Geopolitische Spannungen und negative Stimmung scheinen sich rasch aufzulösen. Die US-Sitzung begann harmlos, wobei die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung bemerkenswert stabil blieben (~210.000 in 5 von 6 Wochen) und die US-Notenbank Philly Fed auf den höchsten Stand seit April 2022 kletterte (unterstützt durch einen Anstieg der Auftragseingänge um +12,2 und der gezahlten Preise um +23).

Nachdem sie sich jedoch erst einen Tag lang erholt hatten, erhielten die US-Staatsanleihen einen weiteren Tiefschlag, als der Präsident der New Yorker Fed, Williams, andeutete, dass eine Zinserhöhung nicht länger sein „Basisszenario“ sei. Er erklärte, dass die Zinsen auf einem „guten Niveau“ seien und dass „ich keine Dringlichkeit für eine Zinssenkung sehe“. Die Renditen stiegen auf breiter Front um 5–6 Basispunkte, wobei die Renditen für 2-jährige Papiere wieder ihrem Jahreshöchststand von rund 5 % näherten.

Der Anstieg der Renditen von Staatsanleihen und des US-Dollar-Index veranlasste US-Finanzministerin Yellen, den japanischen Außenminister Suzuki und den südkoreanischen Finanzminister Choi Sang-mok zu einer gemeinsamen Erklärung, dass die Länder „weiterhin eng über die Entwicklungen auf den Devisenmärkten im Einklang mit unseren bestehenden G-20-Verpflichtungen beraten werden, wobei sie gleichzeitig die ernsthaften Bedenken Japans und der Republik Korea hinsichtlich der jüngsten starken Abwertung des japanischen Yen und des koreanischen Won anerkennen“. Damit geben sie effektiv grünes Licht für mögliche Deviseninterventionen der asiatischen Blöcke, sollte sich der aktuelle Trend fortsetzen. Darüber hinaus berichtete Reuters später in weiteren Schlagzeilen, dass der japanische Finanzminister Suzuki erklärt habe, es sei bedeutsam, dass „die G7 ihre Verpflichtung zu übermäßigen Devisenbewegungen, die sich negativ auf die Wirtschaft auswirken, bestätigt hat“. Es scheint, dass Schlagzeilen über Handelsrisiken für eine Weile wieder in Mode kommen werden.

Apropos Schlagzeilenrisiken: Eine späte Schlagzeile über einen israelischen Angriff auf den Iran führte zu einem schnellen Ausverkauf in allen Anlageklassen (SPX-Futures <5000, Nikkei-Futures -3 %, BTC fiel von 63,5 auf unter 60.000), wobei die Risikostimmung bis zum Wochenende wahrscheinlich auf der Kippe stehen wird, da die Kriegsprämie eskaliert. Die BTC-ETF-Zuflüsse waren erneut enttäuschend, wobei IBIT nur 37 Mio. USD Zuflüsse hinzufügte, während GBTC -90 Mio. USD abflossen.

Wir können nicht viel mehr Erkenntnisse hinzufügen als das, was wir in den letzten 1,5 Wochen zur Risikominimierung von Positionen und zum Schutz von PNL vorgeschlagen haben. Die geopolitischen Konflikte scheinen einer Lösung nicht näher gekommen zu sein, und die Makrodaten werden bis zum PCE am nächsten Freitag kaum Anzeichen für eine mögliche verhaltene Entlastung zeigen, vorausgesetzt, sie erfolgt überhaupt kooperativ. Passen Sie gut auf sich auf, Freunde.