Der Altcoin-Bullenmarkt von 2024 hinkt hinterher, da die meisten Vermögenswerte hinter dem Wachstum von Bitcoin (BTC) zurückbleiben. Es wurde erwartet, dass der Mix aus alten und neuen Token den Markt dominieren würde. Ein Grund für den gedämpften Markt könnte eine frühere VC-Finanzierung (Venture Capital) sein, die den Preis unter Druck gesetzt hat.

Es beginnt sich ein GROßARTIGER grundlegender Fehler in der Kryptowelt abzuzeichnen. Er ist der Hauptgrund, warum Altcoins in diesem Zyklus unterdurchschnittlich abschneiden. Und derzeit scheint es keine Lösung zu geben. Ich habe gerade alle Daten durchforstet (was ich gefunden habe, war schockierend). 🧵: Wie die Zerstreuung von Altcoins die Kryptowelt tötet. 👇

— Miles Deutscher (@milesdeutscher) June 18, 2024

Durch die VC-Finanzierung entstanden zahlreiche Projekte ohne organische Unterstützung, die darauf abzielten, etablierte Krypto-Communitys zu replizieren. Privatanleger bemerkten schnell, dass diese VC-gestützten Token selten das 100-fache Wachstum von vollständig verwässerten Coins und Tokens erreichten. Sogar Binance begann, neue Vermögenswerte genauer zu beobachten, um die Notierung von Coins mit geringem Streubesitz zu verhindern.

Auch Altcoins werden von DeFi und Handel auf Basis von Stablecoins abgehängt. Frühere Trades von Altcoins gegen BTC sind praktisch aufgegeben.

VC-Finanzierung nimmt 2024 wieder zu

Der VC-Finanzierungstrend kehrte sich um, nachdem Three Arrows Capital (3AC) pleiteging, das vom Absturz der FTX-Börse betroffen war. 3AC sicherte sich die Finanzierung für neu entstehende Blockchains, darunter Polkadot, Avalanche und Solana.

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Doch die Zuflüsse stoppten nicht vollständig, sondern nahmen 2024 wieder zu. Dies fiel auch mit der Schaffung einer ganzen Reihe neuer Token zusammen, die vom Markt absorbiert werden mussten. Die jüngsten Finanzierungsrunden weisen eine Form gemischter Finanzierung auf, aber einige der größten Projekte könnten immer noch von ihren vorherigen Finanzierungsrunden beeinflusst sein.

Da VC-Fonds einen günstigen Einstiegspunkt haben können, können sie auch ohne einen ausgewachsenen Bullenmarkt Renditen erzielen. Der Kryptomarkt hat eine Aktivitätsbasis erreicht, die noch viele Projekte unterstützen kann. Liquidität und Aktivität sind jedoch nach dem Zufluss mehrerer Token mit Anspruch auf Sichtbarkeit und Erfolg bereits angespannt.

In den letzten Monaten flossen 80 % der neuen Risikokapitalfinanzierungen an Startups in der Frühphase, nur 20 % in die Spätphase. Ein Teil der Finanzierungen stammt aus älteren Projekten, bei denen während der ICO-Phase erhebliche Mittel angesammelt wurden.

Die Aufwertung von BTC und ETH bedeutete, dass diese Startups auf viel Geld saßen und zu VC-Investoren werden konnten. Sogar Vitalik Buterin ist direkt als VC-Unternehmen gelistet, um Innovationen im Ethereum-Ökosystem zu unterstützen. Einige Unterstützer sind Krypto-Insider, die über Handelsmöglichkeiten und Preiszyklen Bescheid wissen.

Der Trend zur Finanzierung in der Frühphase ist nicht auf Krypto-Startups beschränkt. Das globale VC-Verhalten spiegelt einen ähnlichen Ansatz wider: 29,5 Milliarden Dollar flossen in Startups in der Frühphase, insbesondere in solche, die sich auf KI-Projekte konzentrieren.

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Im ersten Quartal erhielten Kryptoprojekte 2,94 Milliarden Dollar aus verschiedenen Finanzierungsformen und erzielten in diesem Zeitraum 600 Deals. Sogar ehemals organische Meme-Token wie Shiba Inu (SHIB) erzielten in diesem Zeitraum einen VC-Deal über 12 Millionen Dollar. Der Zufluss an VC-Finanzierung zog auch Giganten wie BlackRock an, die ihr Hauptinteresse in Bitcoin, aber auch in die Tokenisierung von Vermögenswerten steckten.

Projekte, die möglicherweise durch ihre VC-Finanzierung belastet sind

Der Bullenmarkt 2021 konnte alle Vermögenswerte anheben und mehrere Superstars hervorbringen. Einige dieser Projekte sind nach wie vor prominent, aber ihre Token stehen unter Druck und konnten den Erfolg von 2021 nicht wiederholen.

Zu den Token mit den höchsten Trends gehört der 1inch DEX, der von Binance Labs finanziert wurde. Das Portfolio von Paradigm umfasst wichtige Plattformen wie Cosmos, MakerDAO, Compound und Magic Eden.

AAVE, Orca DEX, Axie Infinity und andere Web3-Spiele haben ebenfalls erhebliche Mittel von 3AC erhalten. Gaming-Token sind besonders betroffen, da der Großteil des Ökosystems Mittel von Animoca Brands erhalten hat.

Es gibt keine Möglichkeit, die Verkaufsstrategie der frühen Unterstützer einzuschätzen. Der einzige Indikator für die Wirkung von VC-Anteilen sind stagnierende Marktpreise. Gaming-Token sind besonders betroffen, da die Spieleentwicklung erhebliche Vorlaufkosten erfordert. Für Privatkäufer kann dies bedeuten, dass Gaming-Token der Wertschöpfung zum Opfer fallen, da das VC-Team seine Investition zurückerhalten möchte.

Risikokapital hat sich positiv auf die Produktentwicklung ausgewirkt. Im Jahr 2024 sieht die Lage anders aus: Es werden mehr Produkte ausgeliefert und es gibt weniger Vaporware-Münzen und -Token mit irrationalen Preisschwankungen.

Der Einzelhandel ist sich auch der Community rund um Münzen und Token und der „toten Projekte“, die kaum eine Chance auf eine Rückkehr haben, viel bewusster.

Cryptopolitan-Berichterstattung von Hristina Vasileva