SUI could soon be Solana’s fiercest competitor, says K33 Research

Cointelegraph · 2024-09-19T05:49:34.000Z

Solana may be the top alternative layer-1 network next to Ethereum right now, but the Sui Network could eventually rival that position, speculates analysts from K33 Research. In a Sept. 18 research note, K33’s DeFi analyst David Zimmerman said that Sui’s performance relative to Solana, combined with its architecture and upcoming game console release, could make it a top contender among “alt L1s.” “Solana often steals the focus in the L1 wars, but while SOL/ETH has gained 6% since the August open, SUI/SOL has rallied 115% in the same period,” said Zimmerman. While he conceded that much of Sui’s recent outperformance — with the network’s native Sui (SUI) gaining 36% in the last week — could come down to wider “mispricing,” he said SUI “certainly” had the right ingredients to back the recent price move up. On Sept. 17, stablecoin issuer Circle announced the upcoming launch of its native USD Coin (USDC) on the Sui network, indicating further adoption and support of the network from key industry players. Zimmerman explained that Sui has all the necessary technical gusto to become a rival to Solana. Sui boasts a theoretical maximum of 297,000 transactions per second, compared to Solana’s theoretical maximum of 65,000. Solana vs Sui theoretical TPS. Source: K33 Research Notably, there’s a major distinction between a network’s theoretical maximum TPS and the TPS it can actually achieve in practice, with Solana’s highest “real” TPS being closer to 3,000 and Sui’s highest reaching a maximum of 854 in July 2023, per CoinGecko data. “Sui has produced impressive tech, arguably the most impressive in the space. However, we have yet to see it outshine Solana in practice and in terms of metrics such as daily average TPS,” he said, adding that this could soon be a plausible scenario if Sui can continue to attract users and capital to its ecosystem. Zimmerman argues Sui does have one major hurdle affecting long-term price action: token supply. He noted that Sui was launched in May 2023, a time when low-float / high fully diluted value (FDV) tokenomics “were pervasive.” As a result, only 27% of Sui’s total supply of tokens is in circulation, leaving current investors exposed to potentially significant sell-offs when future token unlocks occur. In comparison, 80% of Solana’s total token supply is currently in circulation. Sui tokenomics contrasted with Solana. Source: K33 Research SuiPlay0x1 gaming console Another key bullish offering from the Sui network is the upcoming release of a handheld gaming console called SuiPlay0x1 — which will be developed and distributed by Mysten Labs, the main developer behind Sui. Expected to ship sometime next year, the console will come with a native “Eternals” non-fungible token (NFT), potentially unlocking exclusive rewards for users. Zimmerman drew parallels to Sui’s console and Solana’s first mobile device, Saga, which rewarded users with airdrops that far exceeded the upfront cost of the device itself. “Herein lies the true value of the console for speculators.” However, Zimmerman said that while Sui could reasonably gain ground on Solana in the so-called “L1 wars,” Ethereum is not in danger anytime soon. “Sui has a lot to offer in the competitive L1 landscape. The market largely continues to view L1s other than Ethereum as ‘Ethereum competitors’ [...] In a post-US spot ETH ETF world, we have placed Ethereum into its own category,” he said. Sui is a layer-1 blockchain and smart contract platform that aims to simplify and improve the creation of applications and functions in the Web3 ecosystem. Its model is based on the Move programming language and enables parallel transaction execution. Magazine: Proposed change could save Ethereum from L2 ‘roadmap to hell’

Solana ist derzeit neben Ethereum vielleicht das beste alternative Layer-1-Netzwerk, aber das Sui Network könnte dieser Position irgendwann Konkurrenz machen, spekulieren Analysten von K33 Research.
In einer Forschungsnotiz vom 18. September sagte David Zimmerman, DeFi-Analyst bei K33, dass die Leistung von Sui im ​​Vergleich zu Solana, kombiniert mit seiner Architektur und der bevorstehenden Veröffentlichung einer Spielekonsole, es zu einem Top-Anwärter unter den „alt L1s“ machen könnte.
„Solana steht in den L1-Kriegen oft im Mittelpunkt, aber während SOL/ETH seit der Eröffnung im August 6 % zugelegt hat, hat SUI/SOL im selben Zeitraum 115 % zugelegt“, sagte Zimmerman.
Er räumte zwar ein, dass die jüngste Outperformance von Sui – der native Sui des Netzwerks (SUI) legte in der letzten Woche um 36 % zu – größtenteils auf eine allgemeinere „Fehlbewertung“ zurückzuführen sein könnte, sagte aber, dass SUI „sicherlich“ über die richtigen Zutaten verfüge, um den jüngsten Preisanstieg zu stützen.
Am 17. September kündigte der Stablecoin-Emittent Circle die bevorstehende Einführung seiner nativen USD Coin (USDC) im Sui-Netzwerk an, was auf eine weitere Akzeptanz und Unterstützung des Netzwerks durch wichtige Akteure der Branche hindeutet.
Zimmerman erklärte, dass Sui über das nötige technische Können verfüge, um ein Rivale von Solana zu werden. Sui verfügt über ein theoretisches Maximum von 297.000 Transaktionen pro Sekunde, verglichen mit Solanas theoretischem Maximum von 65.000.
Theoretische TPS von Solana vs. Sui. Quelle: K33 Research 
Insbesondere gibt es einen großen Unterschied zwischen dem theoretisch maximalen TPS eines Netzwerks und dem TPS, den es in der Praxis tatsächlich erreichen kann. Laut CoinGecko-Daten liegt der höchste „echte“ TPS von Solana näher bei 3.000 und der höchste von Sui erreicht im Juli 2023 ein Maximum von 854.

„Sui hat beeindruckende Technologie produziert, wohl die beeindruckendste in diesem Bereich. Wir haben jedoch noch nicht gesehen, dass sie Solana in der Praxis und in Bezug auf Kennzahlen wie den täglichen durchschnittlichen TPS in den Schatten stellt“, sagte er und fügte hinzu, dass dies bald ein plausibles Szenario sein könnte, wenn Sui weiterhin Benutzer und Kapital für sein Ökosystem gewinnen kann.
Zimmerman argumentiert, dass es für Sui ein großes Hindernis gibt, das die langfristige Preisentwicklung beeinflusst: das Token-Angebot.
Er wies darauf hin, dass Sui im ​​Mai 2023 auf den Markt kam, zu einer Zeit, als die Token-Ökonomie mit niedrigem Streubesitz und hohem, vollständig verwässertem Wert (FDV) „allgegenwärtig“ war. Infolgedessen sind nur 27 % des gesamten Token-Angebots von Sui im ​​Umlauf, sodass die derzeitigen Anleger bei zukünftigen Token-Freigaben potenziell erheblichen Ausverkäufen ausgesetzt sind.
Im Vergleich dazu sind derzeit 80 % des gesamten Token-Angebots von Solana im Umlauf.

Sui-Tokenomics im Gegensatz zu Solana. Quelle: K33 Research
SuiPlay0x1-Spielkonsole 
Ein weiteres wichtiges optimistisches Angebot des Sui-Netzwerks ist die bevorstehende Veröffentlichung einer Handheld-Spielkonsole namens SuiPlay0x1, die von Mysten Labs, dem Hauptentwickler hinter Sui, entwickelt und vertrieben wird.
Die Konsole soll irgendwann im nächsten Jahr ausgeliefert werden und wird mit einem nativen „Eternals“-Non-Fungible-Token (NFT) ausgestattet sein, der den Benutzern möglicherweise exklusive Belohnungen freischalten wird.
Zimmerman zog Parallelen zwischen Suis Konsole und Solanas erstem Mobilgerät, Saga, das Benutzer mit Airdrops belohnte, die die Anschaffungskosten des Geräts selbst bei weitem überstiegen.
„Hiin liegt der wahre Wert der Konsole für Spekulanten.“
Zimmerman sagte jedoch, dass Sui in den sogenannten „L1-Kriegen“ zwar durchaus gegenüber Solana aufholen könnte, Ethereum jedoch in naher Zukunft nicht in Gefahr sei.
„Sui hat in der wettbewerbsintensiven L1-Landschaft viel zu bieten. Der Markt betrachtet L1s außer Ethereum weiterhin weitgehend als ‚Ethereum-Konkurrenten‘ [...] In einer Welt der Spot-ETH-ETFs nach den USA haben wir Ethereum in eine eigene Kategorie eingeordnet“, sagte er.
Sui ist eine Layer-1-Blockchain- und Smart-Contract-Plattform, die die Erstellung von Anwendungen und Funktionen im Web3-Ökosystem vereinfachen und verbessern soll. Ihr Modell basiert auf der Programmiersprache Move und ermöglicht die parallele Ausführung von Transaktionen.
Magazin: Vorgeschlagene Änderung könnte Ethereum vor L2-„Roadmap zur Hölle“ retten

Weitere Inhalte des Erstellers entdecken

Aktuelle Nachrichten