Am 15. Mai berichtete Markets Insider, dass der Bundesstaat Wisconsin im ersten Quartal des Jahres einen bedeutenden Vorstoß in den Kryptowährungsmarkt unternommen hat, indem er Bitcoin im Wert von 163 Millionen Dollar kaufte. Diese Investition, die in einem 13F-Antrag bei der Securities and Exchange Commission (SEC) dokumentiert ist, markiert einen bemerkenswerten Moment für institutionelle Investitionen in digitale Vermögenswerte.
Das Wisconsin Investment Board, das den 150 Milliarden Dollar schweren Pensionsfonds des Staates verwaltet, hat zum 31. März rund 38 Milliarden Dollar in öffentliche Aktien investiert. Aus der jüngsten Einreichung geht hervor, dass das Board über 1 Million Aktien des Grayscale Bitcoin Trust im Wert von 63,7 Millionen Dollar und rund 2,5 Millionen Aktien des iShares Bitcoin Trust im Wert von 99,2 Millionen Dollar erworben hat. Dieser strategische Schritt positioniert Wisconsin als einen der bahnbrechenden staatlichen Pensionsfonds, die sich dem Krypto-Raum zuwenden.
Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence, betonte die Bedeutung dieser Entwicklung und wies darauf hin, dass staatliche Pensionsfonds normalerweise länger warten, bevor sie sich in neuen ETF-Märkten engagieren. Er betonte, dass die frühe Einführung durch den Pensionsfonds von Wisconsin ein Zeichen für einen Trend sein könnte, dem wahrscheinlich weitere Institutionen folgen werden.
Wow, eine staatliche Rente hat im ersten Quartal $IBIT gekauft. Normalerweise bekommt man diese großen Institutionen erst nach etwa einem Jahr (wenn der ETF mehr Liquidität erhält) in den 13Fs, aber wie wir gesehen haben, sind das keine gewöhnlichen Neuerscheinungen. Gutes Zeichen, erwarten Sie mehr, da Institutionen dazu neigen, sich in Herden zu bewegen https://t.co/leKVe2CK1S
– Eric Balchunas (@EricBalchunas), 14. Mai 2024
Im Anschluss an diese Nachricht interviewte Frederica Freyberg von PBS Wisconsin am 31. Mai David Krause, emeritierter außerordentlicher Professor für Finanzen und erster Direktor des Programms Applied Investment Management (AIM) an der Marquette University. Krause gab seine Sicht der Investition wieder und merkte an, dass der Schritt viele in der Investment-Community überraschte, da er kurz nach der Genehmigung mehrerer Spot-Bitcoin-ETFs durch die SEC am 10. Januar erfolgte.
Krause erklärte, dass Spot-Bitcoin-ETFs es Institutionen wie dem Wisconsin Investment Board ermöglichen, direkt in regulierte, hochliquide Wertpapiere zu investieren, die an Börsen gehandelt werden. Trotz der anfänglichen Überraschung würdigte er Wisconsins Geschichte innovativer Anlagestrategien, die durch seinen vollständig finanzierten Pensionsstatus unterstützt werden. Diese finanzielle Stabilität gibt dem Staat die Flexibilität, langfristige Investitionen zu tätigen, ohne die unmittelbaren Liquiditätsprobleme, die mit unterfinanzierten Pensionen einhergehen.
Krause ging auf Bedenken hinsichtlich der Volatilität von Bitcoin ein und wies darauf hin, dass viele Vermögenswerte in den Portfolios von Pensionsfonds von Natur aus volatil sind. Er betonte, dass die Dynamik von Angebot und Nachfrage bei Bitcoin immer ausgeglichener werde, was Bitcoin zu einer praktikablen alternativen Anlage mache. Krause merkte auch an, dass die Bitcoin-Investition des Pensionsfonds relativ gering sei und nur 0,1 % des Gesamtfonds ausmache. Dieser vorsichtige Einstieg ermöglicht es dem Vorstand, die Reaktionen der Öffentlichkeit und des Marktes abzuschätzen, bevor er größere Zuteilungen vornimmt.
Krause betonte die Diversifizierungsvorteile, die sich aus der Aufnahme von Bitcoin in das Portfolio des Pensionsfonds ergeben. Die fehlende Korrelation von Bitcoin mit traditionellen Vermögenswerten wie Aktien und Anleihen kann die Portfoliodiversifizierung verbessern und so möglicherweise die Rendite steigern und gleichzeitig die Risiken mindern. Darüber hinaus, sagte er, könne das begrenzte Angebot von Bitcoin als wirksame Absicherung gegen Inflation dienen.
Mit Blick auf die Zukunft erwartet Krause, dass andere staatliche Pensionsfonds die Erfahrungen Wisconsins mit Bitcoin genau beobachten werden. Er glaubt, dass gut finanzierte Pensionssysteme diesem Beispiel folgen könnten, während diejenigen mit geringerer Liquidität von solchen langfristigen Investitionen Abstand nehmen könnten. Krause bemerkte auch, dass Wisconsins Investition Bitcoin in den Augen anderer institutioneller Anleger legitimieren könnte, wie der sofortige Anstieg des Bitcoin-Preises um 1 % nach der öffentlichen Bekanntgabe der SEC-Anmeldung zeigt.
Finanziell solide Pensionsfonds erkennen den Wert von #Bitcoin.pic.twitter.com/kPkUUfocN6
– Michael Saylor⚡️ (@saylor), 3. Juni 2024
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