Krypto-VCs investierten im dritten Quartal 2024 2,4 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 20 % im Vergleich zum dritten Quartal.
Die Branche dürfte kaum mehr Fördermittel erhalten als im Jahr 2023.
Hohe Zinsen, Spot-Krypto-ETFs und der Kater von 2022 halten Anleger von der Branche fern.
Die Risikokapitalaktivität in Kryptowährungen ist im Jahr 2024, insbesondere im dritten Quartal, ruhig geblieben.
Risikokapitalfirmen haben in diesem Quartal 2,4 Milliarden Dollar in 478 Transaktionen in Kryptowährungs-Startups investiert, wie aus einem neuen Bericht der Krypto-Investmentfirma Galaxy Digital hervorgeht. Das ist ein Rückgang von 20 % gegenüber dem zweiten Quartal des Jahres in Bezug auf die Finanzierung und ein Rückgang von 17 % bei der Anzahl der Transaktionen.
Mit 8 Milliarden US-Dollar, die im Laufe der ersten drei Quartale des Jahres investiert wurden, ist die Branche auf dem besten Weg, im Jahr 2024 kaum mehr Mittel zu erhalten als im Jahr 2023. Diese Zahlen sind weit entfernt von den Deals, die Krypto in den Jahren 2021 und 2022 eingefahren hat, als die Branche jedes Jahr mehr als 30 Milliarden US-Dollar bei 3.000 Deals einfuhr.
„Das Interesse der Allokatoren an Krypto-VC und Risikokapital im Allgemeinen ist im Vergleich zu den Vorjahren zurückgegangen“, sagte Alex Thorn, Leiter der unternehmensweiten Forschung bei Galaxy Digital, gegenüber CoinDesk und bezog sich dabei auf die institutionellen Allokatoren, bei denen die Risikokapitalgeber selbst Gelder beschaffen.
Die Gründe für dieses mangelnde Interesse? Hohe Zinssätze haben Risikokapitalfonds weniger attraktiv gemacht, sagte Thorn, und Spot-Bitcoin {{BTC}} und Ether {{ETH}} börsengehandelte Fonds (ETFs) bieten neue Möglichkeiten, sich mit Kryptowährungen auseinanderzusetzen. Ganz zu schweigen davon, dass die verschiedenen Zusammenbrüche der Branche im Jahr 2022 noch in aller Munde sind.
„Dies führt dazu, dass Risikokapitalgeber Schwierigkeiten haben, große Kapitalquellen für die Auflage neuer Fonds zu finden, was zu einer Verknappung des Marktes für Risikokapitalinvestitionen in Kryptowährungen führt“, sagte Thorn.
Aber der ETF-getriebene Marktboom „führt zu einem verstärkten Wettbewerb um Dealflow unter den überlebenden Krypto-VCs und gibt den Unternehmern die Kontrolle, wenn es um die Bewertung geht“, fügte Thorn hinzu.
„Es ist eine großartige Zeit, Gründer zu sein, wenn man Investitionskapital auftreiben kann“, sagte er.
Kapitalallokation
Der Großteil des Kapitals ging an Unternehmen in der Frühphase – also an Startups, die ihr Produkt und Geschäftsmodell noch entwickeln. Sie erhielten 85 % des Kapitaleinsatzes, während Unternehmen in der Spätphase, die im Allgemeinen bereits über ein bekanntes Produkt und eine bekannte Marke verfügen, nur 15 % des Kapitals erhielten.
Während die Bewertungen von Krypto-Unternehmen im Jahr 2023 einbrachen, erholten sie sich im zweiten Quartal 2024 und blieben im dritten Quartal stabil, mit einer mittleren Pre-Money-Bewertung von 23 Millionen US-Dollar und einer durchschnittlichen Dealgröße von 3,5 Millionen US-Dollar.
Einige Sektoren des Krypto-Ökosystems stießen auf mehr Interesse als andere. Krypto-Börsen, Kredit-, Investitions- und Handelsplattformen sammelten 18 % des Risikokapitals ein, über 460 Millionen Dollar. Als nächstes kamen Layer-1-Projekte mit rund 440 Millionen Dollar, dann Web3/Metaverse-Projekte mit rund 360 Millionen Dollar und Infrastrukturprojekte mit 340 Millionen Dollar. Unterdessen brachten Projekte, die Krypto und künstliche Intelligenz (KI) kombinieren, rund 270 Millionen Dollar ein – fünfmal mehr als im Vorquartal, so Galaxy.
Wenig überraschend lagen die USA bei Investitionen mit 56 % des gesamten Kapitals an der Spitze und waren für 44 % aller Krypto-Deals verantwortlich. Das Vereinigte Königreich lag mit 11 % weit abgeschlagen auf Platz zwei und belegte bei der Anzahl der Deals mit 6,8 % den dritten Platz. Risikokapitalgeber mit Sitz in Singapur stellten 7 % des gesamten Kapitals bereit, schlossen aber 8,7 % aller Deals ab.
Die Mittelbeschaffung für Krypto-Risikokapitalfonds erwies sich laut Bericht als schwierig, da nur 140 Millionen Dollar über acht neue Fonds eingesammelt wurden. „Auf Jahresbasis entwickelt sich 2024 zum schwächsten Jahr für die Mittelbeschaffung von Krypto-Risikokapitalfonds seit 2020, wobei nur 39 neue Fonds 1,95 Milliarden Dollar einsammeln, weit unter dem Aufschwung von 2021-2022“, heißt es in dem Bericht.
