Ether Spot ETFs to See Up to $5B of Net Inflows in First Six Months: Gemini

CoinDesk · 2024-07-02T09:33:08.000Z

Gemini says it expects spot ether ETFs to see up to $5 billion of net inflows in the first six months of trading. Ether remains undervalued relative to bitcoin, and strong inflows into the ETFs could trigger a reversal, the report said. If the ether/bitcoin ratio were to return to the median of the last three years it could rally almost 20%. Spot ether {{ETH}} exchange-traded funds (ETFs), once cleared for trading in the U.S., could see net inflows of as much as $5 billion in the first six months, crypto exchange Gemini said in a Monday research report. The flows, when combined with the current Grayscale Ethereum Trust (ETHE) assets under management (AUM) give a total AUM for spot ETH ETFs in the U.S. of $13 billion-$15 billion in the first six months, the report said. Gemini noted that ether’s market value relative to bitcoin remains close to multiyear lows, and the inflows could improve ether's relative standing. “Given the AUM comparable in international ETF markets, robust on-chain dynamics, and differentiating factors such as a thriving stablecoin environment, there is favorable risk-reward of an ETH catch-up trade in the months to come,” Gemini said. Ether spot ETFs are expected to begin trading in the U.S. in the coming months after the Securities and Exchange Commission (SEC) approved initial filings from issuers in May. Bitcoin spot ETFs were first approved for trading in the U.S. in January of this year. If the ether/bitcoin ratio were to return to the median value of the past three years, it could rally almost 20% to 0.067, the report noted, adding that a return to the maximum of 0.087 would represent a 55% rally. Net inflows into spot ether ETFs below $3 billion would be a disappointment given that bitcoin versions received $15 billion of inflows in the first six months, Gemini said. Net inflows above $5 billion, a third of the bitcoin ETF level, would be a strong showing, and anything close to 50% or $7.5 billion would be a “significant upside surprise.” This positive sentiment echoes comments from Steno Research in a report last week. Steno said ether could hit $6,500 later this year due to strong ETF inflows and other tailwinds. Read more: Ether to Hit $6.5K Later This Year Driven by Inflows Into Spot ETFs: Analyst

Gemini rechnet in den ersten sechs Handelsmonaten mit Nettozuflüssen für Spot-Ether-ETFs von bis zu 5 Milliarden US-Dollar.
Ether sei im Vergleich zu Bitcoin nach wie vor unterbewertet und starke Zuflüsse in die ETFs könnten eine Trendwende auslösen, heißt es in dem Bericht.
Würde das Ether/Bitcoin-Verhältnis auf den Medianwert der letzten drei Jahre zurückkehren, könnte es um fast 20 % zulegen.
Spot Ether {{ETH}} Exchange Traded Funds (ETFs) könnten, sobald sie für den Handel in den USA zugelassen sind, in den ersten sechs Monaten Nettozuflüsse von bis zu 5 Milliarden Dollar verzeichnen, teilte die Kryptobörse Gemini in einem Forschungsbericht vom Montag mit.
Zusammen mit den aktuell verwalteten Vermögenswerten (AUM) des Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ergeben diese Ströme in den ersten sechs Monaten ein Gesamt-AUM für Spot-ETH-ETFs in den USA von 13 bis 15 Milliarden US-Dollar, heißt es in dem Bericht.
Gemini stellte fest, dass der Marktwert von Ether im Verhältnis zu Bitcoin weiterhin in der Nähe seines Mehrjahrestiefs liegt und die Zuflüsse die relative Stellung von Ether verbessern könnten.
„Angesichts des mit den internationalen ETF-Märkten vergleichbaren verwalteten Vermögens, der robusten On-Chain-Dynamik und differenzierender Faktoren wie einer florierenden Stablecoin-Umgebung ist das Risiko-Ertrags-Verhältnis eines ETH-Aufholhandels in den kommenden Monaten günstig“, sagte Gemini.
Ether-Spot-ETFs werden voraussichtlich in den kommenden Monaten in den USA gehandelt, nachdem die Securities and Exchange Commission (SEC) im Mai die ersten Anmeldungen der Emittenten genehmigt hat. Bitcoin-Spot-ETFs wurden erstmals im Januar dieses Jahres zum Handel in den USA zugelassen.
Sollte das Ether/Bitcoin-Verhältnis auf den Medianwert der vergangenen drei Jahre zurückkehren, könnte es um fast 20 Prozent auf 0,067 zulegen, hieß es in dem Bericht. Eine Rückkehr auf den Höchstwert von 0,087 würde einer Steigerung von 55 Prozent entsprechen.
Netto-Zuflüsse in Spot-Ether-ETFs unter 3 Milliarden Dollar wären eine Enttäuschung, wenn man bedenkt, dass Bitcoin-Versionen in den ersten sechs Monaten Zuflüsse von 15 Milliarden Dollar erhielten, sagte Gemini. Netto-Zuflüsse über 5 Milliarden Dollar, ein Drittel des Bitcoin-ETF-Niveaus, wären ein starkes Ergebnis, und alles in der Nähe von 50 % oder 7,5 Milliarden Dollar wäre eine „erhebliche positive Überraschung“.
Diese positive Stimmung spiegelt die Kommentare von Steno Research in einem Bericht von letzter Woche wider. Steno sagte, Ether könne im Laufe des Jahres aufgrund starker ETF-Zuflüsse und anderer Rückenwinde 6.500 USD erreichen.
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