Die Riot-Aktien erholten sich am 5. Juni nach einem Bericht des Leerverkäufers Kerrisdale Capital.

Das Papier, das kurz vor der Eröffnung des Nasdaq veröffentlicht wurde, warf Riot Misswirtschaft vor und sagte den bevorstehenden Zusammenbruch des Unternehmens voraus. Es hieß, dass Bitcoin-Miner „Schlangenöl“ verkauften.

Kerrisdale erklärt Bitcoin-Minern den Krieg

In Kerrisdales Bericht vom 5. Juni hieß es, RIOT sei besser darin, „Energiearbitrage-Spiele zu spielen und Aktien auszugeben“, als durch Krypto-Mining Werte für die Aktionäre zu schaffen. Das Unternehmen betonte diesen Punkt in einem begleitenden Beitrag auf X und erklärte den „Krieg gegen Bitcoin-Miner“, die es mit „Quacksalbern“ verglich, und beschuldigte sie, das Kapital der Investoren zu verbrennen und zur Umweltzerstörung beizutragen.

Heute beginnen wir einen Krieg gegen Bitcoin-Miner, eine Branche von Quacksalbern, die sowohl das Kapital der Anleger als auch die Umwelt vernichten und aus Amerika verbannt werden sollten, genau wie die chinesischen RTO-Betrüger, die wir vor einem Jahrzehnt aus dem Weg geräumt haben (1/10)

– Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap), 5. Juni 2024

Als Reaktion auf den Bericht stürzten die RIOT-Aktien zunächst um 9,6 % ab, erholten sich dann aber und schlossen mit einem Minus von 0,21 % bei 9,65 $. Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels war die Riot-Aktie, die an der Nasdaq unter dem Tickersymbol RIOT gehandelt wird, am Freitag auf 10,31 $ gestiegen.

Kerrisdales Bericht wirft Riot vor, ein Geschäftsmodell zu verfolgen, das Bargeld verbrennt und stark auf der Verwässerung der Kleinaktionäre durch kontinuierliche Aktienemission beruht. Seit 2020 haben sich die ausstehenden Aktien von Riot versechsfacht, eine Taktik, die Kerrisdale für nicht nachhaltig und schädlich für den Aktionärswert hält.

„Wenn Riot die Ausgabe von Aktien einstellen würde, wäre das Unternehmen gezwungen, seine Bargeld- und Bitcoin-Bestände abzubauen“, heißt es in dem Bericht. Kerrisdale wies weiter darauf hin, dass Riot mit mehreren Herausforderungen konfrontiert sei, darunter eine verstärkte behördliche Kontrolle in Texas, geringere Einnahmen aufgrund der Halbierung von Bitcoin und eine starke Konkurrenz durch kosteneffizientere globale Miner.

Trotz aller Investitionen in Anlagen und Ausrüstung sind die BTC-Produktion pro Aktie und die BTC-Bestände pro Aktie von $RIOT zurückgegangen. Aktionäre profitieren nur dann, wenn die Bitcoin-Preise steigen – was angesichts der Verfügbarkeit von ETFs mit niedrigen Gebühren eine schreckliche Art ist, in Bitcoin zu investieren 7/10

– Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap), 5. Juni 2024

Der Bericht stellte auch den Wert von Investitionen in Bitcoin-Mining-Unternehmen wie Riot im Vergleich zum direkten Besitz von BTC oder zur Investition in börsengehandelte Fonds (ETFs) mit niedrigen Gebühren in Frage. „Warum sollte man Aktien eines Unternehmens wie Riot besitzen, bei dem die Bitcoin-Bestände pro Aktie und die Bitcoin-Produktion pro Aktie stetig zurückgegangen sind, anstatt einfach Bitcoin selbst zu besitzen?“, fragte Kerrisdale.

Bewertungszusammenbruch

Die aggressive Haltung setzte sich auf X fort, wo Kerrisdale ihre Strategie detailliert darlegte und zwei Briefe an die texanischen Staatsbeamten veröffentlichte. Sie bezeichneten Bitcoin-Mining auch als kapitalintensive, wettbewerbsintensive und regulatorisch schwierige Branche und sprachen sich gegen Investitionen in Unternehmen wie BTC-Proxys aus.

Kerrisdale hob hervor, dass RIOT im Bereich des kosteneffizienten Bergbaus weltweit nur schwer wettbewerbsfähig ist, dass das Unternehmen eine schlechte Finanzlage aufweist und dass seine Abhängigkeit von Anreizen und Steuergutschriften auf dem Prüfstand steht. Abschließend warnten sie vor einem drohenden Bewertungseinbruch für RIOT und seine Mitbewerber angesichts des zunehmenden regulatorischen Drucks und der Skepsis gegenüber dem Geschäftsmodell.

Die Unfähigkeit von $RIOT, Bitcoin+Cash pro Aktie zu vermehren, untergräbt den einzigen Grund, einen Miner statt Bitcoin zu besitzen. Da der lokale, staatliche und bundesstaatliche Regulierungsdruck zunimmt und die Anleger die Sinnlosigkeit dieser Geschäftsmodelle erkennen, werden die Bewertungen für $RIOT und seine Mitbewerber 10/10 einbrechen.

– Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap), 5. Juni 2024

Dies ist nicht das erste Mal, dass Kerrisdale Unternehmen im Kryptowährungssektor ins Visier genommen hat. Zuvor hatte das Unternehmen bereits MicroStrategy scharf kritisiert und sich für Investitionen in Spot-Bitcoin-ETFs anstelle von Anteilen an BTC-Holding-Unternehmen wie MSTR ausgesprochen.

Der Beitrag „Riot-Aktie erholt sich stark und ignoriert Bericht von Leerverkäufern“ erschien zuerst auf CryptoPotato.