In einem am 22. Juni veröffentlichten Video geht der Kryptoanalyst Lark Davis auf eine entscheidende Frage für Kryptowährungsinvestoren ein: Was wird mit dem Bitcoin-Preis passieren, wenn die Federal Reserve schließlich die Zinssätze senkt?
Lark Davis untersucht zunächst die Geschichte der Zinssenkungen und ihre Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Davis stellt fest, dass die USA in den letzten 50 Jahren sieben Zinssenkungszyklen durchlaufen haben, die in der Regel jeweils etwa 26 Monate dauerten. Laut Davis entwickeln sich die Aktienmärkte während dieser Zyklen im Allgemeinen gut, wenn die Wirtschaft robust bleibt. Davis erklärt, dass erhöhte Ausgaben während dieser Zeiten die Unternehmensgewinne steigern, was zu höheren Aktienkursen führt. Umgekehrt weist Davis darauf hin, dass der Aktienmarkt tendenziell leidet, wenn ein Zinssenkungszyklus mit einer Rezession zusammenfällt, da die Wirtschaft trotz niedrigerer Zinssätze zu kämpfen hat.
Lark Davis betont, dass verschiedene Anlageklassen unterschiedlich auf Zinsänderungen reagieren. Davis erwähnt, dass Anleihen bei Zinssenkungen häufig eine bessere Performance aufweisen, während Aktien und Immobilien in der Regel langfristig davon profitieren. Laut Davis gedeihen insbesondere Wachstumsaktien während Zinssenkungsphasen, nachdem sie während Zinserhöhungen mit höheren Kreditkosten zu kämpfen hatten. Davis erklärt, dass niedrigere Zinsen es für Unternehmen günstiger machen, Kredite aufzunehmen und zu expandieren, was hohe Aktienbewertungen aufrechterhalten kann, wenn die Wirtschaft weiter wächst und die Inflation sinkt.
Obwohl viele Analysten für 2024 eine Rezession vorhersagen, weist Lark Davis darauf hin, dass die aktuellen Indikatoren etwas anderes nahelegen. Davis zitiert Bankrate und stellt fest, dass die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den USA gegenüber früheren Schätzungen auf 33 % gesunken ist. Davis warnt jedoch, dass die FED, wenn sie zu lange höhere Zinsen beibehält, die Wirtschaft unbeabsichtigt in eine Rezession stürzen könnte, was aggressive Zinssenkungen erforderlich machen würde, um den Abschwung abzumildern.
Lark Davis erklärt, dass Zentralbanken in anderen Ländern wie Kanada und der Europäischen Zentralbank bereits mit Zinssenkungen begonnen haben, die USA jedoch aufgrund anhaltender Inflationssorgen zögerlich bleiben. Laut Davis hat die FED die Zinsen zwischen 5,25% und 5,5% belassen und wartet auf eine weitere wirtschaftliche Stabilisierung, bevor sie bedeutende Schritte unternimmt.
Lark Davis weist darauf hin, dass die Preisentwicklung von Bitcoin eng mit der globalen Geldmenge und der Marktliquidität verknüpft ist. Davis erwähnt, dass die globale Geldmenge M2 einen neuen Höchststand von 94 Billionen US-Dollar erreicht hat, was auf eine erhöhte Liquidität hindeutet, was ein gutes Zeichen für Bitcoin ist. Historisch gesehen, erklärt Davis, hat sich Bitcoin in Zeiten steigender Liquidität und sinkender Zinssätze gut entwickelt. Davis schlägt vor, dass das Potenzial für Zinssenkungen durch die Fed eine große Aufwärtsphase für Bitcoin signalisieren könnte, die möglicherweise bis 2025 zu neuen Allzeithochs führen könnte.
Lark Davis hebt die wachsende Nachfrage nach Spot-Bitcoin-ETFs hervor, die seiner Meinung nach Bitcoin in rasantem Tempo anhäufen, was das Angebot weiter verknappt und möglicherweise die Preise in die Höhe treibt. Davis weist darauf hin, dass in der ersten Juniwoche in den USA ansässige Spot-Bitcoin-ETFs mehr Bitcoin angehäuft haben als die Gesamtzahl der von Minern geschaffenen neuen Bitcoins. Davis schlägt vor, dass dieser Trend zu erheblichen Preissteigerungen führen könnte, wenn die Nachfrage wie prognostiziert weiterhin das Angebot übersteigt.
Lark Davis erklärt, dass dies einen Angebotsschock für etwa Januar 2025 bedeuten würde, genau zu dem Zeitpunkt, als die Zinssenkungen der Fed in großem Stil greifen würden. Während die unmittelbare Reaktion von Bitcoin auf die erwarteten bevorstehenden Zinssenkungen ungewiss bleibt, stellt Davis fest, dass der Gesamttrend auf ein positives Ergebnis für die Bitcoin-Preise hindeutet. Davis betont, dass die Märkte auf solche Ereignisse oft reagieren und überreagieren, aber die langfristigen Aussichten scheinen optimistisch.
Lark Davis betont, dass die unmittelbare Reaktion von Bitcoin auf die erwarteten Zinssenkungen der Fed zwar ungewiss bleibt, der Gesamttrend jedoch auf ein positives Ergebnis für den Bitcoin-Preis hindeutet. Davis meint, dass Bitcoin-Investoren in den kommenden Jahren mit günstigen Marktbedingungen rechnen können, solange es keine unvorhergesehenen wirtschaftlichen Schocks gibt. Davis rät, dass es entscheidend ist, informiert zu bleiben und eine strategische Position einzunehmen, um von diesen potenziellen Gewinnen zu profitieren.