Durch die Analyse der Vergangenheit die Zukunft erkennen, um die Regelmäßigkeiten und Geheimnisse des Reichtums im dynamischen Markt zu entdecken.
Die technische Analyse ist eine Methode zur Analyse der historischen Preisbewegungen und Handelsdaten, um Muster für Preisänderungen im Handelsmarkt zu finden und basierend darauf zukünftige Bewegungen und Veränderungen vorherzusagen. Im Gegensatz zur fundamentalen Analyse, die eine Bewertung der Marktpreise aus verschiedenen Perspektiven erfordert, konzentriert sich die technische Analyse auf die Beobachtung von Preisverhalten im Markt und die Berechnung verschiedener Indikatoren aus umfangreichen Handelsdaten.
Geschichte der technischen Analyse
Die Entstehung der technischen Analyse basiert auf der Beobachtung der Finanzmärkte durch die Menschheit über mehrere Jahrhunderte. Bereits im 18. Jahrhundert in Japan verwendeten Händler technische Analysen für den Handel. Berichten zufolge hielt ein Reis-Händler namens Honma Masatake damals täglich die Eröffnungs-, Höchst-, Tiefst- und Schlusskurse von Reis fest und erfand das heute weit verbreitete K-Chart, das in Aktien-, Futures- und Kryptowährungsmärkten verwendet wird. Die systematische Theorie der technischen Analyse wurde jedoch erst im 19. Jahrhundert von Charles Dow, der die Erkenntnisse mehrerer Forscher zusammenbrachte, durch die berühmte Dow-Theorie allmählich vervollständigt. Die Dow-Theorie kann als Grundlage für alles im Bereich der technischen Analyse betrachtet werden, da sie zukünftige Trends anhand vorhergehender Preisänderungen und Handelsvolumina beurteilt. Die technische Analyse wird üblicherweise in Form von Diagrammen dargestellt und hat sich nach langer Evolution auf Hunderte von grafischen Mustern und Indikatoren ausgeweitet.
Die Prinzipien und Annahmen der technischen Analyse
Es gibt drei sehr grundlegende Annahmen in der Forschung zur technischen Analyse:
1. Alle Marktdaten werden letztendlich im Preis reflektiert, und der Markt ist effizient; der Preis fungiert wie ein Spiegel, der die Auswirkungen verschiedener Nachrichtenfaktoren auf die Preisbewegungen in Echtzeit widerspiegelt.
2. Selbst in scheinbar zufälligen Marktpreisbewegungen können erkennbare Muster und Trends gefunden werden, und die Preise sind oft von vorhergehenden Trends beeinflusst und setzen ihre Richtung fort.
3. Aufgrund der psychologischen Erwartungen der Marktteilnehmer tendiert die Geschichte dazu, sich ständig zu wiederholen, was zu einer gewissen Periodizität und Trendrichtung der Preise führt, ohne plötzlich zu variieren.
Basierend auf den oben genannten Argumenten glauben Forscher der technischen Analyse, dass man, solange man die in den historischen Preisen verborgenen Veränderungen erkennt, die zukünftigen Preisbewegungen des Marktes vorhersagen kann.
Anwendung der technischen Analyse
Bei der Anwendung der technischen Analyse wird im Allgemeinen zwischen zwei verschiedenen Kategorien unterschieden: Mustern und Indikatoren. Wenn sich die Preisregelmäßigkeiten ändern, werden spezifische Muster auf dem K-Chart dargestellt, wie z.B. Kopf-Schulter-Top, Kopf-Schulter-Boden, W-Boden, M-Top, aufsteigendes Dreieck, absteigendes Dreieck usw. Anhand der verschiedenen Muster können wichtige Preiskorridore identifiziert werden, die als Handelsreferenz dienen. In der Terminologie der technischen Analyse werden diese wichtigen Preisbereiche allgemein als Unterstützung und Widerstand bezeichnet.
Die Beurteilung von Unterstützung und Widerstand ist für Händler, die technische Analyse verwenden, sehr wichtig. Diese Preisbereiche sind oft mit einer hohen Anzahl von Handelswechseln verbunden und dienen als Grundlage zur Bestimmung der Trendbildung oder -umkehr. In einem Aufwärtstrend kann der Widerstand zu einem Rückgang führen, während Unterstützung in einem Abwärtstrend zu einer Erholung führen kann. Daher können Händler beim Erreichen von Unterstützungsniveaus Kaufentscheidungen treffen und beim Erreichen von Widerstandsniveaus Verkaufsentscheidungen treffen.
Am Beispiel des häufigen W-Boden-Musters: Nach einem Rückgang und dem Durchbrechen des vorherigen Höchststands bildet der Preisbereich des vorherigen Höchststands eine wichtige Unterstützung, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck in diesem Bereich aufgebraucht ist und in Kaufdruck umschlägt, was auf ein bullisches Muster hindeutet. Das M-Top ist genau das Gegenteil: Nach einem Anstieg und dem Rückgang unter den vorherigen Tiefpunkt bildet der Preisbereich des vorherigen Tiefpunkts einen wichtigen Widerstand, was darauf hindeutet, dass der Kaufdruck in diesem Bereich aufgebraucht ist und in Verkaufsdruck umschlägt, was auf ein bärisches Muster hindeutet.
Die Indikatoren der technischen Analyse verwenden statistische Methoden zur Untersuchung historischer Handelsdaten, um mathematische Formeln zu entwickeln, die zur Vorhersage zukünftiger Marktbewegungen dienen. Sie werden in Trend-, Schwankungs- und Volumenindikatoren unterteilt, je nach den verwendeten Variablen, und in kurzfristige, mittelfristige und langfristige Indikatoren, je nach Anwendungszeitraum.
Ein praktischer und häufig verwendeter Indikator ist der gleitende Durchschnitt. Der gleitende Durchschnitt wird aus den historischen Preisen über einen bestimmten Zeitraum berechnet und kann als Trend der Preise über einen bestimmten Zeitraum betrachtet werden. Je nach Gewichtung der Preise kann der gleitende Durchschnitt in ungewichtete einfache gleitende Durchschnitte (SMA), gewichtete gleitende Durchschnitte (WMA), die den jüngeren Preisen mehr Gewicht geben, und exponentielle gleitende Durchschnitte (EMA) unterteilt werden, wobei letzterer die Gewichtung der jüngeren Preise nutzt, um Abweichungen und mögliche Trendwenden hervorzuheben.
(Referenzgrafik, grüne Linie = 100 SMA, rote Linie = 100 EMA, blaue Linie = 100 WMA)
Der Relative Stärke Index (Relative Strength Index, RSI) ist ebenfalls ein häufig verwendeter Indikator, der durch eine Reihe von mathematischen Berechnungen den Unterschied zwischen Preissteigerungen und Preisrückgängen standardisiert und einen Wert im Bereich von 0 bis 100 ergibt. In einem Aufwärtstrend, in dem die Preissteigerungen die Preisrückgänge übersteigen, wird der RSI-Wert höher sein, im Umkehrschluss ist er in einem Abwärtstrend tendenziell niedriger. Allgemein wird ein RSI über 70 als Hinweis auf einen überkauften Markt angesehen, während ein RSI unter 30 auf einen überverkauften Zustand und mögliche Verkaufsgelegenheiten hinweist.
Einige Indikatoren werden aus anderen Indikatoren berechnet, wie zum Beispiel der MACD (Moving Average Convergence/Divergence), der den Preisunterschied zwischen zwei verschiedenen Zeitperioden von exponentiellen gleitenden Durchschnitten berechnet, um die MACD-Linie (schnelle Linie) zu bilden. Die Berechnung des exponentiellen gleitenden Durchschnitts der MACD-Linie zeigt den Veränderungstrend der MACD-Linie, auch bekannt als Signal-Linie (langsame Linie). Wenn die MACD-Linie die Signal-Linie von unten nach oben durchbricht, bedeutet dies, dass der kürzliche exponentielle Durchschnittspreis positiv und größer als der Durchschnitt ist; dies ist ein Zeichen für einen Aufwärtstrend. Wenn die MACD-Linie die Signal-Linie von oben nach unten durchbricht, zeigt dies an, dass der kürzliche exponentielle Durchschnittspreis negativ und kleiner als der Durchschnitt ist; dies ist ein häufiges Muster in einem Abwärtstrend.
Bollinger-Bänder (Bollinger Bands, BB) sind ebenfalls ein beliebter technischer Indikator unter vielen Händlern. Sie kombinieren die Konzepte von gleitendem Durchschnitt und Standardabweichung und zeichnen die möglichen Preisbereiche auf dem K-Chart. Der spezifische Ansatz besteht darin, den einfachen gleitenden Durchschnitt der letzten n Preise als Zentrum zu verwenden und die Standardabweichung dieser n Preise zu berechnen, um nach oben und unten m Standardabweichungen als Grenzen zu erweitern. Das Besondere an Bollinger-Bändern ist, dass, wenn die Preise um den gleitenden Durchschnitt schwanken, die statistische Methode verwendet werden kann, um die Wahrscheinlichkeit unterschiedlicher Preisbewegungen zu berechnen; unter Normalverteilung fallen etwa 95 % der Werte in den Bereich von 2 Standardabweichungen vom Mittelwert. Wenn die Preise nahe der oberen oder unteren Grenze der Bollinger-Bänder liegen, deutet dies oft auf eine signifikante Abweichung vom Durchschnitt hin, was potenzielle Kauf- oder Verkaufsgelegenheiten darstellen kann.
Wenn man keine komplexen Berechnungen durchführen möchte, ist das Zeichnen von Trendlinien eine einfache Methode zur Analyse von Märkten. In einem Aufwärtstrend erscheinen ständig höhere lokale Tiefpunkte (Higher Lows); eine Linie, die zwei oder mehr lokale Tiefpunkte verbindet, bildet eine aufsteigende Trendlinie. Vor dem Durchbrechen der aufsteigenden Trendlinie könnte der Preis weiter steigen. Umgekehrt erscheinen in einem Abwärtstrend ständig niedrigere lokale Hochpunkte (Lower Highs); das Verbinden von zwei oder mehr lokalen Hochpunkten ergibt eine absteigende Trendlinie. Vor dem Durchbrechen der absteigenden Trendlinie könnte der Preis weiter fallen.
Einschränkungen der technischen Analyse
Obwohl die technische Analyse in der Anwendung recht schnell und bequem ist, gibt es dennoch einige Einschränkungen, die berücksichtigt werden müssen. Zunächst muss man verstehen, dass die technische Analyse nur ein Werkzeug ist; die Interpretation der Marktentwicklung liegt immer noch beim Benutzer. Daher sind die Ergebnisse der technischen Analyse oft subjektiv und vermischen persönliche Standpunkte und Vorurteile. Dieselben technischen Indikatoren können von verschiedenen Personen unterschiedlich interpretiert werden und zu völlig unterschiedlichen Meinungen führen. Andererseits kann die technische Analyse auch eine sich selbst erfüllende Prophezeiung erzeugen. Wenn viele Marktteilnehmer dieselbe Methode zum Handel verwenden, kann dies dazu führen, dass sich die Preise in Richtung der kollektiven Erwartungen bewegen, was jedoch nichts mit der Richtigkeit oder Falschheit der Theorie der technischen Analyse zu tun hat. Darüber hinaus ignoriert die technische Analyse viele grundlegende Analysefaktoren, und ihre Modelle basieren nur auf historischen Datenstatistiken, was die Möglichkeit von Ausnahmen nicht ausschließt. Egal, wie gründlich die Analyse ist, es wird immer blinde Flecken geben, und es kann keine absolute Sicherheit garantiert werden. Bei der Verwendung der technischen Analyse ist es wichtig, sich ihrer Einschränkungen bewusst zu sein, um nicht durch das Werkzeug selbst in die Irre geführt zu werden und Verluste zu erleiden.
Fazit
Von traditionellen Finanzen bis hin zu Kryptowährungen, von kurzfristigen Spekulationen bis hin zu langfristigen Wertinvestitionen: Wie man in den unberechenbaren Finanzmärkten profitabel sein kann, ist ein Thema, das die Menschen beschäftigt. Obwohl die technische Analyse nicht so objektiv und umfassend ist wie die fundamentale Analyse, und ihre Argumentation, dass der effiziente Markt und die Zukunft eine Projektion der Geschichte ist, oft kritisiert wird, bleibt ihre interdisziplinäre Vielseitigkeit und die Leichtigkeit der Informationsinterpretation bestehen, was diese Disziplin zeitlos macht und heute von vielen Händlern und Investmentinstitutionen genutzt wird. Die technische Analyse als Hilfsmittel in Kombination mit der fundamentalen Analyse zu betrachten, ist der angemessenere Ansatz zur Verbesserung der Vermögensverwaltungsperformance und der finanziellen Ergebnisse.
