Wall Street lässt den Wahlhandel so einfach erscheinen, wie von einem Holzbrett zu fallen: Man investiere einfach in die Aktien oder Branchen, die am wahrscheinlichsten von den Politiken eines Präsidentschaftskandidaten profitieren, und der Gewinn kommt von selbst, doch die Realität ist oft enttäuschend.

Laut Wall Street werden die Aktien fossiler Brennstoffe unter Trump steigen, während grüne Energie stagnieren wird. Im Gegensatz dazu zeigen Daten von FactSet, dass der Energiesektor des S&P 500 während Trumps Amtszeit um fast 40 % gefallen ist, während der S&P Global Clean Energy Index um über 275 % gestiegen ist.

Unter Biden wird grüner Energie zugeschrieben, dass sie ihren Siegeszug fortsetzen wird, insbesondere nach der Verabschiedung der bedeutendsten Klimagesetze in der Geschichte durch den Kongress. Doch das ist falsch. Seit Beginn seiner Amtszeit bis Mitte Oktober hat der Energiesektor des S&P 500 um 110 % zugelegt, während der Index für saubere Energie um 57 % gefallen ist.

Das deutet darauf hin, dass Märkte und die Wirtschaft leicht gegen die Erwartungen verstoßen können, die auf den politischen Vorschlägen oder Äußerungen der Kandidaten basieren.

In diesem Jahr haben die Menschen dem sogenannten 'Trump-Handel' große Aufmerksamkeit geschenkt, was anscheinend darauf zurückzuführen ist, dass der Glücksspielmarkt zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit eines Rückkehr des republikanischen Nominierungsanwärters ins Weiße Haus steigt, obwohl Umfragen auf nationaler Ebene und in den umkämpften Bundesstaaten zeigen, dass das Rennen weiterhin unentschieden ist. Finanz- und Energiewerte werden voraussichtlich im Falle eines Trump-Siegs bevorzugt, während Prognostiker optimistisch sind, dass Gesundheitswesen, grüne Energie und Technologie im Falle eines Harris-Siegs gut abschneiden werden.

Aufgrund der Befürchtungen, dass die Trump-Regierung das bereits schockierend hohe Haushaltsdefizit (das Harris selbst kaum zurückfahren könnte) weiter erhöhen wird, haben die Renditen von US-Anleihen und der Dollar ebenfalls zugelegt. Am Montag, als die Wahrscheinlichkeit eines Trump-Siegs im Glücksspielmarkt am vergangenen Wochenende gesunken war und sich wieder mit Umfragen, die ein enges Rennen zeigten, deckte, begannen viele solcher Geschäfte zu zerfallen.

Matt Orton, Chief Market Strategist bei Raymond James Investment Management, sagte in einem Interview, dass die Korb-Methode im Jahr 2024 besonders fragwürdig erscheint. „Es ist eine Wahl mit eher leichten politischen Themen, mehr ein Kampf um Persönlichkeiten und makroökonomische, hochgradige Ideen“, sagte er.

Gleichzeitig bleibt die Kontrolle über die Kongresssitze ungewiss, was die Auswahl eines Korbs von Aktien noch schwieriger macht. Orton empfiehlt den Anlegern, sich auf langfristige, 'bipartisan unterstützte' Anlagethemen zu konzentrieren, die relativ wenig von politischen Schwankungen betroffen sein sollten.

Abgesehen von der fragwürdigen Praxis, vorherzusagen, wie sich die Positionen bestimmter Kandidaten in tatsächliche Politik umsetzen werden, könnte es auch politische Realitäten geben, die das Szenario völlig umkehren.

Zum Beispiel sollten Investoren, die darauf wetten, dass ein Sieg von Trump die Ära von Biden in Bezug auf 'gierige Inflation' und Preisbetrug beendet, in Betracht ziehen, wie er auf eine Erholung der Inflation und historisch hohe Unternehmensgewinne und -margen reagieren könnte.

„Trumps 'großer Sieg' wird oft als vorteilhaft für den US-Aktienmarkt angesehen“, sagte Albert Edwards, globaler Stratege bei Societe Generale, in einem Bericht vom 16. Oktober.

Mitte Oktober fiel die UnitedHealth Group Inc., ein Bestandteil des Dow-Jones-Index, aufgrund enttäuschter Medicare-Einnahmen stark. Wie Tom Essaye, Gründer von Sevens Report Research, in einem Bericht damals feststellte: „Das ist bemerkenswert, da die schwachen Medicare-Einnahmen die Realität verdeutlichen, dass unabhängig davon, wer Präsident ist, die USA ab 2025 aufgrund der wachsenden Schulden und Defizite einige schwierige fiskalische Entscheidungen treffen müssen. Unternehmen, die auf staatliche Einnahmen angewiesen sind, könnten Gegenwind erfahren.“

Orton von Raymond James glaubt, dass die Gesamtfundamentaldaten des US-Marktes robust sind. Er argumentiert, dass Aktien, die von den drei großen Trends profitieren, nämlich dem Anstieg der globalen Militärausgaben, der Rückführung und dem Infrastrukturausbau sowie dem Wachstum der Künstlichen Intelligenz, unabhängig davon, wer im Januar nächsten Jahres das Oval Office übernimmt, gut abschneiden sollten.

Wenn es um den gesamten Markt geht, empfiehlt er eine langfristige Perspektive und überwindet jegliche wahlbedingte Turbulenzen. Orton sagte: „Ich denke, dass jede Rückkehr, die durch die Wahlen verursacht wird, eine Kaufgelegenheit für den gesamten Markt bietet, da das Wahlergebnis unsere starken fundamentalen Grundlagen, auf denen die Marktrenditen in diesem Jahr basieren, nicht verändern wird.“

Artikel weitergeleitet von: Jin Shi Daten