Paul Dietrich, estratega jefe de inversiones de B. Riley Wealth Management, describió recientemente un panorama preocupante del mercado de valores, sugiriendo una caída potencial muy superior a las observadas a principios de la década de 2000 y 2008 y potencialmente la peor que Wall Street haya visto en el pasado. siglo.
Dietrich, en su último comentario, argumentó que el mercado está experimentando actualmente una burbuja alimentada por la especulación y el entusiasmo en torno a un pequeño número de empresas de tecnología, incluidas Nvidia y Microsoft, en lugar de fundamentos sólidos como el crecimiento de las ganancias corporativas.
Señaló valoraciones históricamente altas, incluida la relación precio-beneficio del S&P 500 y la relación Shiller PE ajustada a la inflación, como evidencia de sobreprecio y agregó que el bajo rendimiento de los dividendos sugiere un enfoque en las ganancias a corto plazo sobre la inversión a largo plazo.
El estratega comparó el entusiasmo actual de los inversores en torno a la inteligencia artificial con la burbuja de las puntocom de finales de la década de 1990, lo que generó preocupaciones sobre una caída similar, al tiempo que señaló un aumento reciente en el "Indicador Buffett", una métrica favorecida por Warren Buffett que mide la proporción. entre la capitalización bursátil total de un país y su PIB, lo que sugiere que las acciones se están acercando a un territorio peligroso ya que está en 188%, cerca de la marca del 200% donde Buffett cree que comprar acciones es "jugar con fuego".
Más allá del mercado en sí, Dietrich expresó su preocupación por la salud subyacente de la economía estadounidense, diciendo que años de bajas tasas de interés y alto gasto gubernamental simplemente han retrasado una desaceleración, no la han impedido.
El estratega predijo que la Reserva Federal se verá obligada a mantener las tasas altas para combatir la inflación y el gobierno necesitará aumentar los impuestos para abordar su déficit. Estos factores, combinados con una posible desaceleración, podrían desencadenar una recesión.
Para él, las tasas de interés permanecerán elevadas durante años para controlar la inflación, y en su escenario el gobierno se verá obligado a aumentar los impuestos para abordar el creciente déficit presupuestario.
Si bien una recesión típica podría provocar una caída del S&P 500 de alrededor del 36%, Dietrich advirtió de una caída más pronunciada, potencialmente de hasta el 48%, hasta alrededor de 2.800 puntos, lo que devolvería al índice a niveles no vistos desde los primeros días de la crisis del Covid-19. 19 pandemia.
El estratega sugirió que otros inversores institucionales también se están preparando para una recesión, señalando el aumento del 20% del oro a nuevos máximos históricos el año pasado como resultado de que las instituciones se amontonaron en oro esperando una "corrección importante o una caída del mercado de valores debido a nuestro mercado de valores tremendamente sobrevaluado". y una economía subyacente en desaceleración”.
Como informó CryptoGlobe, el precio del oro también ha aumentado debido a la creciente demanda del Banco Popular de China (PBOC), que sigue siendo un actor importante en el mercado mundial del oro.
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