Während der designierte Präsident Trump noch nicht für weitere 2 Monate im Amt sein soll, ist sein Einfluss sowohl in der Geopolitik als auch auf den Kapitalmärkten weitreichend spürbar. Krypto machte Schlagzeilen, als BTC über 80k stieg, bevor einige US-Kreise es schafften, ihre Stimmen auszuzählen, wobei Blackrocks BTC-ETF (IBIT) am Donnerstag einen Rekord von 1,1 Milliarden US-Dollar verzeichnete, und sogar Ethereum die dritthöchste Einzelzufluß an einem einzigen Tag in seiner kurzen Geschichte aufzeichnete.

IBIT ist nun auf dem Weg zu den dritthöchsten Zuflüssen unter allen in den USA notierten ETFs im laufenden Jahr, und sein AUM hat nun das eigene Gold-Angebot von iShare mit etwas über 33 Milliarden US-Dollar übertroffen. Während dieses jüngsten Anstiegs hat CEX in der vergangenen Woche über 800 Millionen US-Dollar an Short-Futures liquidiert, was eine der größten Short-Liquidationen des gesamten Jahres darstellt, während die annualisierten Finanzierungssätze für Perpetuals auf etwa 30 % anstiegen, da die Margenhebelwirkung massenhaft zurückkehrt.

Darüber hinaus hat die Marktkapitalisierung von Stablecoins im Laufe des Jahres stetig zugenommen, obwohl die On-Chain-Aktivität hinterherhinkt. Sie hat sich auf die Höchststände von 2022 erholt, da die Zuflüsse aus dem traditionellen Finanzwesen eine positive Stütze waren. Weitere Zuflüsse von Stablecoins sollten mehr Margenkapital bereitstellen, und wir sollten erwarten, dass sich die Hebelwirkung hält, während der Preis weiter steigt.

Schließlich ist es auf der politischen Seite leicht zu verstehen, warum die Branche immer optimistischer gegenüber einem freundlicheren Krypto-Rahmenwerk wird, angesichts der positiveren Gesetzgebung in der kommenden Verwaltung.

Zurück zur Makroökonomie haben die US-Aktien die Enttäuschung über die chinesische Konjunkturstütze abgeschüttelt und erzielen weiterhin neue Höchststände, während sich die festverzinslichen Wertpapiere dank einer tauben FOMC-Sitzung am Donnerstag beruhigt haben. Darüber hinaus ist die makroökonomische Volatilität über verschiedene Anlageklassen zusammengebrochen, da die Märkte das Risiko-auf-Grünlicht bis zum Jahresende erhalten haben. Auf der anderen Seite haben die Volatilitäten von BTC und ETH leicht zugenommen, da die realisierten Volatilitäten beim Aufwärtsbruch über 80k hoch waren, wobei 100k-Calls wieder ins Spiel kommen.

Für die Zukunft haben wir diese Woche den CPI, aber nicht viel andere makroökonomische Aufregung für den Rest des Monats. Interessanterweise werden die Nvidia-Ergebnisse als ein wichtigeres Risikoevent als der CPI oder NFP im nächsten Monat eingepreist, was auf das Vertrauen des Marktes in die Haltung der Fed und einen Mangel an negativen Katalysatoren hinweist.

Genießen Sie also die Party, solange sie dauert, aber halten Sie Ihr Risikomanagement eng, da die Hebelwirkung ein Comeback feiert. Viel Glück und happy Trading!