En una entrevista exclusiva con crypto.news, Bing Wang, jefe de Asuntos Legales de BasedVC, profundizó en las complejidades de la tokenización de activos del mundo real (RWA) y los desafíos regulatorios que obstaculizan su adopción masiva.

La tokenización de activos en el mundo real es inmensamente prometedora. Permite la digitalización de activos tangibles como bienes raíces, arte y productos básicos y ha revolucionado la forma en que se comercializan y poseen estos activos.

En abril, la firma de investigación Messari Crypto Messari informó que el valor total bloqueado en el mercado de RWA era cercano a los $ 8 mil millones. Según un informe de IBM, se espera que el sector esté valorado en 24 billones de dólares para 2027, lo que indica un notable interés por parte de las instituciones financieras ansiosas por capitalizar los beneficios de la tecnología blockchain.

En realidad, sin embargo, el camino hacia la adopción masiva está plagado de obstáculos, específicamente en el frente legal. 

La naturaleza global del mercado se suma al desafío. Las diferentes jurisdicciones tienen diferentes regulaciones con respecto a valores, activos digitales y derechos de propiedad, lo que complica el cumplimiento para emisores e inversores.

Wang cree que sortear estas complejidades regulatorias requiere una estrategia sólida para garantizar el cumplimiento de los distintos estándares internacionales.

¿Qué reformas regulatorias cree que son necesarias para respaldar la adopción generalizada de RWA tokenizados?

Una regulación confusa o inexistente puede obstaculizar el crecimiento y la adopción de los RWA, permitiendo que los malos actores prosperen potencialmente. Es función del gobierno adoptar reglas claras para ayudar a brindar claridad, proteger a los inversionistas y fomentar la innovación en el sector. Creemos que los reguladores primero deben aclarar y definir los tokens. Demasiadas regulaciones confusas sobre si los tokens son valores o materias primas expulsan a los inversores potenciales del mercado, evitando una aplicación y un escrutinio innecesarios. Esto ayudará a definir los requisitos regulatorios que se aplican a los RWA. En segundo lugar, los reguladores también deberían especificar los requisitos de registro y licencia para tokens y plataformas de tokenización. Los participantes tendrán directrices claras sobre los estándares que deben cumplir junto con sus obligaciones regulatorias. Los reguladores también pueden establecer zonas de pruebas para ayudar a probar innovaciones en el sector de la tokenización. Esto permitirá a los reguladores evaluar los riesgos inherentes antes de introducir regulaciones para todo el sector. Las reformas regulatorias también deberían abordar el establecimiento de un mecanismo específico de vigilancia y supervisión del mercado para proteger a los inversores y actuar contra los malos actores.

Con los diversos panoramas regulatorios en las jurisdicciones, ¿qué estrategias pueden emplear las plataformas de tokenización para cumplir con las distintas regulaciones en todo el mundo?

El cumplimiento legal de los estándares internacionales al emitir RWA tokenizados requiere una evaluación de las diversas leyes jurisdiccionales que se aplican a los valores en países específicos. La estrategia más importante es estudiar y llevar a cabo un análisis exhaustivo del registro, las licencias, los requisitos de divulgación, el KYC para los inversores y los informes de transacciones. Tras este análisis, las plataformas de tokenización pueden optimizar su oferta para cumplir con las leyes de cada jurisdicción. Esto puede incluir cómo se ofrece el valor (mediante oferta pública o colocaciones privadas) y qué métodos de marketing aceptables se pueden utilizar. Las plataformas deberían aprovechar las soluciones tecnológicas, como las herramientas de cumplimiento basadas en blockchain, para automatizar los métodos de cumplimiento elegidos en diferentes jurisdicciones. Los contratos inteligentes eliminarán el trabajo intensivo en humanos que tendrán que realizar los abogados. La educación también es importante para el cumplimiento continuo. Los inversores, miembros del equipo y asesores deben estar constantemente actualizados sobre las leyes internacionales de valores, especialmente para las jurisdicciones donde se extienden sus operaciones. Esto los mantendrá actualizados sobre las mejores prácticas y las nuevas tendencias en el sector de tokenización de RWA.

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Dado el papel fundamental del mercado estadounidense en el ecosistema financiero global, ¿cómo podría el enfoque de “regulación mediante aplicación” de la SEC impactar la competitividad global de su mercado de RWA tokenizados?

El mercado estadounidense es fundamental en el discurso financiero global. La mayoría de los analistas han considerado abismal el enfoque adoptado en los últimos años por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Las batallas legales en múltiples frentes tienden a crear sentimientos negativos en torno a los tokens y las plataformas que ayudan a administrarlos y cotizarlos. Si los reguladores no crean una guía simplificada para regular los RWA, obligará a la mayoría de las plataformas a reubicarlas en jurisdicciones amigables con las criptomonedas, como Corea del Sur, El Salvador y los Emiratos Árabes Unidos. La regulación impuesta también afecta la confianza de los inversores, lo que lleva a una reducción de las entradas de inversiones y un crecimiento más lento del mercado. Un mercado más lento significa limitaciones a la competitividad global.

¿Qué se debe buscar al seleccionar una plataforma blockchain que se alinee con los requisitos legales y de cumplimiento para tokenizar activos del mundo real?

Los inversores siempre deben realizar una investigación personal antes de la adopción. Sin embargo, los inversores deberían considerar plataformas que cumplan con los requisitos jurisdiccionales de la plataforma de tokenización que pretenden utilizar. Esto les ayudará a evaluar si cumplen con los requisitos KYC y AML que ayudan a protegerlos. Algunas plataformas de tokenización tienen funciones de privacidad que ayudan con la seguridad de los activos y la privacidad de los datos. Los inversores deberían evaluar el historial de la plataforma con respecto a las violaciones de seguridad y sus protocolos de seguridad. La seguridad de la plataforma es crucial para proteger la integridad de los activos tokenizados y la información confidencial de los inversores. Los inversores también pueden considerar la escalabilidad e interoperabilidad de la plataforma de tokenización que elijan adoptar. El soporte para otras cadenas de bloques de sistemas financieros tradicionales es importante para facilitar una integración perfecta con plataformas externas y el acceso a liquidez. 

Por último, ¿cómo pueden las plataformas de tokenización mejorar la transparencia y la confianza entre los inversores con respecto a la autenticidad y el respaldo de los RWA?

La tokenización de RWA facilita la presentación de tokens digitales basados ​​en blockchain que representan activos físicos tangibles (como bienes raíces, arte, productos básicos y propiedad intelectual). En el corazón de la tokenización de RWA está la transparencia. Utilizando la naturaleza descentralizada e inmutable de blockchain, las plataformas de tokenización garantizan que Las transacciones se registran y almacenan en la cadena de bloques y son visibles para todos en la red. Esto ayuda a aumentar la confianza entre todos los participantes. Las plataformas de tokenización permiten la propiedad fraccionada de los activos, lo que permite que varios inversores posean porciones más pequeñas de activos de alto valor. El núcleo de la cadena de bloques garantiza que los inversores puedan ver su participación de propiedad y sus derechos acumulados de la manera más transparente posible. Además, las plataformas de tokenización pueden utilizar la criptografía para proteger los tokens, proteger la propiedad y reducir la incidencia del fraude. 

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