In einem Meilenstein für den thailändischen Finanzmarkt hat die Securities and Exchange Commission (SEC) One Asset Management (ONEAM) grünes Licht für die Einführung des ersten Bitcoin-börsengehandelten Fonds (ETF) des Landes gegeben. Der ONE Bitcoin ETF Fund of Funds Unhedged and not for Retail Investors (ONE-BTCETFOF-UI) soll zwischen dem 31. Mai und dem 6. Juni mit einem Anlagerisiko von 8 ausgegeben werden.
Laut einem heute von der Bangkok Post veröffentlichten Bericht beabsichtigt der Fonds, der auf vermögende und institutionelle Anleger beschränkt ist, in 11 führende globale Fonds zu investieren, um Liquidität und Sicherheit zu gewährleisten. ONEAM hat die Bedeutung der Aufbewahrung von Münzen nach internationalen Standards betont und wurde von internationalen Regulierungsbehörden in den USA und Hongkong überprüft.
Pote Harinasuta, CEO von ONEAM, ist der Ansicht, dass digitale Vermögenswerte wie Bitcoin Anlegern eine alternative Anlageklasse mit geringer Korrelation zu anderen Finanzanlagen bieten und so zur Diversifizierung der Anlagerisiken beitragen. Die Genehmigung des Bitcoin-ETF von ONEAM erfolgt im Zuge einer wachsenden internationalen Anerkennung dieser Fonds, insbesondere nachdem die US-Börsenaufsicht SEC Anfang des Jahres die Schaffung von Fonds erlaubt hat, die über ETFs direkt in Spot-Bitcoin investieren. Darüber hinaus hat die Securities and Futures Commission von Hongkong im April die Gründung von ETFs erlaubt, die sowohl in Bitcoin als auch in Ethereum investieren.
Obwohl das Angebot an Bitcoins auf 21 Millionen begrenzt ist, steigt die Nachfrage nach der Kryptowährung, da sie immer beliebter wird. Harinasuta sieht ein hohes Wachstumspotenzial für Bitcoin und verweist auf die durchschnittliche Rendite von 124 % pro Jahr in den letzten 11 Jahren. Er erkennt jedoch auch die hohe Volatilität des Vermögenswerts an, die durchschnittlich 83 % pro Jahr beträgt.
Um ein Gleichgewicht zwischen Rendite und Risiko zu erreichen, empfiehlt ONEAM Anlegern, nur 5 % ihres Portfolios in Bitcoin zu investieren. Diese Allokation soll eine Rendite von 8,90 % pro Jahr abwerfen, mit einer Sharpe-Ratio (ein Maß für die risikobereinigte Rendite) von 0,71 und einem maximalen Drawdown von -22,4 %. Im Vergleich dazu würde ein Portfolio ohne Bitcoin eine Rendite von 5,80 % pro Jahr abwerfen, mit einer Sharpe-Ratio von 0,48 und einem maximalen Drawdown von -20,4 %. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass das Halten von Bitcoin die erwartete Rendite und die Sharpe-Ratio verbessern kann, trotz einer leichten Erhöhung der Gesamtvolatilität.
Eines der Hauptmerkmale von Bitcoin-ETFs ist die Sicherheit der Münzspeicherung. Harinasuta weist darauf hin, dass direkte Investitionen in Bitcoin über verschiedene Plattformen riskant sein können. In der Vergangenheit kam es zu Problemen wie Datenverlust oder Diebstahl digitaler Vermögenswerte über Online-Systeme. Bei Investitionen über ETFs werden die Daten und Münzen der Anteilseigner über Depotbanken verteilt, wobei dieselben Standards gelten, die auch institutionelle Anleger anwenden. Dabei werden Münzen offline gespeichert, was seiner Meinung nach als sehr sicher gilt.
Interessanterweise war heute auch der Handelsstart für den Monochrome Spot Bitcoin ETF (IBTC) des in Australien ansässigen Unternehmens Monochrome Asset Management an der australischen Börse Cboe. Wie CoinDesk gestern berichtete, konnten australische Anleger vor der Einführung des IBTC nur in ETFs investieren, die Bitcoin indirekt oder über Offshore-Bitcoin-Produkte hielten. Diese Optionen boten nicht den Anlegerschutz, den das direkt gehaltene Krypto-Asset im Rahmen des Australian Financial Services Licensing (AFSL)-Regimes bietet, heißt es in der Ankündigung.
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