„Schlechte Nachrichten sind wieder einmal gute Nachrichten“, und die Risikomärkte bejubelten eine Verlangsamung des S&P-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe, der unter 50 fiel (erwartet 52). Die Schwäche war auf Auftragseingänge (49,5 gegenüber 52,6), Produktion (51,1 gegenüber 54) und eine gewisse Verlangsamung bei der Beschäftigung (51,9 gegenüber 52,2) zurückzuführen. Darüber hinaus überraschte auch der nachfolgende Dienstleistungs-Einkaufsmanagerindex mit einem schwächeren Wert von 50,9 gegenüber den Erwartungen von 51,7, mit deutlichen Rückgängen bei Neugeschäft und insbesondere Beschäftigung (47,3 gegenüber 51,1), wobei letztere den niedrigsten Stand seit Covid erreichte.

Die Staatsanleihen erholten sich daraufhin, wobei die 2-Jahresrenditen in einer Bullen-Steepening-Manier von ~5 % wieder auf 4,92 % sanken. Der USD schwächte sich ebenfalls ab, wobei der EUR über 1,07 und der USD/JPY unter 154,85 ​​notierte. Technologiewerte führten die Intraday-Rallye an, wobei die schwachen Daten wieder Hoffnungen auf Zinssenkungen weckten und Technologiewerte um 1,5 % zulegten.

Am wichtigsten ist jedoch, dass ein offizieller Kommentar eines S&P-Ökonomen besagt, dass das jüngste Aktivitätstempo „in den kommenden Monaten verloren gehen könnte, da im April die Neuaufträge zum ersten Mal seit sechs Monaten zurückgingen“, was „die Unternehmen dazu veranlasst hat, die Zahl der Beschäftigten in einem Ausmaß zu senken, wie es seit der globalen Finanzkrise nicht mehr der Fall war“, abgesehen von der Covid-Zeit. In der Tat eine ernüchternde Aussicht.

Darüber hinaus legte Tesla als Zeichen weiterer Short-Squeezes nach der Veröffentlichung der Q1-Ergebnisse um 13 % zu, obwohl Gewinn, Umsatz und Marge alle deutlich unter den Schätzungen lagen. Der weltweite Lagerbestand stieg als Zeichen einer nachlassenden Nachfrage auf 28 Tage gegenüber 15 Tagen im letzten Quartal, obwohl die Preisentwicklung darauf schließen lässt, dass die Anleger bereits jetzt gut gegen die schwächere Veröffentlichung aufgestellt sind.

Andernorts freuen sich die Anleger über die Rückkehr des Optimismus in unsere Region, da HSI und HSCEI letzte Woche zum ersten Mal seit langem die meisten Indizes der Industrieländer übertroffen haben. Die südwärts gerichteten Kapitalströme nach Hongkong waren seit der chinesischen Neujahrspause jede Woche mit einer Ausnahme positiv, was darauf hindeutet, dass die Behörden seit der optimistischen politischen Wende zu Beginn des Jahres tatsächlich Maßnahmen ergriffen haben.

Die Kryptopreise sind weiterhin stark geblieben, wobei BTC wieder auf 67.000 zusteuert und Altcoins in der vergangenen Woche um 10–20 % zugelegt haben. Während einige die Halbierung als positive Analystenleistung ansehen, glauben wir, dass die mehrfachen Rückgänge auf 60.000 viele kurzfristige Long-Positionen ausgeschaltet haben, was den aktuellen Short-Squeeze angeheizt hat, obwohl ETFs keine Rolle spielen. Erwarten Sie, dass die Preise in den nächsten Tagen bis zum PCE die Erholung der Aktienstimmung widerspiegeln, wo ein schwacher Druck der Katalysator sein könnte, den wir brauchen, um BTC wieder über 70.000 $ zu bringen. Daumen drücken!