¿Qué estás comprando en el mercado de cadenas públicas o en la industria blockchain? ¿O dónde está la salida del modelo de negocio blockchain?

La falta de expectativas del mercado de imitadores ha provocado que muchas personas tengan dudas sobre la industria. En las diferentes etapas de desarrollo de la industria en un entorno complejo, es inevitable que la inversión sea más difícil, pero el problema fundamental es que hay que hacerlo. encontrar un modelo de negocio para el desarrollo sostenible a largo plazo del proyecto.

Diez años después, encuentro que muchas personas, incluso aquellas que han estado en la industria durante mucho tiempo, todavía no entienden por qué las cadenas públicas han estado dominando tantas listas del TOP 100, y por qué las principales cadenas públicas tienen decenas de Miles de millones y cientos de miles de millones de dólares, y están acudiendo en masa, y sus monedas son solo decenas de millones, pero no queda nada, personalmente me gusta simplificar las cosas complejas. .

Partiendo del primer principio, "P = E x PE", es decir, precio de las acciones = beneficio

Primero, valoración PE. Esto es más complicado y tiene muchos factores que influyen, como el crecimiento, las tasas de interés, las tasas de penetración, el espacio industrial, la cantidad de agua liberada por el banco central, el monopolio, etc., todos los cuales son factores que influyen y determinan que las personas den diferentes valoraciones. a diferentes acciones en un cierto período de tiempo. El ídolo Buffett digo que no compre Bitcoin porque Bitcoin no tiene flujo de caja (solo piense en el flujo de caja como una ganancia a largo plazo, creo que la mayor parte de lo que dijo es correcto). Sin embargo, en la fórmula anterior del precio de las acciones, solo se tiene en cuenta el beneficio E, no el beneficio PE de valoración, por lo que desde otra perspectiva, los memes y Bitcoin están en la misma categoría y pueden incluirse en el factor PE. Tus memes siguen atrayendo gente y la gente sigue comprándolos. Tus memes no necesitan generar flujo de caja por sí solos. Puede llegar a un determinado nivel, pero existe un requisito previo muy importante: dentro de un determinado valor de mercado. Cuanto mayor sea el valor de mercado, más personas necesitará atraer. Sin un apoyo continuo del flujo de caja, es muy difícil que dure.

En segundo lugar, el beneficio E, lo discutimos principalmente. Las ganancias provienen de los ingresos, por lo que si el precio de las acciones quiere subir, los ingresos deben aumentar, entonces, ¿de dónde provienen los ingresos? Es un modelo de negocio, que por definición es una actividad empresarial que genera dinero proporcionando bienes o servicios a otros. En pocas palabras, es la forma en que su empresa gana dinero.

En 2006, Duan Yongping gastó 620.000 dólares para tomar una fotografía del almuerzo de Buffett. Planteó una pregunta que le preocupa desde hace mucho tiempo: ¿Qué es lo más importante a la hora de invertir? La respuesta de Buffett es el modelo de negocio. Si una empresa no sabe cómo ganar dinero, no puede desarrollarse de manera sostenible a largo plazo. El factor central que impulsa el continuo ascenso de las Siete Hermanas del mercado de valores estadounidense son las ganancias, no otros factores a corto plazo.

La pregunta es ¿cuál es el modelo de negocio del círculo monetario?

Personalmente, parece que no es más que: tarifa de espacio de bloque; tarifa de SWAP, que es el intercambio, incluidos los préstamos DEX y CEX, la moneda estable, el bombeo de MEV; Todo lo demás es fácil de entender, excepto la tarifa del espacio en bloque.

De hecho, lo que está muy oculto es que el círculo monetario ha creado un nuevo modelo de negocio: vender espacio en bloque, es decir, la cadena pública cobra tarifas de gas y tarifas de espacio en bloque. Los consumidores globales compran acceso a computación global, recursos de ancho de banda y derechos de almacenamiento por transacción.

No entendí algunas palabras antes. ¿Cuál es el "valor" de Internet? Sabemos que la mayor parte de la información en Internet, como imágenes, textos, videos, etc., puede ser gratuita. Por lo tanto, en los primeros días del desarrollo de Internet, la gente no sabía cómo obtener ganancias, por lo que poco a poco descubrí el modelo de negocio de Internet a través de exploraciones posteriores, incluida la obtención de ingresos mediante suscripciones SaaS. servicios, publicidad, ganar dinero con transacciones (comercio electrónico), etc.

Entonces, ¿cuál es el modelo de negocio de blockchain? Más tarde descubrí la red de valor en el círculo monetario, que es una red paga. Cada vez que haces clic, debes pagar Gas. La intención original de blockchain es resolver el problema de los atributos de la moneda, que es muy diferente de la Internet gratuita. No se puede usar una moneda para copiarla infinitamente y pagarla a otras personas repetidamente. La Internet gratuita no puede resolver la moneda. problema.

Por lo tanto, en el proceso de pasar de la moneda a la cadena pública, su singularidad es que permite a los consumidores asumir el costo de acceder al espacio de bloques. Durante décadas en Internet, las empresas han alquilado sus propios recursos informáticos y han pagado facturas de AWS para proporcionar productos y servicios a los clientes, cobrando así tarifas y obteniendo beneficios.

Esto es excelente para aplicaciones en blockchain: los usuarios pagan por los costos de funcionamiento del proyecto. Cada año, los consumidores de todo el mundo pagan entre miles y decenas de miles de millones de dólares por el gas, que es el ingreso de la cadena pública. Si el ingreso anual es de 10 mil millones y el rendimiento del bono gubernamental es del 5%, y se da 20 veces el PE, es un mercado de 200 mil millones, 10 veces el PE es un mercado de $100 mil millones y 50 veces el PE es un mercado de $500. mil millones, por lo que esta es la base del enorme mercado de cadenas públicas.

Por ejemplo, la emisión actual de $USDT en TRON ha alcanzado los 60 mil millones, lo que representa la mitad de todo el mercado de $USDT. Miré los ingresos anuales de TRON en 2023, que son alrededor de $400-500 millones, de los cuales el 75% son $USDT. Ingresos por transferencias. Eso es una ganancia de 400 millones de dólares estadounidenses. Si damos 20 veces el PE, la valoración de $TRX de 8 mil millones es razonable. Por supuesto, este no es el punto es, ¿puede esta cifra expandirse diez veces? en los próximos diez años o será mucho más de diez veces? ¿Cuánta cuota de mercado incremental futura pueden aprovechar los esfuerzos de $SOL en materia de pagos y finanzas abiertas? Estamos yendo demasiado lejos y no profundizaremos aquí en el tema de la ampliación.

Debes entender que solo estoy tratando de explicar por qué el mercado de las cadenas públicas es enorme, es decir, solo explico en detalle el fenómeno existente de que estás dispuesto a pagar por las tarifas del gas. No he profundizado en por qué tienes que pagar. Gas y por qué habrá más en el futuro. Más gente vendrá a pagar el gas. ¿Necesitas transferir el pago? ¿La necesidad de enriquecerse repentinamente (Gas)? ¿Necesita entretenimiento (pagar por una DApp)? ¿Necesita intercambiar monedas, materias primas, acciones, intercambiar todo? Debes saber que si nadie paga las tarifas del gas en el futuro, el mercado de la cadena pública no existirá.

Por eso ahora vemos a menudo algunos términos extravagantes, no sé si el círculo monetario está en sus primeras etapas de desarrollo o porque no es fácil de implementar y no es concreto. Lo que promueven son algunos términos abstractos que son difíciles para la gente común. para comprender: funcionalidad expandible, tecnología ZK, Layer2, UTXO, abstracción de cadena, modularización, cifrado homomórfico, EVM paralelo, etc. Debido a que no participé en el desarrollo de la red desde el principio, no conocí los términos modularización y cadena monolítica hasta más tarde. Se originó a partir de la tecnología de Internet, pero rara vez se menciona en la industria de Internet. En cambio, se promueve repetidamente como un punto clave en el círculo monetario. Ahora me resisto mucho al vocabulario de la narrativa. Luego preguntó directamente: ¿Cuántos ingresos puede generarme esta tecnología? ¿Cuánta ganancia puedo generar al recomprar? De lo contrario, ¿dónde se adapta su tecnología al mercado? Puedo apoyar el desarrollo a largo plazo de tecnologías y disciplinas básicas, pero díganme ¿cuánto tiempo llevará obtener un modelo de negocio claro? ¿Dos años, diez años o veinte años? Cuestiones más complejas, como cómo aumentar los ingresos del gas y quién puede ocupar la mayor cuota de mercado en el futuro, son el centro de su consideración, aunque ya he seleccionado $SOL.

Por lo tanto, dado que la cadena pública es un producto con ingresos, flujo de caja y ganancias, es seguro que su modelo de negocio es claro y hay una salida. Lo que queda es que usted decida cómo ampliar los ingresos, aumentar la participación de mercado y reducirla. participación de mercado, costos y otras acciones que estén en línea con el camino de desarrollo del negocio.

Muchos proyectos en el círculo monetario no tienen modelo de negocio. Ni siquiera él mismo sabe cómo ganar dinero. La tasa de supervivencia de las 500 empresas más importantes del mundo es sólo del 3%. La inversión consiste en encontrar estos proyectos del 3% y mantenerlos durante mucho tiempo. Tiempo.Muchos conceptos de inversión son muy simples, pero es muy difícil ponerlos en práctica. Hay decenas de miles de proyectos en el círculo monetario en el futuro, y si no puede ver el valor, ¿cómo puede invertir? ? Tome en serio la inversión.

Cuando el río esté claro, ¿cuánto tiempo se vivirá? Sea menos pretencioso y poco realista, y tenga más los pies en la tierra, de lo contrario no le quedará mucho tiempo.

[Descargo de responsabilidad] Existen riesgos en el mercado, por lo que la inversión debe ser cautelosa. Este artículo no constituye un consejo de inversión y los usuarios deben considerar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones contenidas en este artículo son apropiadas para sus circunstancias particulares. Invierta en consecuencia y hágalo bajo su propio riesgo.

  • Este artículo se reproduce con permiso de: "Deep Wave TechFlow"

  • Autor original: Pima