Trump wird am 20. Januar 2025 offiziell ins Amt sworn, und nach seinem Wahlsieg in diesem Monat finden auch diverse Veränderungen im Personal statt. Die neu veröffentlichten Kabinettsmitglieder zeigen, dass mehrere von ihnen Krypto-Investoren sind, darunter Vizepräsident J.D. Vance, Finanzminister Scott Bensinger, Handelsminister Howard Lutnick usw., und die regulatorischen Befugnisse der SEC und des CFTC, die direkt mit dem Krypto-Sektor verbunden sind, könnten sich ebenfalls ändern.
Am 27. November berichtete Fox, dass die kommende Trump-Regierung plant, die Befugnisse des Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zu erweitern und ihm einen Großteil der Regulierung des 3 Billionen Dollar schweren Marktes für digitale Vermögenswerte zu übertragen.
Der amtierende SEC-Vorsitzende Gary Gensler wird bald sein Amt niederlegen. Warum plant Trump zu diesem Zeitpunkt, die regulatorischen Befugnisse des CFTC im Kryptomarkt zu erweitern?
Das CFTC ist von der US-Kongress mit der Aufsicht über den 20 Billionen Dollar schweren Derivatemarkt in den USA beauftragt, einschließlich des Handels mit Futures, Optionen sowie physischen Waren wie Gold, Öl und Weizen. Wie die SEC hat auch das CFTC das Recht, Marktregeln aufzustellen und Durchsetzungsmaßnahmen zu ergreifen, wird jedoch oft als regulatorisch weniger streng angesehen, da der Derivatemarkt hauptsächlich von etablierten institutionellen Investoren und nicht von Privatanlegern dominiert wird, und wird als besser im Risikomanagement angesehen.
Die SEC, die ebenfalls eine wichtige Regulierungsbehörde ist, ist hauptsächlich für die Aufsicht über den Wertpapiermarkt zuständig, einschließlich Aktien, Anleihen, Investmentfonds und Staatsanleihen. Ihr Hauptziel ist der Schutz der Interessen der Investoren, insbesondere der Privatanleger.
In der Vergangenheit hat die SEC die meisten Kryptowährungen als Wertpapiere betrachtet und in ihren Zuständigkeitsbereich aufgenommen, was zu einer strengen Regulierung des Kryptomarktes führte. Kürzlich gab die SEC bekannt, dass die Durchsetzungsmaßnahmen im Haushaltsjahr 2024 einen historischen Höchststand erreicht haben, mit insgesamt 583 eingereichten Durchsetzungsmaßnahmen, während sie 8,2 Milliarden US-Dollar an finanziellen Abhilfemaßnahmen (financial remedies) erhalten hat. Im Krypto-Bereich gab es in diesem Jahr bereits zahlreiche Rechtsstreitigkeiten mit Institutionen wie der Kraken-Börse, Ripple, Market Maker Cumberland, Crypto.com, Opensea, Consensys usw.
Das CFTC hat oft eine offenere und freundlichere Haltung gegenüber aufstrebenden Märkten und neuen Technologien, wie zum Beispiel, dass das CFTC 2017 den Handel mit Bitcoin-Futures genehmigte. Allerdings gibt es einen Konflikt über die regulatorischen Befugnisse zwischen dem CFTC und der SEC in Bezug auf die Frage, ob viele Token im Kryptomarkt Waren oder Wertpapiere sind.
CFTC-Vorsitzender Behnam hat erklärt: „BTC und ETH wurden bereits von den Gerichten als digitale Waren anerkannt, 70%–80% des Kryptomarktes sind keine Wertpapiere.“ Dadurch sollte ein Teil der regulatorischen Befugnisse zweifellos beim CFTC liegen und von ihm überwacht werden. Allerdings hat SEC-Vorsitzender Gary Gensler in mehreren Gelegenheiten ausdrücklich erklärt, dass das Wertpapierrecht auf die meisten Krypto-Assets anwendbar ist und die SEC das Recht hat, den Kryptomarkt zu regulieren.
Nach den derzeit laufenden Klageverfahren bleibt die SEC in den USA dominant.
Derzeit haben beide Behörden keine klaren und spezifischen Regeln für den Krypto-Bereich festgelegt, sondern neigen eher dazu, durch Durchsetzungsmaßnahmen den Kryptomarkt zu regulieren. Zum Beispiel erklärte CFTC-Vorsitzender Behnam, dass etwa 50% der Durchsetzungsmaßnahmen dieser Behörde in diesem Jahr gegen Krypto-Unternehmen gerichtet sind.
Obwohl dies bis zu einem gewissen Grad zahlreiche Betrügereien und Regelverstöße bekämpft hat, wird es auch von verschiedenen Organisationen und vielen Fachleuten der Krypto-Branche kritisiert und angeprangert.
Derzeit möchte die Trump-Regierung durch die Erweiterung der Befugnisse des CFTC einen klareren und stabileren regulatorischen Rahmen für den Kryptowährungsmarkt schaffen.
Das CFTC könnte für die Überwachung von digitalen Vermögenswerten und ihren Spotmärkten verantwortlich sein, die als Rohstoffe wie Bitcoin und Ethereum angesehen werden, während die SEC weiterhin die als Wertpapiere betrachteten Krypto-Assets überwacht. Diese Aufteilung hilft, die Unsicherheit auf dem Markt zu verringern, die Effizienz der Regulierung zu erhöhen und die regulatorischen Überschneidungen und Konflikte zwischen der SEC und dem CFTC zu reduzieren. Als ein äußerst erwarteter, kryptofreundlicher Präsident ist unklar, wie die endgültigen Entscheidungen von Trump nach seinem Amtsantritt aussehen werden, jedoch könnte die Regulierungspolitik und der Rahmen, die unter seiner Leitung gefördert werden, klarer werden, um die Marktentwicklung zu unterstützen.
