Empfehlung des Tages | Arthur Hayes' Analyse der traditionellen Finanzkrise: Wie ICOs die Dominanz von VCs herausfordern

Originaltitel: Das Heilmittel

Originalautor: Arthur Hayes

Übersetzung: Lawrence, Mars Finance

Anspannung und Druck können manchmal Männer und Frauen anstecken, was zu irrationalem Verhalten führt. Leider haben viele der Firmen im Maelstrom-Portfolio die "Krankheit, die von zentralisierten Handelsplattformen übertragen wird (CEXually Transmitted Disease)" erworben. Die betroffenen Gründer glauben, dass sie den Anweisungen bestimmter prominenter zentralisierter Handelsplattformen vollständig gehorchen müssen, oder der Weg zu großen Renditen wird blockiert. Diese zentralisierten Handelsplattformen fordern: Hebe diese Metrik an, stelle diese Person ein, gib mir diesen Teil der Tokens, bring deine Tokens an diesem Datum auf den Markt... ach, vergiss es, warte lieber auf unsere Ankündigung, bevor du deine Tokens auf den Markt bringst. Diese "Patienten", die von den Wünschen der Handelsplattform besessen sind, haben fast vollständig die Nutzer und die Essenz von Kryptowährungen vergessen. Komm in meine Klinik, ich kann euch heilen. Dieses Rezept ist ICO. Lass mich erklären...

Ich habe eine dreipunkte Theorie darüber, warum Kryptowährungen eines der am schnellsten wachsenden Netzwerke in der Geschichte der Menschheit wurden:

Regierungen wurden gefangen genommen

Große Unternehmen, große Technologie, große Pharma, große Rüstungsindustrie und andere "Große XX" kontrollieren mit ihrem Reichtum und ihrer Macht die meisten wichtigen Regierungen und Wirtschaften. Seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs hat sich der Lebensstandard und die Lebenserwartung zwar schnell und konsequent verbessert, aber für die 90 % der Bevölkerung, die nur sehr wenig Finanzvermögen und kaum politischen Einfluss besitzen, hat sich diese Verbesserung verlangsamt. Dezentralisierung ist das Heilmittel gegen die extreme Konzentration von Reichtum und Macht.

Wundersame Technologie

Die Bitcoin-Blockchain und die zahlreichen Blockchains, die daraus hervorgegangen sind, sind revolutionäre und wundersame Technologien. An einem unauffälligen Anfang hat Bitcoin sich als eines der widerstandsfähigsten Währungssysteme erwiesen. Für jeden, der in der Lage ist, das Bitcoin-Netzwerk zu hacken, können die fast 2 Billionen Dollar an Bitcoin doppelt ausgegeben werden, wie ein riesiges Bug-Bounty.

Gier

Das Wachstum des Fiat- und Energiewerts von blockchain-getriebenen Kryptowährungen und ihren Tokens hat Nutzer wohlhabend gemacht. Der Reichtum der Krypto-Community wurde in den Wahlen in den USA im November deutlich. Die USA (und die meisten anderen Länder) sind ein politisches System, in dem "Geld Macht kauft". Die "Räuber" der Kryptowährungen sind eine der Branchen, die am meisten an politischen Kandidaten spenden, die pro-Krypto sind, um diese zu gewinnen. Krypto-Wähler können in politischen Wahlkämpfen großzügig spenden, da Bitcoin das am schnellsten wachsende Vermögen in der Geschichte der Menschheit ist.

Gedächtnisverlust in der Kapitalbildung

Die meisten Krypto-Profis verstehen instinktiv die Gründe für den Erfolg dieser Branche; jedoch gibt es gelegentlich auch Gedächtnisverluste. Dieses Phänomen spiegelt sich in den Veränderungen in der Kapitalbildung im Krypto wider. Manchmal haben diejenigen, die nach Krypto-Kapital suchen, die Gier der Community bedient und großen Erfolg erzielt. Ein anderes Mal haben die geldmangelnden Gründer vergessen, warum Nutzer sich für Kryptowährungen interessieren. Ja, sie glauben vielleicht an eine von „dem Volk, durch das Volk, für das Volk“ geführte Regierung oder entwickeln erstaunliche Technologien, aber wenn Nutzer nicht davon profitieren können, wird die Verbreitung jeglicher Produkte oder Dienstleistungen im Zusammenhang mit Kryptowährungen einfach zu langsam sein.

Seit dem Ende des ICO-Wahns im Jahr 2017 hat sich die Kapitalbildung nicht mehr rein und hat sich allmählich von dem Weg entfernt, der die Gier der Community anregt. Stattdessen sind es hochgradig verwässerte Bewertungen (FDV), niedrige Liquidität oder von Risikokapital (VC) unterstützte Tokens. Allerdings haben von VCs unterstützte Tokens in dieser Bullenmarktphase (2023 bis heute) schlecht abgeschnitten. In meinem Artikel (PvP) habe ich darauf hingewiesen, dass die Medianleistung der im Jahr 2024 ausgegebenen Token im Vergleich zu Mainstream-Vermögenswerten (Bitcoin, Ethereum oder Solana) um etwa 50 % niedriger war. Wenn normale Anleger schließlich über zentralisierte Handelsplattformen (CEX) auf diese Projekte zugreifen, sind sie oft von den hohen Preisen abgeschreckt. Infolgedessen verkaufen die internen Market-Making-Teams der Handelsplattformen, die Empfänger von Airdrops und Drittanbieter-Market-Maker die Tokens auf einen Markt mit unzureichender Liquidität, was zu katastrophalen Leistungen führt.

Warum hat unsere gesamte Branche die dritte Säule des Wertversprechens von Kryptowährungen vergessen... um „Reichtum für die Massen“ zu schaffen?

Das Heilmittel für Meme-Coins

Der Markt für neue Emissionen von Kryptowährungen hat sich in ein traditionelles Modell verwandelt, das es ersetzen sollte - ein System, das einem Interessen-Netzwerk ähnelt, wie es in traditionellen Finanzsystemen (TradFi) der Fall ist, das bei IPOs beobachtet wird. In diesem System werden normale Investoren schließlich zu denjenigen, die die von VC unterstützten Tokens übernehmen. Doch im Krypto-Bereich gibt es immer Alternativen. Meme-Coins sind eine Art Token, die nichts anderes als virale Verbreitung von Mem-Inhalten hat. Wenn dieses Meme genug Aufmerksamkeit erregt, kaufst du es in der Hoffnung, dass es später jemand übernehmen wird. Die Kapitalbildung von Meme-Coins ist egalitär. Das Team setzt beim Launch die gesamte Versorgung frei, und die anfängliche vollständig verwässerte Bewertung (FDV) beträgt in der Regel nur einige Millionen Dollar. Durch den Start auf dezentralen Handelsplattformen (DEX) setzen Spekulanten hochriskante Wetten auf, welches Meme in das kollektive Bewusstsein der Branche eindringen kann, um Nachfrage nach dem Token zu generieren.

Aus der Sicht eines durchschnittlichen Spekulanten liegt der Reiz von Meme-Coins darin, dass du, wenn du früh einsteigst, möglicherweise mehrere Stufen auf der Vermögensleiter überspringen kannst. Aber jeder Teilnehmer ist sich bewusst, dass die Meme-Coins, die sie kaufen, keinen praktischen Wert haben und keine Cashflows generieren, sodass ihr innerer Wert null ist. Daher akzeptieren sie das Risiko, ihr gesamtes Geld zu verlieren, um ihre finanziellen Träume zu verfolgen. Am wichtigsten ist, dass es keine Barrieren oder Torwächter gibt, die ihnen sagen, ob sie einen bestimmten Meme-Coin kaufen können, und es gibt keine dunklen Kapitalpools, die darauf warten, die neu freigeschalteten Bestände zu verkaufen, wenn der Preis hoch genug ist.

Ich möchte eine einfache Klassifikation erstellen, um verschiedene Arten von Tokens zu verstehen und warum sie wertvoll sind. Lassen Sie uns mit Meme-Coins beginnen.

Innerer Wert von Meme-Coins = Virale Verbreitung des Mem-Inhalts

Dieses Konzept ist äußerst intuitiv. Solange du ein aktives Individuum in einer Online- oder Offline-Community bist, kannst du die Bedeutung von Memes verstehen.

Wenn dies Meme-Coins sind, was sind dann VC-Token?

Die Natur der VC-Token und die Kultur der traditionellen Finanzen

Die Anhänger der traditionellen Finanzen (TradFi) haben tatsächlich keine echten Fähigkeiten. Ich habe dies aus erster Hand erfahren, da ich an meine Zeit in der Investmentbank zurückdenke, in der die erforderlichen Fähigkeiten äußerst gering waren. Zusammengefasst: fast nicht vorhanden. Viele Menschen wollen in die traditionelle Finanzwelt einsteigen, weil man ohne substanzielle Kenntnisse viel Geld verdienen kann. Gib mir einen jungen Menschen, der ein wenig über Algebra aus der Oberstufe versteht und eine gute Arbeitseinstellung hat, und ich kann ihn trainieren, um jede Front-Office-Finanzdienstleistung zu erledigen. Das gilt jedoch nicht für Berufe wie Arzt, Anwalt, Klempner, Elektriker, Maschinenbauer usw. Der Eintritt in diese Berufe erfordert Zeit und Fähigkeiten, aber das durchschnittliche Einkommen liegt oft unter dem eines Junior-Investmentbankers, Verkäufers oder Traders. Die Verschwendung an intellektuellen Ressourcen in der Finanzdienstleistungsbranche ist frustrierend, aber ich und andere reagieren einfach auf die gesellschaftlichen Anreize.

Da traditionelle Finanzen eine Branche mit geringem Fachwissen, aber hohen Einkommen sind, hängt die Eintrittsschwelle in diesen exklusiven Club oft von anderen sozialen Faktoren ab. Dein familiärer Hintergrund und die Universität oder Internat, die du besucht hast, sind oft wichtiger als dein tatsächlicher Intellekt. In der traditionellen Finanzwelt spielen Rasse und soziale Klasse eine einflussreichere Rolle als in anderen Berufen. Sobald du in diesen einzigartigen Kreis aufgenommen wirst, wirst du diese Normen fortsetzen, um den Charakter, den du hast oder nicht hast, mehr Wert zu verleihen. Wenn du dich also unermüdlich anstrengst und enorme Schulden machst, um an eine Elite-Universität zu gelangen, wirst du dazu tendieren, Menschen einzustellen, die aus derselben Universität stammen, weil du glaubst, dass dies die beste Wahl ist. Wenn du das nicht tust, würdest du zugeben, dass die Zeit und Energie, die du aufgewendet hast, um diese Qualifikationen zu erlangen, nicht wert sind. In der Psychologie wird dies als "Effort Justification Bias" bezeichnet.

Lass uns diesen Rahmen verwenden, um zu verstehen, wie neue VCs Kapital beschaffen und Ressourcen zuteilen.

Um genügend Kapital zu beschaffen, um viele Unternehmen zu investieren und einen Gewinner zu finden (wie Facebook, Google, Tencent, ByteDance usw.), benötigen die besten Risikokapitalunternehmen viel Kapital. Diese Mittel stammen hauptsächlich von Stiftungsfonds, Pensionsfonds, Versicherungsunternehmen, Staatsfonds und Family Offices. Diese Kapitalpools werden von traditionellen Finanzleuten (TradFi) verwaltet. Diese Manager müssen ihren treuhänderischen Pflichten gegenüber ihren Kunden nachkommen und können nur in "angemessene" VC-Fonds investieren. Das bedeutet, dass sie in der Regel in Risikokapitalfonds investieren müssen, die von "qualifizierten" und "erfahrenen" Fachleuten verwaltet werden.

Diese subjektiven Anforderungen führen zu einem Phänomen: Diese Venture-Partner kommen oft aus einer kleinen Zahl elitärer Universitäten weltweit (wie Harvard, Oxford, Peking Universität usw.) und ihre Karrieren beginnen oft bei großen Investmentbanken (wie JPMorgan, Goldman Sachs), Vermögensverwaltungsgesellschaften (wie BlackRock, Fidelity) oder großen Technologieunternehmen (wie Microsoft, Google, Facebook, Tencent usw.). Wenn du keinen solchen Hintergrund hast, werden die Torwächter der traditionellen Finanzwelt glauben, dass dir die notwendige Erfahrung und Qualifikation fehlt, um das Geld anderer zu verwalten. So bildet sich eine hochgradig homogene Gruppe - sie sehen ähnlich aus, sprechen ähnlich, kleiden sich ähnlich und leben sogar in denselben globalen Elitengemeinschaften.

Für Manager, die Gelder an VC-Fonds zuteilen müssen, besteht das Dilemma darin: Wenn sie es wagen, in einen Fonds zu investieren, der von Personen mit nicht-traditionellem Hintergrund geleitet wird und dieser Fonds scheitert, könnten sie ihren Job verlieren. Aber wenn sie den sicheren Weg wählen und Gelder in Fonds investieren, die von "passenden und angemessenen" Personen geleitet werden, können sie selbst im Falle eines Scheiterns des Fonds behaupten, dass es nur Pech war, und damit ihren Job in der Vermögensverwaltung sichern. Wenn du alleine scheiterst, bist du arbeitslos; aber wenn du mit anderen scheiterst, ist dein Job in der Regel nicht gefährdet. Da das Hauptziel von Personen in der traditionellen Finanzwelt darin besteht, ihren gut bezahlten, aber wenig anspruchsvollen Job zu behalten, minimieren sie ihr Berufsrisiko, indem sie scheinbar „angemessene“ Hintergrundmanager auswählen, um ihre eigene Sicherheit zu gewährleisten.

Wenn die Auswahlkriterien für Risikokapitalfonds darin bestehen, zu prüfen, ob die geschäftsführenden Partner einem bestimmten anerkannten Stereotyp entsprechen, investieren diese Manager auch nur in Unternehmen oder Projekte, deren Gründer dem Stereotyp "Gründer" entsprechen. Für geschäftsorientierte Gründer muss der Lebenslauf Erfahrung in großen Beratungsunternehmen oder Investmentbanken umfassen und es wird erwartet, dass sie an bestimmten globalen Eliteuniversitäten studiert haben. Technische Gründer hingegen müssen Erfahrung in hoch erfolgreichen großen Technologieunternehmen vorweisen können und einen fortgeschrittenen Abschluss von einer anerkannten Hochschule besitzen, die hervorragende Ingenieure ausbildet. Schließlich neigen wir aufgrund unserer sozialen Eigenschaften dazu, in Personen zu investieren, die uns näher stehen. Daher investieren Silicon Valley VCs nur in Unternehmen im kalifornischen Bay Area, während chinesische VCs hoffen, dass die Unternehmen in ihrem Portfolio ihren Hauptsitz in Peking oder Shenzhen haben.

Das Ergebnis ist ein Echo-Raum-ähnliches homogenes Umfeld. Jeder sieht, spricht, denkt, glaubt und lebt ähnlich. Daher haben alle entweder gemeinsam Erfolg oder gemeinsam Misserfolg. Dieses Umfeld ist genau das ideale für traditionelle Finanzinvestoren, da ihr Ziel darin besteht, das berufliche Risiko auf ein Minimum zu reduzieren.

Nach dem Platzen der ICO-Blase, als die Gründer von Krypto-Projekten um Risikokapital baten, verhandelten sie tatsächlich mit dem "Teufel". Um von den hauptsächlich in San Francisco, New York, London und Peking ansässigen VC-Firmen Gelder zu erhalten, mussten die Gründer der Krypto-Projekte Veränderungen vornehmen.

Innerer Wert von VC-Token = Bildungshintergrund des Gründers, Beschäftigungsgeschichte, familiärer Hintergrund, geografische Lage

Die Hauptpriorität für die Verteilung von VCs ist das Team, erst dann das Produkt. Wenn die Gründer dem Stereotyp entsprechen, fließen die Mittel in Strömen. Denn diese Gründer haben von Natur aus den "richtigen" Hintergrund, und ein kleiner Teil des Teams wird nach dem Ausgeben von Hunderten Millionen Dollar den Punkt finden, an dem das Produkt auf den Markt passt, und damit das nächste Ethereum gebären. Da die meisten Teams letztendlich scheitern, wird die Entscheidungslogik der VC-Distributor nicht in Frage gestellt, weil die Gründer, die sie unterstützen, alle allgemein als die Art von Menschen anerkannt werden, die erfolgreich sein können.

Offensichtlich ist die Expertise in Kryptowährungen nur ein nachträglich betrachteter Faktor bei der Auswahl von Investitionsteams. Dies ist der Beginn der Entkopplung zwischen VCs und den letztendlichen Privatanlegern. Das Hauptziel neuer VCs ist es, ihren Job zu sichern, während gewöhnliche Privatanleger hoffen, durch den Kauf von Coins, die um zehntausendfach steigen, aus der Armut herauszukommen. Zehntausendfache Renditen waren einst möglich. Wenn du während des Ethereum-Pre-Sales ETH für etwa 0,33 Dollar kaufst, hast du bei den aktuellen Preisen bereits eine Rendite von 9000x erzielt. Doch die gegenwärtigen Mechanismen zur Kapitalbildung in der Krypto machen solche Renditen nahezu unmöglich.

Risikokapitalinvestoren verdienen Geld, indem sie diese wertlosen, illiquiden SAFTs (Simple Agreements for Future Tokens) zwischen Fonds weiterverkaufen und dabei die Bewertungen bei jedem Weiterverkauf erhöhen. Wenn diese von Problemen geplagten Krypto-Projekte schließlich auf zentralisierten Handelsplattformen (CEX) gelistet werden, liegt ihre vollständig verwässerte Bewertung (FDV) oft bereits über 1 Milliarde Dollar. Um eine Rückkehr von 10.000x zu erreichen, muss die FDV auf eine extrem übertriebene Zahl steigen - eine Zahl, die sogar den Gesamtwert aller fiat-basierten Vermögenswerte übersteigt... und das ist nur ein Projekt. Deshalb sind Privatanleger eher bereit, auf einen Meme-Coin mit einer Marktkapitalisierung von 1 Million Dollar zu setzen, als auf ein von der "angesehensten" VC-Gruppe unterstütztes Projekt mit einer FDV von 1 Milliarde Dollar. Das Verhalten von Privatanlegern entspricht der Logik der Maximierung der erwarteten Rendite.

Wenn Privatanleger bereits begonnen haben, das VC-Token-Modell abzulehnen, was macht ICOs dann im Wesentlichen attraktiver?

Innere Wert des ICO = Virale Verbreitung des Inhalts + Potenzielle Technologie

Meme:

Ein Projektteam, das ein Produkt mit Meme-Wert auf den Markt bringt, das mit den aktuellen Trends im Bereich Kryptowährungen übereinstimmt und ansprechend, ansprechend und zielgerichtet ist, besitzt "Meme-Wert". Wenn dieses "Meme" ansprechend und viral ist, wird das Projekt Aufmerksamkeit erregen. Das Ziel des Projekts ist es, so kostengünstig wie möglich Nutzer zu gewinnen und ihnen dann Produkte oder Dienstleistungen zu verkaufen. Ein überzeugendes Projekt kann Nutzer schnell an die Spitze seines Wachstumsfunnels bringen.

Potenzielle Technologie:

In der frühen Phase des Projektlebenszyklus treten ICOs (Initial Coin Offerings) typischerweise auf. Ethereum sammelte zunächst Gelder und entwickelte dann das Produkt. In diesem Modell ist das Vertrauen der Community in das Projektteam implizit, mit der Annahme, dass sie, wenn sie finanzielle Unterstützung erhalten, wertvolle Produkte schaffen können. Daher kann die potenzielle Technologie auf folgende Weise bewertet werden:

1. Hat das Team bereits bedeutende Produkte im Web2- oder Web3-Bereich entwickelt?

2. Ist die Technologie, die das Team plant zu entwickeln, technisch machbar?

3. Kann diese potenzielle Technologie ein global bedeutendes Problem lösen und schließlich Millionen oder sogar Milliarden von Nutzern anziehen?

Technologiegründer, die die oben genannten Kriterien erfüllen, müssen nicht unbedingt die gleiche Art von Personen sein, in die diese Risikokapitalgesellschaften investieren würden. Die Krypto-Community legt nicht so viel Wert auf familiären Hintergrund, frühere Berufserfahrungen oder bestimmte Bildungsqualifikationen. Diese Bedingungen sind zwar hilfreich, aber wenn diese Hintergründe nicht dazu geführt haben, dass das Gründerteam zuvor hervorragenden Code geliefert hat, sind sie bedeutungslos. Die Community unterstützt lieber Andre Cronje als einen ehemaligen Google-Mitarbeiter, der von Stanford graduierte und Mitglied des Battery Clubs ist.

Obwohl die meisten ICOs (99,99%) nach einem Zyklus praktisch auf null fallen, gibt es doch einige Teams, die basierend auf ihrem "Meme-Effekt" Technologien entwickeln können, die Nutzer anziehen. Diese frühen Investoren in ICOs haben die Chance, Rückgaben von 1000x oder sogar 10.000x zu erzielen. Das ist das Spiel, das sie spielen wollen. Die Spekulation und Volatilität von ICOs ist eine Eigenschaft und kein Mangel. Wenn Privatanleger sichere, langweilige Investitionen wollen, können sie sich dafür an traditionelle Aktienhandelsplattformen der globalen Finanzmärkte wenden. In den meisten Jurisdiktionen erfordern IPOs (Initial Public Offerings), dass Unternehmen profitabel sind, während das Management eine Reihe von Erklärungen abgeben muss, um der Öffentlichkeit zu versichern, dass sie nicht betrügen. Aber für gewöhnliche Privatanleger besteht das Problem bei IPOs darin, dass sie keine lebensverändernden Renditen bringen können, weil Risikokapitalgeber in den frühen Phasen bereits alle Vorteile abgesahnt haben.

Wenn ICOs offensichtlich Technologie finanzieren können, die virale Memes mit potenzieller globaler Wirkung bietet, wie können wir sie dann "wieder großartig" machen?

ICO-Roadmap

In ihrer reinsten Form erlauben ICOs jedem Team mit Internetzugang, sein Projekt der Krypto-Community vorzustellen und Gelder zu erhalten. Das Team erstellt eine Website, die die Mitglieder des Teams, das zu entwickelnde Produkt oder die Dienstleistung, die Gründe, warum sie dafür qualifiziert sind, und den Markt, der ihr Produkt oder ihre Dienstleistung benötigt, detailliert beschreibt. Anschließend können Investoren - nun, oder auch "Spekulanten" - Kryptowährungen über eine On-Chain-Adresse senden und nach einer bestimmten Zeit die verteilten Tokens erhalten. Alle Aspekte eines ICOs, wie Zeitplan, Betrag, Preis der Tokens, Art der technischen Entwicklung, Teamzusammensetzung und Standort der Investoren, werden vollständig vom ICO-Team selbst bestimmt und nicht von irgendeinem Gatekeeper (wie VC-Fonds oder zentralisierten Handelsplattformen) kontrolliert. Das ist der Grund, warum zentrale Vermittler ICOs nicht mögen - weil sie überhaupt nicht notwendig sind. Die Community hingegen liebt ICOs, weil sie eine Vielzahl von Projekten bietet, die von Menschen unterschiedlicher Hintergründe initiiert werden und denjenigen, die bereit sind, hohe Risiken einzugehen, die Chance auf die höchsten Renditen bieten.

ICOs kehren zurück, weil die gesamte Branche einen vollständigen Zyklus durchlaufen hat. Wir genossen die Freiheit, aber wir haben uns dabei auch die Flügel verbrannt; dann erlebten wir die Unterdrückung durch die tyrannische Kontrolle von VCs und zentralisierten Handelsplattformen (CEX) und wurden müde von den überteuerten Schrottprojekten, die sie uns aufdrängten. Heute, in einem aufkeimenden Bullenmarkt, der von massiven Geldschöpfungen aus den USA, China, Japan und der EU angeheizt wird, sind die Spekulanten im Krypto-Markt wieder in den Wahn, auf nutzlose Meme-Coins zu setzen, während die Community sich erneut bereit macht, sich voll und ganz auf hochriskante ICOs einzulassen. Es ist die Zeit für "fast wohlhabende" Krypto-Spekulanten, ihr Kapital breit zu streuen, in der Hoffnung, das nächste Ethereum zu fangen.

Die nächste Frage ist: Was wird diesmal anders sein?

Zeitplan:

Heute ist es dank Rahmenbedingungen wie Pump.fun möglich, die Token-Launch in wenigen Minuten abzuschließen, und mit höherer Liquidität auf dezentralen Handelsplattformen (DEX) können Teams durch ICOs Kapital beschaffen und die Token innerhalb weniger Tage bereitstellen. Das steht im krassen Gegensatz zur letzten ICO-Runde, als es Monate oder sogar Jahre dauerte, vom Abonnieren bis zur Tokenbereitstellung. Jetzt können Investoren neue Token sofort auf Plattformen wie Uniswap oder Raydium handeln.

Dank der Investition von Maelstrom in die Oyl-Wallet haben wir die Möglichkeit, einige potenziell bahnbrechende Smart-Contract-Technologien, die auf der Bitcoin-Blockchain basieren, vorab zu sehen. Alkanes ist ein neues Meta-Protokoll, das darauf abzielt, Smart Contracts durch das UTXO-Modell in Bitcoin zu bringen. Ich kann nicht vollständig nachvollziehen, wie es funktioniert, aber ich hoffe, dass diejenigen, die schlauer und geschickter sind als ich, ihren GitHub-Code überprüfen und selbst entscheiden können, ob es sich lohnt, darauf aufzubauen. Ich freue mich sehr darauf, dass Alkanes einen exponentiellen Anstieg der ICO-Emissionen im Bitcoin-Ökosystem vorantreiben kann.

Liquidität:

Aufgrund der Faszination der Privatanleger für Meme-Coins haben sie ein starkes Verlangen, hochspekulative Vermögenswerte auf dezentralisierten Handelsplattformen (DEX) zu handeln. Das bedeutet, dass ICO-Token unverzüglich nach der Bereitstellung an die Investoren gehandelt werden können, was zu echtem Preisfindungsprozess führt.

Obwohl ich Solana nicht mag, muss ich anerkennen, dass Pump.fun tatsächlich einen positiven Einfluss auf die Branche hatte, da das Protokoll es nicht-technischen Nutzern ermöglicht, in wenigen Minuten ihre eigenen Meme-Coins auszugeben und mit dem Handel zu beginnen. Um diesen Trend der Demokratisierung von Finanzen und Krypto-Handel fortzusetzen, hat Maelstrom in ein Projekt investiert, das die bevorzugte Plattform für den Spot-Handel von Meme-Coins, allen Kryptowährungen und neu ausgegebenen ICOs werden soll.

Spot.dog baut eine Handelsplattform für Meme-Coins auf, um Web2-Nutzer anzuziehen. Ihr „geheimes Rezept“ liegt nicht in der Technologie, sondern in den Vertriebskanälen. Die meisten aktuellen Meme-Coins-Handelsplattformen sind für Krypto-Händler konzipiert. Beispielsweise benötigt Pump.fun, dass Benutzer über ein gewisses Wissen über Solana-Wallets, Token-Austausch, Slippage usw. verfügen. Die normalen Nutzer, die sich für Barstool Sports interessieren, r/wsb abonnieren, Aktien über Robinhood handeln und auf ihre Lieblingsteams bei DraftKings wetten, würden sich eher dafür entscheiden, auf Spot.dog zu handeln.

Spot.dog hat von Anfang an einige großartige Partnerschaften geschlossen. Zum Beispiel wird der "Kryptowährungs-Kauf-Button" auf der sozialen Handelsplattform Stocktwits (mit 1,2 Millionen monatlich aktiven Nutzern) von Spot.dog unterstützt. Darüber hinaus ist der einzige Partner von Iggy Azaleas **$MOTHER Telegram Trading Bot** – genau, Spot.dog.

Ich wette, ihr Spekulanten wollt sicher wissen, wann eure Tokens herauskommen, oder? Keine Sorge, wenn die Zeit reif ist und du daran interessiert bist, "all-in" in den Governance-Token von Spot.dog zu gehen, werde ich dir Bescheid sagen!

UI/UX:

Die Krypto-Community ist bereits sehr vertraut mit nicht verwalteten Browser-Wallets wie Metamask und Phantom. Krypto-Investoren sind es gewohnt, ihre Krypto-Browser-Wallets zu laden, sich mit dApps zu verbinden und dann Vermögenswerte zu kaufen. Diese Nutzungsgewohnheit wird es einfacher machen, durch ICOs Kapital zu beschaffen.

Geschwindigkeit der Blockchain:

Im Jahr 2017 führten beliebte ICOs häufig zu einem Zusammenbruch des Ethereum-Netzwerks. Gasgebühren stiegen, und normale Benutzer konnten das Netzwerk nicht mehr zu angemessenen Kosten nutzen. Bis 2025 werden die Kosten für Blockräume bei Ethereum, Solana, Aptos und anderen Layer-1-Blockchains sehr niedrig sein. Die aktuelle Transaktionskapazität hat sich im Vergleich zu 2017 um mehrere Größenordnungen erhöht. Wenn ein Team in der Lage ist, eine große Anzahl von spekulativen "degen"-Unterstützern anzuziehen, wird ihre Fundraising-Fähigkeit nicht länger durch langsame und teure Blockchains eingeschränkt.

Da die Transaktionskosten bei Aptos extrem niedrig sind, hat es die Chance, zur bevorzugten Blockchain-Plattform für ICOs zu werden.

Durchschnittliche Transaktionsgebühren (in Dollar):

• Aptos: $0.0016

• Solana: $0.05

• Ethereum: $5.22

Die Notwendigkeit, "nein" zu sagen

Ich habe eine Methode vorgeschlagen, um das "Zentralisierte Handelsplattformen (CEX) bedingte Problem" zu lösen - ICOs. Doch jetzt müssen die Projektteams die richtigen Entscheidungen treffen. Aber um sicherzustellen, dass sie das verstehen, müssen normale Krypto-Investoren entschieden "nein" sagen.

Sagen Sie zu Folgendem "nein":

• Von VCs unterstützte Projekte mit hoher FDV (voll verwässerte Bewertung) und niedriger Liquidität

• Tokens, die zu überhöhten Bewertungen auf zentralisierten Handelsplattformen erstmalig gelistet werden

• Befürworter sogenannter "irrationaler" Handelsverhalten

Es gab in den ICOs von 2017 tatsächlich viele offensichtliche "Schrottprojekte". Das schädlichste ICO war EOS. Block.one sammelte 4,1 Milliarden Dollar an Kryptowährungen, um EOS aufzubauen, aber nach dem Launch verschwand EOS fast vollständig. Das ist nicht ganz korrekt, denn die Marktkapitalisierung von EOS beträgt immer noch unglaubliche 1,2 Milliarden Dollar. Das zeigt, dass selbst "Schrottprojekte" wie EOS, die an den Spitzen der Blase ausgegeben wurden, noch lange nicht wertlos sind. Als jemand, der die Finanzmärkte liebt, muss ich zugeben, dass die Struktur und Ausführung des EOS ICO als ein "Kunstwerk" betrachtet werden kann. Die Projektgründer sollten eingehend untersuchen, wie Block.one mit ICO oder Token-Verkäufen die meisten Mittel in der Geschichte gesammelt hat.

Ich erwähne dies, um die logische Investition nach Risikobewertung zu verdeutlichen: Wenn Anteile richtig verteilt werden, kann selbst ein Projekt, das eigentlich nichts wert sein sollte, nach dem ICO immer noch einen gewissen Wert behalten. Früh in ICOs zu investieren ist der einzige Weg, um Rückgaben von 10.000x zu erzielen, aber ohne Himmel gibt es keine Hölle. Um 10.000x Rückgaben zu erzielen, musst du akzeptieren, dass der Wert der meisten Investitionen nach dem ICO fast null sein könnte. Doch das ist weitaus besser als das aktuelle VC-Token-Modell. Heutzutage ist es nahezu unmöglich, 10.000x Rückgaben mit VC-Token zu erzielen, aber es ist nicht ungewöhnlich, dass sie einen Monat nach dem CEX-Listing um 75% fallen. Die normalen Anleger haben bereits unbewusst die schlechten Risiko-Rendite-Verhältnisse der VC-Token erkannt und sind stattdessen auf Memecoins umgestiegen. Lassen Sie uns erneut durch ICOs neuen Projekten leidenschaftliche Unterstützung zukommen lassen und den Anlegern die Möglichkeit geben, riesige Reichtümer zu erlangen, um ICOs wieder an die Spitze zu bringen!