilizan CBDC emitida por el Banco Central francés. Mientras que Nigeria lanzó eNaira en octubre de 2021, convirtiéndose en el primer país africano en implementar una CBDC.

Además del dólar de arena, el Banco Central del Caribe Oriental también lanzó DCash, una moneda digital para la Unión Monetaria de la región. Brasil, India, Sudáfrica, Turquía y Arabia Saudita se encuentran en la fase piloto de desarrollo de CBDC, centrándose tanto en aplicaciones minoristas como transfronterizas.

Beneficios, desafíos y preocupaciones en torno a CBDC

CBDC ofrece muchas ventajas, como reducir costos, aumentar la velocidad de pago y ampliar el acceso a servicios financieros para todos. Según estimaciones, cambiar a las criptomonedas podría ayudar a los proveedores de servicios financieros a ahorrar alrededor de 400 mil millones de dólares al año.

Además, CBDC también mejora la eficiencia de los sistemas de pago electrónico y brinda servicios bancarios a personas sin cuentas bancarias a través de dispositivos móviles. Además, la naturaleza regulada de CBDC también mejora en gran medida la seguridad de los pagos y minimiza el riesgo de fraude.

Sin embargo, la CBDC también enfrenta muchos desafíos. La trazabilidad de las transacciones de las CBDC plantea preocupaciones sobre la privacidad, lo que podría obstaculizar el uso voluntario por parte de los usuarios. 

Además, algunos proyectos CBDC implementados inicialmente, como DCash, encontraron problemas técnicos durante la operación. Además, los costos de desarrollar una infraestructura de criptomonedas pueden exceder los beneficios en algunos países, lo que hace que el problema económico sea menos factible.

De las pruebas a la implementación: lecciones aprendidas

China ha afirmado su posición pionera en la carrera por desarrollar CBDC con el proyecto e-CNY. Desarrollado por el Banco Popular de China (PBOC), el e-CNY utiliza el sistema bancario privado para la distribución y ha logrado avances significativos desde que comenzaron las pruebas en 2019. En mayo de 2022, se realizaron más de 260 millones de transacciones de e-CNY. alcanzando un impresionante valor de transacción total de más de 83 mil millones de yuanes. A pesar de mejorar la velocidad y la eficiencia de los pagos, el e-CNY todavía enfrenta preocupaciones sobre la privacidad y la vigilancia gubernamental.

Las Bahamas con Sand Dollar han demostrado transacciones más rápidas y seguras, al tiempo que aumentan la inclusión financiera de comunidades remotas. Sin embargo, el desafío restante es garantizar que todos puedan acceder y utilizar esta tecnología, siendo la infraestructura de cifrado y la accesibilidad a la tecnología los principales obstáculos.

En Suecia, el proyecto e-krona se ha estado probando desde 2020 para evaluar el impacto de la CBDC en el sistema de pagos nacional. El proyecto muestra potencial para mejorar la eficiencia y reducir los costos de transacción, pero se ve obstaculizado por la necesidad de garantizar la compatibilidad con los sistemas de pago existentes y abordar cuestiones legales relacionadas con la privacidad y la seguridad.

El proyecto e-Peso de Uruguay (2017-2018) proporcionó información sobre cómo implementar y gestionar CBDC e identificó desafíos que deben abordarse antes de una implementación generalizada, especialmente la seguridad, la confidencialidad y la compatibilidad con los sistemas financieros existentes. 

Canadá ha lanzado el programa piloto "Jasper", que se centra en el uso de blockchain para mejorar los procesos de pagos mayoristas. Las fases de prueba muestran el potencial de la CBDC para aumentar la transparencia y eficiencia del sistema financiero. Sin embargo, la complejidad tecnológica y los costos de implementación son los principales desafíos que dificultan la popularización de Jasper.

En Japón, una prueba de CBDC de 2021 demostró la capacidad de la CBDC para operar en conjunto con los sistemas de pago existentes, brindando mayor flexibilidad y seguridad a los usuarios. Sin embargo, las cuestiones regulatorias y de infraestructura son las principales barreras que deben resolverse para que las CBDC estén ampliamente disponibles.

Mirando hacia el futuro de CBDC: colaboración, estandarización y preparación

Es necesario establecer estándares internacionales para las CBDC para garantizar la compatibilidad y eficiencia de las transacciones transfronterizas. Esta cuestión requiere que los bancos centrales y las instituciones financieras globales cooperen para desarrollar protocolos y estándares comunes que faciliten el despliegue y uso de CBDC. Esta colaboración también desempeña un papel importante en la prevención de riesgos y fraudes en materia de ciberseguridad, al tiempo que promueve la confianza pública y la aceptación de las CBDC.

Para prepararse para la adopción generalizada de CBDC, los bancos centrales y las partes interesadas deben abordar muchas cuestiones fundamentales, entre ellas: definir claramente el objetivo final de la adopción de CBDC frente a la moneda tradicional, identificar a los usuarios objetivo, aclarar el papel de los bancos centrales en el ecosistema de la moneda digital, evaluar los recursos y capacidades necesarias para una implementación exitosa, y adaptar el marco legal y financiero para crear condiciones favorables para el proceso de aplicación de CBDC.

El éxito de la adopción generalizada de CBDC dependerá de los resultados de los proyectos piloto y de un marco regulatorio claro y transparente. Aunque quedan muchas preguntas en torno a su uso transfronterizo y su impacto en el sistema tributario, no se puede negar que las CBDC tienen un enorme potencial para remodelar todo el panorama financiero global.