Dieses Wochenende war relativ ruhig und es gab nicht viel, worüber sich die Rede lohnte.
1. Es war Freitag, dass der LPR im September nicht fiel. Es war keine Überraschung, dass die People’s Bank of China keine untergeordnete Agentur der Federal Reserve ist und es keine Notwendigkeit gibt, den Zinssatz zu befolgen. Und in der Regel gibt es bei Zinssenkungen einige Vorbereitungen, etwa zunächst die Senkung der Einlagenzinsen.
An diesem Wochenende gab es Nachrichten über eine Senkung der Einlagenzinsen. In einigen Städten haben die Banken die Einlagenzinsen gesenkt. Dies ist jedoch nicht der Beginn einer neuen Zinssenkungsrunde, sondern das Ende der Zinssenkungswelle im Juli 25. Hier finden Sie eine kurze Erläuterung des unterschiedlichen Tempos der Zinssenkungen bei großen und kleinen Banken. Normalerweise senken große Banken die Zinssätze zuerst und kleine Banken tun dies später.
Die Befürworter von Zinssenkungen sind der Ansicht, dass der aktuelle Aktienmarktrückgang, die sinkenden Immobilienpreise, die schwächelnde Konjunktur und der schwache Konsum dringend erforderlich seien, um die Wirtschaft anzukurbeln. Die Zentralbank erklärte: „Ich weiß, Sie sind besorgt, aber seien Sie noch nicht beunruhigt. Unsere Geldpolitik hat ihren eigenen Rhythmus und lässt sich vom Markt nicht so leicht zu Anpassungen zwingen.“
Die A-Aktien drückten am Freitagmorgen ihre Unzufriedenheit über das Scheitern der Zinssenkung aus, doch am Nachmittag griffen Regierungstruppen auf den Markt ein und kauften einige der Indizes zurück, wodurch die Situation stabil blieb. Beispielsweise wurde der CSI 300 in der letzten Stunde hochgezogen:
Zusätzlich zum CSI 300 hat die Regierung vor kurzem auch damit begonnen, kontinuierlich ETFs im ChiNext zu kaufen, und die Anzeichen dafür sind sehr deutlich:
2. Der US-amerikanische Gesetzentwurf zur Biosicherheit war nicht im National Defense Authorization Act des Senats für das Haushaltsjahr 2025 enthalten. Der National Defense Authorization Act ist ein Paket aus 93 Gesetzentwürfen. Um eine einfache Analogie zu verwenden: Es ist wie die letzte U-Bahn in der Nacht, die 93 Passagiere befördert und abfährt. Als der Biosafety Act an der U-Bahn-Station ankam, waren keine Wagen mehr da, also musste er einen Wagen rufen, um alleine nach Hause zu fahren. Da dieses Jahr ein Wahljahr ist, werden die beiden Parteien stark miteinander konkurrieren und es ist sehr wahrscheinlich, dass keine der beiden Parteien dieses Jahr eine Chance haben wird. Daher glaubt der Markt, dass das Biosicherheitsgesetz dieses Jahr keine Chance haben wird.
WuXi AppTec und der CXO-Sektor werden voraussichtlich am Montag eine Weile zulegen, aber wenn Sie es dieses Jahr nicht schaffen, gibt es immer noch nächstes Jahr. Sie können den ersten Tag vermeiden, aber den fünfzehnten nicht.
3. Der Moutai-Preis fiel weiter. Im Drachenjahr unterbot Moutai den Ausgabepreis. Scalper kauften die Produkte nicht mehr zurück. Der Massenpreis von Moutai fiel unter 2.300 Yuan. Dagegen ist nichts zu machen. Hochpreisige Produkte, die sich normale Menschen nicht leisten können, sind in den letzten zwei Jahren stark gefallen. Proportional betrachtet ist der Rückgang von Moutai gering. Das börsennotierte Unternehmen startete am Freitagabend einen Rückkaufplan, um das Marktvertrauen zu stärken. Ziel ist der Rückkauf von 3 bis 6 Milliarden Aktien und die anschließende vollständige Einziehung.
Diese Einstellung ist sehr positiv, aber der Betrag ist tatsächlich begrenzt. 6 Milliarden machen weniger als 0,4 % des Marktwerts aus. Es ist schwer zu sagen, ob dies unter dem aktuellen Trend die Wende bringen kann. Der Umfang eines einzelnen Rückkaufs von US-Technologieaktien beträgt üblicherweise 1-2% des gesamten Aktienkapitals. Basierend auf dieser Berechnung müsste Moutai 15-30 Milliarden zurückkaufen, um als echter Erfolg zu gelten.
4. Das Verkaufsvolumen von Black Myth überstieg im ersten Monat 20 Millionen und der Gesamtumsatz überstieg 6,7 Milliarden. Nach Schätzung der Institutionen wird das jährliche Verkaufsvolumen des Spiels voraussichtlich 30 bis 40 Millionen Exemplare erreichen. Ich habe mir gerade die Erfolgszahlen angeschaut. Aktuell haben 36 % der Spieler die erste Runde des Spiels abgeschlossen. Diese Quote ist bei Soul-like-Spielen schon sehr hoch, was zeigt, dass die Spieler sehr motiviert sind.
Als ich heute vor dem Tor des Xiao Leiyin-Tempels stand, wo ich gegen den Boss kämpfen wollte, kam mir die Gedenktafel im Tempelinneren sehr bekannt vor. Unter der Haupthalle befand sich eine horizontale Gedenktafel mit der Aufschrift „调驭老公“, die es im Land nur im Huayan-Tempel gibt. Ich war letztes Jahr zufällig mit meiner Mutter dort und war sehr beeindruckt.
„Der zähmende Ehemann“ ist ein anderer Name für Tathagata Buddha, ähnlich wie Ihr Bruder Mao, Hansenburg und Miss Ren mich alle nennen. Diese Gedenktafel im Huayan-Tempel wurde von einem General namens Ma Lin aus der Ming-Dynastie verfasst. Er war ein Militäroffizier zweiter Generation und stieg bis zum Generalleutnant von Datong auf, was dem Befehlshaber einer lokalen Militärregion entsprach. Später befehligte er die Schlacht von Sarhu. Seine beiden Söhne starben in der Schlacht, und fast alle seine Truppen wurden vernichtet. Er entkam dem Leichenhaufen, wurde aber später in der Schlacht zur Verteidigung von Kaiyuan getötet.
Von allen chinesischen Tempeln, die ich besucht habe, besticht der Huayan-Tempel durch seine exquisite Architektur und seine einzigartigen Buddha-Skulpturen. Wenn Sie die Gelegenheit haben, Datong zu besuchen, sollten Sie sich das nicht entgehen lassen.
5. Der Goldpreis durchbrach die Marke von 2.647 US-Dollar und erreichte damit weiterhin ein Rekordhoch. Das Lockerungstempo der Fed übertraf die Erwartungen leicht. Die Preise für in US-Dollar gehandelte Anlageprodukte stiegen in den letzten Tagen auf breiter Front, und auch Bitcoin erholte sich auf 63.000 US-Dollar. Ach ja, die viermonatige Haftstrafe von Binance-Chef Zhao Changpeng läuft bald aus und er wird bald freigelassen. Zuvor hatte er mit der US-Regierung verhandelt und im Gegenzug für die Zusage einer milden Strafe eine Geldstrafe von vier Milliarden Dollar bezahlt. Anschließend stellte er sich freiwillig in Dubai.
6. Fotolithografiemaschinen erfreuen sich in letzter Zeit großer Beliebtheit, da die Overlay-Genauigkeit inländischer Fotolithografiemaschinen unter 8 nm liegt. Diese Nachricht wurde von einigen missverstanden, die glaubten, unsere Fotolithografiemaschinen könnten den 8-nm-Prozess bereits abschließen. Tatsächlich sind diese beiden Dinge nicht dasselbe.
Um eine einfache Analogie zu verwenden: Ein Chip ist wie ein Bündel Rohre, die auf dem Boden liegen. Der 8-nm-Prozess erfordert, dass der Durchmesser jedes Rohrs, das Sie herstellen, nur 8 nm beträgt, und die Überlagerungsgenauigkeit bedeutet, dass der Platzierungsfehler zwischen den Rohren weniger als 8 nm beträgt. Unsere derzeitige Haushaltsausrüstung weist lediglich einen Durchbruch bei der Genauigkeit der Rohrverlegung auf, ist jedoch immer noch nicht in der Lage, so dünne Rohre herzustellen. Die heimischen Lithographiemaschinen sind derzeit nur auf dem 28-nm-Niveau, so zumindest die öffentliche Meinung.
Bei der Spekulation über Aktienkurse sind Emotionen das Wichtigste. Egal, um welche 8 nm es sich handelt, solange es sich um 8 nm handelt, ist alles in Ordnung.
7. Medienberichten zufolge hat Buffett kürzlich Aktien der Bank of America verkauft und dafür über 8 Milliarden US-Dollar eingenommen. Diese Logik ist völlig normal. Die Rentabilität der Banken sinkt während des Zinssenkungszyklus. Es ist ungewöhnlich, dass Bankaktien während des Zinssenkungszyklus so stark steigen wie unsere A-Aktien. Der Hauptgrund dafür ist, dass in den letzten sechs Monaten Rettungs- und Konzernfonds bereitgestellt wurden. Daher können die amerikanischen Erfahrungen in China oft nicht genutzt werden, da auf beiden Seiten zu viele unterschiedliche Faktoren vorliegen.