Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat kürzlich ihre Untersuchung darüber abgeschlossen, ob Ether (ETH) ein Wertpapier ist, und damit in der Kryptowährungsbranche für erhebliche Aufregung gesorgt. Diese Entscheidung markiert eine bemerkenswerte Veränderung in der Regulierungslandschaft für eine der bekanntesten Kryptowährungen.

SEC beendet Untersuchung zur Klassifizierung von Ether

Am 19. Juni 2024 beendete die SEC offiziell ihre Untersuchung zur Klassifizierung von Ether, ein Schritt, der viele überraschte. Laut Laura Brookover, einer Anwältin von Consensys, bedeutet diese Einstellung, dass es keine weiteren Behauptungen der SEC geben wird, die Ether als Wertpapier einstufen.

Brookover merkte an, dass diese Entscheidung nicht freiwillig getroffen wurde, sondern eine Reaktion auf den Druck, Vorladungen gegen Consensys aufzuheben, insbesondere nach der kürzlich erfolgten Zulassung von Ether-ETFs. Die Zulassung dieser ETFs bedeutete eine Neuklassifizierung von ETH als Ware und nicht als Wertpapier.

Trotz der Behauptungen von Consensys hat die SEC diese neue Klassifizierung nicht öffentlich bestätigt. Carol Goforth, Professorin für Wirtschaftsverbände und Wertpapierregulierung an der University of Arkansas School of Law, erklärte, dass die Genehmigung eines Spot-Ether-ETF nicht automatisch bedeute, dass ETH als Ware angesehen werde.

Quelle: Consensys

Goforth wies darauf hin, dass die Zulassung eines ETFs nichts mit der Klassifizierung des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu tun habe, und betonte, dass viele ETFs auf Rohstoffen basieren, ohne dass dies ihren Rechtsstatus berührt.

Dies wirft die Frage auf: Warum hat die SEC beschlossen, ihre Untersuchung zu Ethereum einzustellen? Goforth glaubt, dass die SEC wahrscheinlich erkannt hat, dass es ihr angesichts der weit verbreiteten Besitzverhältnisse und der marktgetriebenen Natur von Ether schwerfallen würde, ein Gericht davon zu überzeugen, dass ETH im Sinne des Howey-Investmentvertragstests ein Wertpapier ist.

Sie meinte, dass die SEC möglicherweise eine peinliche Niederlage vermeiden wollte, insbesondere angesichts früherer Aussagen von SEC-Vertretern, denen zufolge die Klassifizierung von Ether klar sein sollte.

Insbesondere erklärte der ehemalige SEC-Direktor William Hinman im Jahr 2018, dass Ethereum kein Wertpapier sei und nannte die Dezentralisierung des Netzwerks als entscheidenden Faktor für diese Feststellung.

Inkonsistente Leitlinien der SEC

Der Hauptkritikpunkt der Kryptoindustrie waren die inkonsistenten Leitlinien der SEC zur Anwendung des Howey-Tests auf Ethereum und ähnliche Kryptowährungen. Die Entscheidung der SEC, die Untersuchung einzustellen, wird als positive Entwicklung für Ethereum angesehen.

Goforth bezeichnete es als einen für das Ethereum-Netzwerk günstigen Schritt, gab jedoch zu bedenken, dass der Brief der SEC lediglich eine vorübergehende Einstellung der Untersuchung andeute und keine endgültige Entscheidung.

Sie betonte, dass die Branche aufgrund der anhaltenden Unsicherheiten hinsichtlich der Klassifizierung der meisten Krypto-Assets noch weit von einer regulatorischen Klarheit entfernt sei.

Consensys begrüßte die Entscheidung der SEC als bedeutenden Sieg, betonte jedoch, dass sie die umfassenderen Probleme, mit denen Blockchain-Entwickler, Technologieanbieter und andere Branchenteilnehmer konfrontiert sind, nicht löse.

Quelle: Joseph Lubin

Das Unternehmen forderte einen klaren Regulierungsrahmen, der Compliance, genaue Informationen für Käufer und Rechenschaftspflicht für illegale Aktivitäten ermöglicht. Auch wenn Consensys diese Schlacht vielleicht gewonnen hat, geht der Krieg um die Kryptoregulierung in den USA weiter.

Einer der anhaltenden Streitpunkte ist die Prüfung des Staking, einem grundlegenden Aspekt des Ethereum-Ökosystems. Die SEC hat bereits einen Vergleich über 30 Millionen Dollar mit der amerikanischen Kryptobörse Kraken über deren Staking-Dienste erzielt, die der Kommission zufolge ein Wertpapier darstellten.

Coinbase-CEO Brian Armstrong hat erklärt, dass die Börse bereit sei, die SEC bei Bedarf wegen Staking vor Gericht zu bringen. Goforth merkte an, dass Staking ein komplexes Thema sei und dass die Haltung der SEC zu Staking als Anlagevertrag bestehen bleiben könne, unabhängig davon, ob der zugrunde liegende Krypto-Asset ein Wertpapier sei.

Doppelmoral der SEC: Ethereum vs. Ripple

Der umfassende Kampf um einen klaren Regulierungsrahmen in der US-Kryptoindustrie bleibt eine Herausforderung. Die jüngsten Entwicklungen haben den Ethereum-Befürwortern jedoch eine vorübergehende Atempause von einigen der Unsicherheiten rund um die Klassifizierung von Ether verschafft und bieten einen Hoffnungsschimmer in einer ansonsten turbulenten Regulierungslandschaft.

Auch der inkonsistente Umgang der SEC mit Ethereum und Ripple hat Kritik hervorgerufen. Bill Morgan, ein prominentes Mitglied der XRP-Community, und mehrere Analysten warfen der SEC regulatorische Inkonsistenz vor.

Morgan argumentierte, dass die Nachsicht der SEC gegenüber Ethereum, insbesondere angesichts der bevorstehenden Genehmigung eines Spot-ETF, ein Beispiel für eine Doppelmoral sei.

Wenn Sie sich fragen, warum die SEC ihre Untersuchung zu#Ethereumim Vergleich zu#Ripplerelativ schnell abschloss und beschloss, ETH nicht als Wertpapier, sondern als Ware einzustufen, finden Sie hier die Erklärung. Dieses Ergebnis wurde von mächtigen Interessen und Investitionen beeinflusst… pic.twitter.com/V3PmImmA0r

— Vandell | Black Swan Capitalist (@vandell33) 19. Juni 2024

Die Frustration der XRP-Community wurzelt in einer ihrer Meinung nach voreingenommenen Behandlung. Morgan betonte, dass der jüngste Brief der SEC an Consensys, in dem der Status von Ethereum klargestellt wird, ihrer aggressiven Haltung gegenüber Ripple widerspricht. Er behauptete, dass die Kriterien für die Klassifizierung von Token weiterhin mehrdeutig angewendet würden, was zu regulatorischer Unsicherheit und uneinheitlicher Durchsetzung führe.

Die rasche Klärung des Status von Ethereum steht in scharfem Kontrast zu der langwierigen Untersuchung von Ripple und führt zu einer genaueren Prüfung der regulatorischen Konsistenz und möglicher zugrunde liegender Einflüsse.

Der Regulierungsansatz der SEC wird weiterhin kritisch geprüft, da die Kryptoindustrie weiterhin mit den Komplexitäten der Compliance und Klassifizierung zu kämpfen hat.

Der Beitrag „Ethereum aus dem Schneider, Ripple immer noch im Fadenkreuz der SEC?“ erschien zuerst auf Coinfomania.