„Schlechte Nachrichten sind gute Nachrichten“ ist wieder zurückgekehrt. Die Verlangsamung des PMI für das verarbeitende Gewerbe im April steigerte die Risikomarktstimmung. Die Gesamtdaten fielen unter 50, niedriger als die erwarteten 52, einschließlich neuer Aufträge (49,5 gegenüber 52,6) und Produktion (51,1). Die Hauptgründe dafür waren die Leistung in Beschäftigung (51,9 vs. 52,2) und Beschäftigung (51,9 vs. 52,2). Der anschließend veröffentlichte Dienstleistungs-PMI schwächte sich ebenfalls unerwartet auf 50,9 ab und lag damit unter den erwarteten 51,7. Neugeschäft und Beschäftigung (47,3 gegenüber 51,1) gingen stark zurück, wobei letztere auf den niedrigsten Stand seit der Epidemie fielen.

Anschließend erholten sich US-Staatsanleihen, wobei die 2-Jahres-Rendite einen steilen Aufwärtstrend zeigte und von rund 5 % auf 4,92 % fiel. Auch der US-Dollar schwächte sich ab, wobei EURUSD über 1,07 stieg, während USDJPY unter 154,85 ​​blieb. Technologieaktien stiegen um 1,5 % und führten zu einer Erholung der Aktien, da schwache Wirtschaftsdaten die Hoffnungen auf eine Zinssenkung neu entfachten.

Noch bemerkenswerter ist der offizielle Kommentar von S&P-Ökonomen, dass sich die jüngste Wirtschaftsaktivität „in den kommenden Monaten wahrscheinlich verlangsamen wird, da die Neugeschäftszuflüsse im April zum ersten Mal seit sechs Monaten zurückgegangen sind“, was „dazu führt, dass Unternehmen Arbeitsplätze in einem Tempo abbauen, das nicht der Fall ist.“ seit der globalen Finanzkrise beobachtet (außer während der Pandemie).“ Das ist in der Tat eine alarmierende Aussicht.

Darüber hinaus stieg Tesla im nachbörslichen Handel nach dem Ergebnisbericht für das erste Quartal um 13 %, obwohl Gewinn, Umsatz und Margen allesamt deutlich hinter den Markterwartungen zurückblieben, was ein Anzeichen für einen weiteren Short Squeeze ist. Der weltweite Lagerbestand des Unternehmens stieg von 15 Tagen auf 28 Tage und zeigte Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage, aber der Preisentwicklung nach zu urteilen, waren die Anleger voll und ganz auf den schwachen Gewinnbericht vorbereitet.

Andernorts ist in Asien wieder etwas Optimismus zurückgekehrt, wobei der HSI und der HSCEI letzte Woche die Indizes der meisten entwickelten Märkte übertrafen, was ihnen seit langem nicht mehr gelungen ist. Seit dem neuen Mondjahr waren die südwärts gerichteten Zuflüsse nach Hongkong bis auf eine Woche jede Woche positiv, was darauf hindeutet, dass die Regulierungsmaßnahmen nach der unterstützenden Politikwende zu Beginn dieses Jahres erhebliche positive Auswirkungen haben.

Die Preise für Kryptowährungen bleiben stark, wobei sich BTC wieder der 67.000-Dollar-Marke nähert und Altcoins in der vergangenen Woche um 10–20 % zulegten. Während manche die Halbierung als den wichtigsten positiven Faktor für den Markt betrachten, glauben wir, dass die mehrfachen Preisrückgänge auf die 60.000er-Marke eine große Menge kurzfristiger Long-Positionen vernichtet haben, was den aktuellen Short-Squeeze noch verschärft. Es wird erwartet, dass die Preise in den nächsten Tagen eine Erholung der Börsenstimmung widerspiegeln, bis die PCE-Daten veröffentlicht werden. Ab diesem Zeitpunkt könnte jede Schwäche der Daten ein Auslöser dafür sein, dass BTC wieder über 70.000 US-Dollar steigt. Viel Glück!