Psychologische Analyse des Bitcoin-Marktes: Eine Studie anhand des NUPL-Indikators

Die Anlegerpsychologie ist ein entscheidender Aspekt bei der Analyse von Kryptowährungsmärkten.

Erklärung des NUPL-Indikators:

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Der NUPL-Indikator misst die Differenz zwischen nicht realisierten Gewinnen und Verlusten im Bitcoin-Netzwerk. Der Indikator ist in fünf psychologische Hauptphasen unterteilt: Kapitulation, Hoffnung/Angst, Optimismus/Angst, Glaube/Verleugnung und Euphorie/Gier.

Psychologische Phasen auf dem Markt:

1. Kapitulation:

- Diese Phase zeigt Perioden starker Preisrückgänge, in denen Anleger ihre Anteile mit erheblichen Verlusten verkaufen, was zu einem Anstieg der nicht realisierten Verluste führt. Beispiele hierfür sind die Zeiträume 2011–2012, 2014 und 2018.

2. Hoffnung/Angst:

– In dieser Phase beginnt sich der Markt langsam zu erholen, wobei leichte Preissteigerungen die nicht realisierten Verluste reduzieren und ein Gleichgewicht zwischen Hoffnung und Angst schaffen. Beispiele hierfür sind die Zeiträume 2012–2013, 2015 und 2019.

3. Optimismus/Angst:

– Diese Phase ist durch deutliche Preissteigerungen und das Aufkommen nicht realisierter Gewinne gekennzeichnet, geht jedoch mit einer gewissen Angst vor möglichen Abschwüngen einher. Beispiele hierfür sind die Zeiträume 2013, 2016 und 2020.

4. Glaube/Verleugnung:

– In dieser Phase steigen die Preise kontinuierlich, was die nicht realisierten Gewinne erhöht und den Glauben daran verstärkt, dass der Aufwärtstrend anhalten wird. Beispiele hierfür sind die Zeiträume 2013-2014, 2017 und 2021.

5. Euphorie/Gier:

- Der Markt erreicht in dieser Phase sehr hohe Spitzenwerte, wobei die nicht realisierten Gewinne ihren Höhepunkt erreichen, was die extreme Gier der Anleger widerspiegelt. Beispiele hierfür sind die Jahresenden 2013, 2017 und 2021.

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Aktuelle Situation (2024)

Laut dem Diagramm befindet sich der NUPL-Indikator im dunkelgelben Bereich (Glaube/Verleugnung), was darauf hindeutet, dass mit einer Fortsetzung des Aufwärtstrends zu rechnen ist. Anleger sollten jedoch vorsichtig sein, wenn sie in die Euphorie-/Gierphase eintreten, auf die häufig erhebliche Korrekturen folgen.

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